《奥马哈甲骨文》沃伦·巴菲特：投资回报率> 20% 更可取

沃伦·巴菲特的投资经验和理念

当我们谈论投资大师时，立刻浮现在脑海中的一个名字是沃伦·巴菲特。他于1930年出生于内布拉斯加州奥马哈，享誉全球 “奥马哈甲骨文”。作为投资大师、企业家、亿万富翁和慈善家，他拥有无数的粉丝，他们每年前往伯克希尔·哈撒韦年会朝圣只是为了听他的讲话。

巴菲特的父亲是一名股票经纪人和前国会议员。年轻的巴菲特很早就对投资产生了兴趣，他周围的每个人都知道他是个数学奇才。他在11岁时进行了第一次股票投资，获得了少量利润。到13岁时，他以报童的身份创办了自己的企业。在高中时，他和一位朋友投资了25美元购买了二手弹球机，后来以1200美元的价格将其出售！

在获得哥伦比亚大学经济学硕士学位之前，巴菲特曾在宾夕法尼亚大学和内布拉斯加大学学习商科。他继续在纽约金融学院学习。

毕业后，他在格雷厄姆·纽曼公司担任分析师，在那里他向本杰明·格雷厄姆学习。1956年，他在奥马哈创立了巴菲特合伙企业有限公司，并逐渐积累了数百万美元的财富。

后来，他将目光投向了纺织公司伯克希尔·哈撒韦公司，并于1965年与查理·芒格合作接管了该公司的控制权。他们将其发展成为一家多元化的投资公司，投资保险、能源、公用事业、运输、制造、零售和其他资产。这是巴菲特通过收购成熟但被低估的公司并持有领先公司的大量股份来实现其投资理念的工具。

积累了大量财富后，巴菲特在2006年宣布将把大部分财富捐赠给慈善机构。85％的资金捐给了比尔和梅琳达·盖茨基金会，该基金会专注于全球健康问题、美国图书馆、全球学校等。在此之前，他已经参与过慈善工作。

除了他的慈善事迹外，巴菲特还给我们留下了宝贵的经验教训。例如：“投资任何傻瓜都能经营的企业，因为总有一天傻瓜会经营的”，“生活就像滚雪球，重要的是找到湿雪和很长的山丘”，“第一条规则：永远不要亏钱。第二条规则：永远不要忘记第一条规则，” “如果你不愿意在十年内拥有股票，甚至不要考虑拥有十分钟”，也许还有最著名的规则：“在别人害怕时要贪婪，在别人贪婪时要害怕。”

值得一提的是，他每年都给伯克希尔股东写一封信，这被认为是业内必读的经典作品。罗伯特·哈格斯特罗姆的著作《沃伦·巴菲特之路》也总结了巴菲特的投资智慧。

巴菲特提倡价值投资，寻求风险可控的投资。他强调公司的内在价值（包括竞争优势、财务状况、管理团队等），并避免投资超出其专业范围的公司。他强调合理的价格、安全利润率和长期投资。

沃伦·巴菲特的选股小贴士

沃伦·巴菲特的投资理念为股票选择策略提供了宝贵的见解。

1。“沃伦·巴菲特之路”，12条指导方针总结为四个关键领域：企业、市场、管理和财务。

对于企业而言，巴菲特寻求具有持续稳定运营和良好长期前景的简单商业模式。

在市场方面，他确定企业的市场价值并以折扣价收购，使用估值和安全利润率来指导自己的决策。

关于管理，他重视公司领导者的理性、诚实和独立思考。

在财务方面，他提供了四项指导方针：

巴菲特建议投资者关注股本回报率（ROE），而不是每股收益（EPS）。一些公司保留了前一年的利润，导致每股收益增加。但是，ROE可以更好地衡量年度业绩，因为它代表了单位净资产产生的净利润量。投资回报率较高的公司在利用可用资源创造利润方面更有效，而且通常是更好的投资。
他建议计算真实经济收益（TEE），即通过将折旧、损耗和摊销与净收益相加，然后减去资本支出而获得的自由现金流。产生比消费更多的现金的公司是首选。
巴菲特强调高利润率是管理能力和成本控制能力的关键指标。
对于留存收益，他认为每一美元都应创造至少一美元的市场价值。如果一家公司在过去十年中的留存收益加起来等于X，而同期市值的增长为Y，如果Y小于X，则表示该公司没有有效地使用其留存收益，并且出现了倒退。

2。在1977年致股东的信中，巴菲特确定了股票选择的四项关键原则：投资于运营简单且可预测、长期前景良好、由合乎道德和有能力的高管管理并且可以以诱人的价格购买的企业。这些原则与上述指导方针一致，涵盖企业、市场和管理方面。

3.巴菲特在1987年给股东的信中强调了股本回报率（ROE）作为关键投资标准的重要性。他规定了良好的投资应满足的两个条件：首先，在过去十年中，平均投资回报率必须超过20％；第二，在此期间，任何一年的投资回报率都不应低于15％。

4。巴菲特一再强调毛利率的重要性，毛利率的计算方法是毛利除以收入。在公共论坛上，他建议各公司保持至少40％的高毛利率。在伯克希尔·哈撒韦公司的长期持股中，许多公司已经达到或超过了这一基准。

5。债务与权益比率是巴菲特在做出投资决策时考虑的另一个指标。负债过重的公司可能过于激进，给投资者带来更高的风险。

我们希望这些对巴菲特投资理念和相关解释的见解对您的投资之旅有所帮助。