自上而下和自下而上的投資：哪一個適合你？

投資很像下棋--每一步棋的背後都應該有一個深思熟慮的策略。

短期交易者經常使用技術分析來尋找投機機會，而長期投資者則使用基本面分析來發現被低估的公司。

在使用基本面分析進行選股時，有兩種常見的策略：自上而下和自下而上的投資。

什麼是自上而下投資？

自上而下的投資始於對整體經濟的更廣泛的看法，考慮到利率、通脹和GDP水平。

在分析了各種宏觀經濟因素後，投資者可以確定可能提供投資機會的部門和行業，然後在前景看好的行業中選擇股票、基金或其他證券。

自上而下投資背後的邏輯很簡單：如果宏觀因素對特定行業有利，投資於該行業的特定股票可能是明智的。

大多數自上而下的投資者專注於從大趨勢中獲利，傾向於利用交易所交易基金(ETF)而不是個人股票來實現目標。

自下而上的投資方法與自上而下的投資方法相反，因為它立即深入到對個股的分析中。

使用這種方法的投資者主要關注微觀經濟因素，如公司的收益和市盈率，但也會擴大到影響股價的宏觀因素。

自下而上投資要求投資者在扣動扳機之前深入研究他們想要投資的公司。

大多數自下而上的投資者在建立投資組合時，關注的是公司的屬性，而不是周圍的環境。他們往往是買入並持有的投資者。

自上而下的投資通常遵循市場週期。美林的投資時鐘指出，經濟週期可以分為四個階段：通貨再膨脹、復甦、過熱和滯脹。

如果你更喜歡從大局出發投資，以增加投資組合的彈性，那麼自上而下的投資應該是你的選擇。例如，當市場陷入衰退籠罩的看跌情緒時，重要的是對沖你的投資組合，對沖那些在經濟衰退中倖存下來的板塊，如史泰博板塊，或受益於通脹的板塊，如能源板塊。

對於擁有充足現金和合理資產配置的投資者來説，當市場經歷歷史性回調時，正在創造一個巨大的買入機會。你一直是一名可靠的研究人員；是時候採取自下而上的策略來抓住這些特定的機會了。

必須指出的是，無論你選擇什麼策略，不管你做了多少研究，你都不會對風險免疫。

這就是為什麼資產配置很重要，因為控制風險在投資中至關重要。

此外，儘管這兩種戰略在考慮影響因素時有不同的優先事項，但並不是相互排斥的。沒有一種方法能保證完美的結果。因此，投資策略往往會共同做出更好的決定。