二級市場數據：高級交易員如何識別價值

中高級交易員可能聽過使用二階市場資料。但使用二階資料如何幫助交易員作出更好的決策呢？

本文介紹了使用二階市場數據進行盤中交易的很少探索過的主題。

什麼是二階股票報價？

二階股票報價提供某個資產的買家和賣家記錄。這提供了以下信息：

• 有多少買家和賣家

• 訂單有多大

• 在交易發生之前進行了哪些買盤和賣盤

這些訂單可以通過做市商或其他市場參與者，包括機構或零售投資者下訂單。有些訂單將通過電子通訊網絡（ECN）下訂單。

訂單會實時更新，為那些知道如何解讀的人提供有關股票潛在波動的最準確信息。

比較一階和二階股票報價

您可能想知道二階數據與我們從Google或金融網站獲得的通常股票市場數據有何不同。這種通常數據也稱為一階數據，對大多數投資者來說很容易獲得。 它提供以下信息：

• 買盤/賣盤價格

• 買盤價格是某個人買入該資產的最高價格。賣盤價格是某個人賣出該資產的最低價格。這確立了賣價與買價的差距會影響交易執行。

• 買盤/賣盤成交量

• 買盤/賣盤成交量顯示正在買入或賣出的單位總數。

• 最後成交價/成交量

這告訴交易員有人以最後成交價交易該資產，並買了多少單位。

然而，二階市場數據更深入上述内容。它為交易員提供了一組最高買盤和最低賣盤價格。此外，二階市場數據還揭示了下單參與者。

這些參與者可能是巨大的機構，分析他們的訂單對於零售交易員來說可能很有價值。

60檔擺盤、市場深度和解讀市場交易活動

在我們繼續之前，讓我們澄清交易員在解讀Level 2（或Level II）市場數據時使用的其他一些術語。

一個資產的交易記錄也可以被稱為60檔擺盤。這只是Level 2市場數據的另一個術語。

Level 2市場數據還顯示市場深度，因為它顯示每個買一價和賣盤價格上可用的合同數量。市場深度指一個股票或資產吸收大量訂單而不對當前股價產生重大影響的能力。

在《股票操作大全》等交易經典中，解讀Level 2市場數據也可以被稱為“閱讀錶盤”。

如何分析Level 2市場數據

日內交易員使用Level 2數據來捕捉小幅或快速的價格波動。

通過在一天中捕獲許多小幅價格波動，他們減少了利潤回吐的機會。他們從小幅價格波動中獲得的利潤可以在一天的過程中不斷增加。

通過研究買盤/賣盤價格和成交量，經驗豐富的交易員可以對基礎資產的價格未來幾分鐘的走勢有所感知。

例如，如果某資產的買盤價格越來越低，這可能意味著價格即將下跌，潛在的買家已經開始在最高價位上提供越來越少的資金。

另一方面，如果某資產的賣盤價格越來越高，這可能意味著價格即將上漲、在短期內增強。

除了即時的價格波動之外，Level 2市場數據還可能揭示一支股票是否能夠在某一價格上持有。這是因為市場製造商、機構或大型投資者可能會在某一價格上放置巨額訂單。

這使得他們可以在短時間內“主導”特定股票的價格。

通過研究Level 2數據，交易員可以評估某些特定投資者是否正在設定當前價格，並根據這些大型投資者的交易來進行自己的交易。

經驗豐富的交易員在Level 2市場數據中關注的四個要點。

市場深度

Level 2市場數據提供一個最佳買一價和賣盤價格的範圍，這些價格是為基礎資產設置的。通過這些價格，交易員可以全面了解市場願意支付的價格。

使用這些信息，最高買盤價位與第二高買盤價位之間的顯著差距表明該股票可能不特別強勢。

這是使用Level 1市場數據的缺點。如果僅依賴Level 1市場數據，交易員只能看到最高的買盤價位。他們將無法識別最高價和第二高買盤價位之間的差距。

通過分析市場深度，交易員可以更好地理解股票的當前價值。這可以更好地影響他們決定買入、賣出、進一步加碼或減少現有持倉的決策。

股票流動性

股票流動性指的是股票能夠被快速買賣，而不會對股票價格造成巨大波動。

流動性越低，買單或賣單就越難成交。這通常會導致由於交易執行而非潛在股票價格變動而產生的虧損。

交易員可能很難按照他們的目標價格出售股票，這可能會導致由於賣盤和買盤價差太大而造成損失。

另一方面，高流動性的股票則會更容易以目標價格買入或賣出。

使用二級市場資料，交易員可以評估交易某股票的投資者數量和類型。這為他們提供了關於某個特定股票是否適合日內交易的信息。

交易時機

大多數經驗豐富的交易員通常能夠感知到股票的趨勢。為了提高他們的交易效果，他們可以根據其他市場參與者的行為來計算交易時機。

這對於以快速獲利為主策略的交易員至關重要。對於獲利截取，他們的策略是利用交易日內的多次小價格波動。

通過二級市場資料，快速獲利策略交易員可以更準確地識別他們所需的小價格波動。因此，他們將有可能抓住更大的價格波動部分。

買盤和賣盤價差

二級市場資料也可以幫助交易員更好地理解買盤和賣盤價差。

儘管大多數交易員都專注於捕捉潛在股票的大幅波動，但經驗豐富的交易員知道，利用股票價格變動來實現交易執行可以成為其交易賬戶的利潤。

這就是了解買盤和賣盤價差的重要性所在。當價差保持較低時，表明買入價格和賣出價格相對接近（有關股票流動性請參閱上述段落）。

這使交易員更容易在股票上執行訂單，因為價格相對穩定。另一方面，如果你有很大的價差，你可能會看到這些投資品種的流動性較低。

你看到的最後交易價格可能不是你的買入或賣出訂單的價格。

moomoo如何幫助交易員使用二級市場資料

在moomoo，我們相信賦予我們的用戶為其投資組合做出更好決策的權力。

當您使用moomoo券商賬戶交易時，你可以獲得即時的二級市場資料。這些資料對於所有moomoo賬戶用戶是免費的。

例如，moomoo為他的用戶提供了訪問特定股票深度圖的機會。

所提供的圖片不是最新的，並且任何證券僅用於說明目的。

儘管二級市場數據顯示交易員在每個價格上下單，但有時很難將整個數字數據呈現出來的趨勢形象化。

深度圖表是以圖形格式呈現二級市場數據的，可以更好地呈現價格和訂單數量，以幫助投資者更好地理解供需。

• X軸表示所有訂單的價格分佈。

• Y軸表示累積的訂單數量，達到或下降到某個價格（即達到某個價格水平所需填充的訂單數量）。

當深度圖表的梯度陡峭時，表明訂單集中在某個價格水平。

當深度圖表的梯度平緩時，表明訂單分佈在不同的價格水平上。

此外，moomoo提供每0.3秒刷新60個買盤和賣盤價格的即時二級市場數據給其用戶。

所提供的圖片不是最新的，並且任何證券僅用於說明目的。

這些功能對計劃買賣少量股票的交易員非常有用。這可以是由於小型組合或在相對昂貴的股票上啟動的位置。

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