什么是 ADR？

3万人学过2024/09/12

●是美国存托凭证，是一家美国银行发行的代表外国股票的凭证。

●美国存托凭证代表着美国投资者持有外国股票的一种简单、流动性强的方式。

●美国存托凭证的优点包括易于跟踪和交易，可通过美国经纪商获得，以美元计价，并可能有助于提供投资组合多元化。

●美国存托凭证的缺点包括双重征税、有限的公司选择以及投资者可能产生的其他费用。

美国存托凭证(ADR)是指由美国存托银行发行的、代表外国公司股票的指定数量的可转让凭证。

与任何美国国内股票一样，美国存托凭证也在美国股市交易。ADR为美国投资者提供了一种购买海外公司股票的方式，否则这些股票是无法获得的。

外国公司也从中受益，因为美国存托凭证使它们能够吸引美国投资者，并可能在没有在美国证券交易所上市的麻烦和费用的情况下筹集资金。

当非美国公司或持有标的外国证券的投资者将其交付给美国的“托管”银行或外国公司母国的托管人时，就会产生美国存托凭证。

ADR在纽约证券交易所(NYSE)或纳斯达克上市，但也在场外交易(OTC)出售。

美国存托凭证可以一对一地代表标的公司的标的股份，也可以是标的公司股份的一小部分或多股。存款银行将把ADRsper母国股票的比例设定为他们认为对投资者有吸引力的价值。

由于套利，美国存托凭证的价格与该公司股票在其本土交易所的价格非常接近。(注：请记住，套利是指在不同市场同时买入和卖出同一资产，这允许交易者从资产上市价格的任何差异中获利。)

在20世纪20年代引入美国存托凭证之前，想要购买非美国上市公司股票的美国投资者只能在国际交易所购买，这在当时对普通人来说是不现实的选择。

由于在外国购买股票涉及的复杂性，以及以不同的价格和货币价值进行交易的困难，制定了美国存托凭证。

摩根大通的前身公司Guaranty Trust开创了美国存托凭证的概念。1927年，它创建并推出了第一只ADR，使美国投资者能够购买著名的英国零售商塞尔福里奇的股票，并帮助这家奢侈品百货商店打入全球市场。美国存托凭证在纽约证券交易所上市。

几年后，也就是1931年，该银行为英国音乐公司电气音乐工业公司(也被称为EMI)推出了第一个赞助的ADR，披头士乐队的最终发源地。

与任何投资一样，投资美国存托凭证也有明显的优势和劣势。下面我们列出了一些要点。

如前所述，美国存托凭证就像股票一样。这意味着它们在交易所或柜台进行交易，使它们相对容易接近和交易。

购买美国存托凭证很容易，因为它们可以直接通过美国经纪商获得。由于它们在国内可用，股票以美元计价，这意味着你可以避免任何与汇率波动相关的直接风险。

ADR投资最明显的好处之一是，投资者可能有助于分散他们的投资组合。

与ADR相关的主要问题是国内和国外的双重征税。

与国内公司不同，外国实体的美国存托凭证上市供公众交易的数量有限。

即使投资者可以避免货币兑换带来的任何直接风险，也可能会产生费用(如与股息分配、外币兑换、股票投票等有关的费用)。在投资美国存托凭证时。

(注：分散投资是一种投资策略，可以帮助管理投资组合中的风险，但它不能保证在下跌的市场中盈利或防止亏损。外国证券受到利率、货币汇率、经济和政治风险的影响。)

美国存托凭证(ADR)允许外国股票在美国证券交易所交易。事实上，这就是大多数外国公司的股票在美国股市的交易方式。同时，美国存托股份(美国存托股份)是可在美国证券交易所购买的外国公司实际的美元股权份额。

例如，如果一名美国投资者想要投资CanCorp，该投资者需要去找他们的经纪人，购买与CanCorp股票数量相匹配的大量美国存托凭证。在这种情况下，ADR是投资者必须购买的收据，而ADS代表投资的标的股票(CanCorp)。