Palantir：一只集「軍工」和「AI」概念的股票

Palantir（NYSE: PLTR）是美股市場上散戶關註的熱門股票之一，因為這家大數據分析公司集合了當下兩個大熱門話題——「軍工」和「人工智能」。

起初，Palantir是被看作是一支軍工概念股，因為其業務主要服務於美國國防部門，如FBI、NSA，甚至涉及到CIA。有報道稱他們的軟件曾協助美軍找到了本·拉登。

到了2023年，Palantir搖身一變成為了AI概念股。得益於他們人工智能平臺（AIP）的增長潛力，有些投資機構甚至把它比作人工智能領域的「梅西」。

今年以來，Palantir股價已經上漲超過200%，主要得益於對AI的樂觀預期，這種勢頭是否能延續下去？

這期的機會挖掘，將帶大家深入了解這家神秘的大數據公司，了解它股價大起大落的原因，需要關註哪些財務數據，以及這家公司未來可能面臨的機會和風險。

PLTR股價過山車般的大起大落

Palantir是一只股價波動非常大的科技股，從2020年上市至今，可以分為三個階段：

Palantir於2020年9月30日在紐交所上市，開盤10美元，最終收盤9.5美元。當時，市場認為像Palantir這樣的軟件公司，將會在未來主導數據平臺市場，因此引起了很多機構投資者的關註，其中包括ARK Invest的木頭姐，ARK在2020年Q4買入該股票。

這一動作讓Palantir在Reddit社區的熱度上升，受到很多散戶投資者的追捧，不斷推高股價，成為meme股的一員。

2021年1月，Meme的炒作達到了巔峰，Palantir的股價一度達到了歷史新高45美元一股，較其IPO價格上漲350%。

但是好景不長，隨著Palantir股價的大幅飆升，加上整個科技行業的估值過高，在Meme股炒作熱潮褪去之後，Palantir股票被賣空數據增加，2021年出達到巔峰的1.02億股。

進入2022年，投資者對Palantir業績增長前景的擔憂，加上市場整體環境也不好，導致Palantir股價大幅下跌。

從2021年1月的最高點45美元，到2023年1月最低點5.8美元，跌幅高達87%，投資者也因此感到十分沮喪。

2023年1月之後，情況又發生了逆轉。隨著市場整體回暖，加上AI炒作熱潮，Palantir的股價又經歷了一波驚人的漲幅。截至2023年11月10日，Palantir的今年股價漲幅已經達到200%以上。

普通投資者可能會發問了，這次AI熱，對於Palantir來說，究竟只是炒作，還是能切實賦能公司業績呢？

Palanitr作為一家科技成長股，投資者最關心的是其成長潛力，具體到相關財務指標，就是營收增長率。

過去一年，困擾Palantir的主要問題是營收增速放緩。2022年，該公司的收入增長放緩至24%，明顯低於2021年的40%和2020年的47%。

Palantir的收入分為兩個業務部門：政府部門和商業部門。Palantir的政府業務增速下滑，原因是政府訂單具有不確定性，跟地緣沖突有關。另外，由於宏觀經濟不穩定，迫使公司控製支出，其商業業務也舉步維艱。這導致Palantir總收入增速在2023年Q3之前已經連續幾個季度放緩。

因此，有些投資者寄望於AI能成為Palantir新的增長引擎。

今年年初，Palantir發布了最新人工智能平臺AIP。2023年Q3財報顯示，在僅僅發布5個月之後，已經有超過300家機構使用AIP平臺，這些機構分布在各行各業，包括能源，金融，醫療。

從2023年三季度業績上看，可能得益於市場對AIP的強勁需求，Palantir的營收增速止住了下滑的勢頭，總營收同比增長17%，其中商業部門收入增速更是恢復到23%。

由於看到AI對公司業績的潛在推動作用，投資者也對Palantir的增長前景變得樂觀，Palantir股價在三季度財報後大漲20%。

但值得留意的是，一個季度的數據可能會具有誤導性，AI能否真的成為Palantir新的增長引擎，還需要持續觀察公司後續營收能否保持快速增長。

另外一個值得投資者關註的指標是盈利能力，具體到相關財務指標，就是毛利率以及凈利潤。

一般來說，毛利率越高，說明公司的產品競爭力越強。2023年三季度Palantir調整後毛利率達到82%，同比增長2%。這是一個積極的信號，可能說明Palantir的產品在數據分析市場裏相對有競爭力，要不定價更高，要不成本更便宜。

另外，通過觀察凈利潤這個財務指標，可以發現Palantir在過去一年的盈利相對穩定。2023年三季度，Palantir在GAAP會計準則下的凈利潤為7150萬美元，去年同期虧損1.239億元。

自去年Q4凈利潤扭虧為盈之後，Palantir已經連續四個季度實現盈利，這說明公司在控製成本上做得不錯。

在2023Q3的電話會議上，公司的CFO大衛·格雷澤稱：「我們已經能夠連續四個季度持平開支，同時大力投資於我們的產品，包括AIP，並重新加速我們的收入。」

The Motley Fool的分析師稱，由於已經連續四個季度在GAAP的會計準則實現盈利，Palantir的股票已經符合加入標普500指數的標準。

加入標普500指數是很多公司夢寐以求的事情，因為被納入該指數意味著該股票將會受到更多的關註，吸引更多的潛在投資者，另外，更多追蹤標準普爾500指數的指數基金將有可能將股票納入他們的投資組合，從而增加股票的流動性。

雖然Palantir已經符合加入標普500指數的要求，但這並意味著它會自動被納入指數。將股票納入標準普爾500指數仍需委員會同意，因此並一定能保證能成功。

The Motley Fool的分析師認為Palantir股票的估值比其他的成長股要更貴，相比同行業的 SerivceNow 和 HubSpot。Palantir的遠期市盈率（Forward P/E）高達75倍，而ServiceNow和HubSpot的遠期市盈率相對較低，分別為47倍和65倍。

因此，投資者需要謹慎評估這些風險，並根據自己的風險偏好和投資策略做出決策。