做空股票交易：概述

卖空能带来金钱利润吗？

卖空是一种策略，可用于从价格下跌（也称为 “做空” 或 “做空”）的公司中赚钱。卖空的概念似乎相当简单，即投资者借入股票，买入股票，然后回购股票以将其返还给贷款人。但是，就其应用而言，这是一种复杂的方法，只有经验丰富的交易者和投资者才能使用。

卖空者将钱押在他们做空的股票价格下跌的预期上。如果卖空者卖出股票后股价下跌，他或她可以简单地以较低的价格回购股票，然后将其归还给贷款人。卖空者的收入按他们出售资产的价格与购买资产的价格之间的差额计算。

要点

卖空者押注他们出售的股票的价格将下跌。

与做多股票相比，做空公司是一种风险更高的投资策略，因为原则上，对可能损失的资金金额没有限制。

投机者卖空资产以从随后的暴跌中获利，而套期保值者则卖空资产以保障利润或减少损失。

没有太多知识的投资者会发现，卖空股票对他们不利。

卖空示例

以一位投资者为例，该投资者认为 Meta Platforms Inc.（元），曾经被称为Facebook，定价过高，为每股200美元，而且价格将下跌。投资者A可能会向经纪商B “借入” 10股Meta股票，然后在C市场以每股200美元的价格出售。如果股票跌至125美元，投资者将获得750美元（2,000美元减去1,250美元）的收入，届时他或她可以回购10股股票，将借入的股票归还给经纪商，并将差额存入口袋。另一方面，如果Meta的股价攀升至250美元，投资者将蒙受500美元（2,000美元减去2,500美元）的损失。

潜在的陷阱是什么？

卖空的做法大大增加了风险。当投资者购买一只股票（也称为 “做多”）时，他们所损失的最大损失是他们最初在股票中投入的钱。因此，如果投资者以200美元的价格购买Facebook的一股股票，鉴于股价不能低于0美元，他们可能损失的最大资金为200美元。

由于公司的价格可能会无限期上涨，如果股票价值继续上涨，卖空者将损失无穷无尽的钱。继续前面的例子，如果投资者做空了Meta（或卖空股票），并且在投资者平仓空头寸之前价格上涨至375美元，则投资者将蒙受每股175美元的损失。

卖空者面临的另一种风险是 “空头挤压” 的可能性，当有大量空头利率的股票（即已大量卖空的股票）的价格突然上涨时，就会发生 “空头挤压”。随着越来越多的卖空者购买股票以弥补空头头寸并限制他们可能损失的金额，这导致股价更加急剧上涨。

短暂挤压

2021年1月，Reddit社区WallstreetBets网站的忠实粉丝共同推高了存在大量空头利息的陷入困境的公司的股价，例如电子游戏零售商GameStop Corp. (游戏）。正因为如此，该公司的股票价值仅在1月份才增长了十七倍。[1]

卖空仅限于保证金账户，这是一种特殊类型的交易账户，允许投资者和交易者向经纪公司借钱进行证券交易。因此，卖空者有义务持续关注保证金账户，以保证账户中始终有足够的现金或保证金来维持空头头寸的空头头寸。

如果股票价格突然飞涨（例如，如果该公司在季度更新中披露收益超出预期），则交易者将被要求立即将额外的现金存入保证金要求。如果交易者未能这样做，经纪公司可能会强制平仓空头头寸，让交易者为损失负责。

投资者为什么要进行短期交易？

投机和风险管理是卖空的众多应用中的两个。投机者进行卖空是为了从价格下跌的可能性中获利，无论是针对特定资产还是整个市场。套期保值者使用这种方法来保持利润或减少股票或投资组合的损失。

值得注意的是，机构投资者和经验丰富的交易者经常参与包括卖空投机和对冲在内的技术。对冲基金是多产的卖空者，因为它们在某些公司或行业使用空头头寸来抵消持其他股票多头头寸的风险。

由于可能遭受几乎无限的损失，因此任何不是经验丰富的投资者或交易者都不应尝试卖空。

与卖空相关的成本

卖空涉及许多费用，其中最重要的是交易费。还有其他费用，例如：

● 保证金利息：由于卖空通常只能在保证金账户中进行，因此卖空者必须为借款支付利息。

● 股票借贷成本：由于大量空头利息或股票流通量小，某些企业的股票借款可能缺乏流动性。为了能够借入这些股票进行投机交易，交易者需要支付 “难以借款” 的费用。这笔费用是使用年化费率计算的，这可能相当昂贵，然后根据空头交易的未平仓交易数量按比例分配。

● 分红和其他支付：卖空者负责为其借入的股票支付股息，并支付与借入股票相关的其他商业事件，例如股票拆分和分拆股票。

经济会遭受卖空之害吗？

一些不道德的卖空者通过采取旨在降低股票价值的不道德行为，给卖空行为起了坏名声，从而污染了整个行业。但是，卖空可以使资本市场的高效运作成为可能。它通过增加市场流动性来做到这一点，为投资者过高的预期提供了一剂现实，最终降低了商业泡沫的风险，同时也使减轻下行风险成为可能。

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提供的图片不是最新的，显示的任何证券仅用于说明目的。

https://finance.yahoo.com/quote/GME/history

披露：

卖空时，股票价格的上涨幅度没有限制，因此潜在的损失是无限的。其他风险包括股息风险和保证金风险，这种策略并不适合所有投资者。

保证金交易带来更大的风险，包括但不限于损失风险和出现保证金利息债务，并不适合所有投资者。在进行保证金交易之前，请评估您的财务状况和风险承受能力。