挑选股票的常用方法

如前一章所述，价值投资者通常更喜欢投资价格合理的高质量公司。

问题是，如何识别公司的价值？

对于许多投资者来说，筛选市场上成千上万的股票并不容易。沃伦·巴菲特是世界上最成功的价值投资者之一。他认为，股本回报率或投资回报率是一个非常重要的考虑因素。

首先，ROE（一种财务比率）用于评估公司将股东权益转化为利润的情况，这是衡量公司运营效率的指标。另一方面，投资回报率是衡量股东潜在回报率的指标。

例如，假设你在2006年以2美元的价格购买了一些苹果的股票。2020年底，该股收于每股130美元。在此期间，年化收益率为33％。有趣的是，在过去的15年中，苹果的平均投资回报率为39％。

两个比率的近似值显示了 ROE 的参考值。

实际上，许多公司都表现出同样的趋势。在过去的十年中，他们的年化投资回报率与腾讯、微软、Alphabet、迪士尼和摩根大通等股票的平均投资回报率相似，仅举几例。这就是为什么ROE被广泛用于选股的原因。

好消息是，你可以轻松地在moomoo应用程序上找到这个指标。

例如，在moomoo应用程序上搜索AAPL/Apple，然后转到 “报价” 页面并单击 “财务” 选项卡。在此页面上，您可以选择 “指标” 子选项卡。

投资回报率是关键指标之一。但是，历史数据仅代表公司过去的业绩，不能保证未来的表现。

因此，投资回报率可以帮助缩小选择范围，但它不应该是识别优质股票的唯一衡量标准。

还有许多其他因素需要考虑。除其他外，商业模式、竞争优势和增长潜力是最重要的方面。

首先是商业模式。

评估公司时，可以研究三个方面：产品、客户和企业盈利能力。

再次，以苹果为例。

这家智能手机制造商将其业务分为5个领域：iPhone、iPad、Mac、服务和配件。大部分收入来自iPhone的销售，而配件和服务领域的增长速度比iPhone快得多。苹果将其产品出售给来自世界各地的客户。

因此，在客户群方面，苹果比专注于某个领域的其他企业更具竞争力。

盈利能力是衡量公司运营效率的关键指标。苹果的净利润率超过20％。换句话说，1,000美元的收入可以带来200美元的净利润。

在商业模式之后，让我们谈谈竞争优势。竞争优势可以体现在品牌、专利和网络效应上。

品牌推广就像给一杯糖浆贴上可口可乐品牌的标签，然后可以在全球范围内以更高的价格出售。该专利赋予公司制造和销售特定产品的独家特权。这在制药行业中很常见。如果一家制药公司拥有处方药的专利，它可以在多年内从中获利。

网络效应起源于互联网时代。它指的是用户数量的增加会增加平台价值的现象。

例如，Facebook最近将其公司名称更改为Meta，每天有28亿用户访问其家庭应用程序。这家社交媒体公司拥有庞大的用户群，是世界上最有价值的公司之一。

寻找理想公司的旅程尚未结束。

最后但并非最不重要的是增长潜力。

通常，在新兴行业中可以找到比日落行业更多的投资机会。

例如，亚马逊最初是一个在线图书市场。随着电子商务需求的蓬勃发展，亚马逊已扩展到销售电子产品、服装、家具、食品和云服务。这些努力给亚马逊带来了巨大的变化。在某种程度上，他们重塑了新的亚马逊。

相反，柯达一直在讲一个完全不同的故事。

在20世纪的大部分时间里，柯达在摄影胶片领域占据主导地位，其市值曾达到300亿美元的峰值。不幸的是，随着电影行业被数码摄影的蓬勃发展所摧毁，柯达的摄影帝国最终崩溃了。

现在，我们已经了解了选择一家好公司的秘诀。

在下一章中，让我们谈谈买入和卖出的时机。