什么是追踪止损以及如何使用它？

追踪止损是一种止损单变体，可以设置为与股票当前市场价格相差的指定百分比或美元金额。对于多头头寸，投资者将追踪止损设置在当前市场价格以下，而对于空头头寸，他们在当前市场价格上方设置追踪止损。

追踪止损旨在通过允许头寸保持未平仓状态来保护收益，只要价格向有利于投资者的方向移动，就可以继续创造利润。如果价格方向改变了指定的百分比或美元金额，则订单将关闭交易。

通常，追踪止损与初始交易同时设定，但也可以在初始交易之后下达。

我为什么要使用追踪止损单？

追踪止损可用于有效限制风险。交易者通常将其视为退出策略的一部分。

追踪止损卖出订单

随着内部买盘达到新高，追踪止损卖单的触发价格将根据新高出价重新计算。第一个 “高点” 是最初激活追踪止损时的内部买盘，因此 “新” 高点是股票在初始值上方达到的最高点。当价格上涨至初始出价上方时，触发价格将变为新高减去追踪金额。

如果价格保持不变或从第一个买入价或后续最高价下跌，则追踪止损的触发价格保持不变。如果下跌的买入价达到或低于触发价格，则追踪止损触发市价单卖出。

什么时候应该使用追踪止损单？

追踪止损单只能在常规市场时段执行，即美国东部时间上午 9:30 至下午 4:00。它们不会在延长时段内激活或被送去执行，例如盘前或 盘后交易，或者当股票市场不开盘时（例如，在股票停盘期间、市场假日期间或周末）。

您可以选择您的追踪止损是仅对当前交易时段有效，还是对未来的交易时段有效。如果尚未激活，则指定为日间订单的追踪止损单将在当前交易时段结束时到期。但是，取消前有效（GTC）的追踪止损单将持续到随后的常规交易时段。通常，GTC 订单的有效期最长为 90 个日历日或直到取消，以先发生者为准。

追踪止损示意图

假设您以每股1,000美元的价格购买了ABC股票。通过研究股票价格先前的涨幅，人们可能会观察到，在价格再次攀升之前，5％至8％的回调很常见。这些先前的变动可以用来确定追踪止损的百分比阈值。

选择 3% 甚至 5% 可能过于严格。即使是小幅回调，波动幅度也往往不止于此。因此，在价格走高之前，交易很可能会被追踪止损终止。

20% 的追踪止损也不合适。根据当前趋势，平均回调约为6％，较大的回调接近8％。

10％至12％的追踪止损会更好。这为交易提供了交易空间，也允许交易者在价格下跌超过12％时迅速退出。10％至12％的跌幅大于典型的回调，这表明可能正在发生更实质性的回调；这可能是趋势逆转，而不仅仅是回调。

如果市场跌至低于您的买入价格10％，则您的经纪人将使用10％的追踪止损执行卖出订单。这笔金额为900美元。如果买入后的价格从未升至1,000美元以上，则您的止损将保持在900美元。如果价格达到1,010美元，您的止损将增加到909美元，比1,010美元低10％。如果股票升至1,250美元，则如果股票跌至1,125美元，您的经纪人将执行卖出订单。如果价格从1,250美元开始下跌并且没有恢复，则您的追踪止损单将保持在1,125美元；如果价格跌至1,125美元，您的经纪人将代表您下达卖出订单。

追踪止损单有哪些风险？

触发后，追踪止损单会提交市价单，该订单通常提供执行服务。头寸管理在交易中至关重要，因此有必要了解与追踪止损相关的危险。

股票分割。 追踪止损单的执行取决于第三方市场数据。由于股票分割、价格调整、代号变更以及第三方提供的不准确或超出市场价值，您的订单可能会被提前取消。

差距。追踪止损容易受到价格缺口的影响，价格缺口可能在交易时段之间或交易暂停期间出现。执行价格可能大于或低于追踪金额或触发价格；触发价格或追踪金额仅表示您可以提交市场定单的预期价格。

市场关闭。 追踪止损只能在正常市场时段触发。如果市场因任何原因关闭，则在市场重新开放之前，追踪止损不会执行。

快速市场。价格走势也可能影响执行价格。当市场波动时，尤其是在交易量大的时期，您的订单执行的价格可能与您看到的执行价格不同。

流动性。部分交易的定价可能有所不同，尤其是涉及大量股票的订单。

这只股票没有市场。如果股票没有市场（这意味着无法买入或卖出）或股票未开放交易，则您的追踪止损市价订单将无法执行。