什麼是空頭擠壓，它們對交易員有什麼影響？

理解短擠壓的重要性

如果你曾經看過這部電影 大短, 您可能熟悉「短期擠壓」一詞。通過與近年來經濟市場和文化運動中的重要時刻有關的短期擠壓，了解什麼是短期擠壓是每個投資者旅程的重要組成部分。

什麼是短擠壓？

一個 短擠壓 觸發股票價格或其他可交易證券的價格快速上漲。當單個證券擁有大量賣空時，就會發生短期擠壓，從而定位大量投資者可能從他們的賭注中受益於股票價格將下跌。當價格看到意想不到的上升時，短期擠壓就會發生，隨著大量賣空的賣家尋求減輕損失並退出頭寸，因此獲得了動力。

短擠壓是如何工作的？

如果一隻被嚴重做空的股票經歷了突然出乎意料的價格上漲，那麼賣空將面臨兩種選擇：快速賣出以限制損失的希望，或者在希望股票下跌轉向下的希望下跌時出現賣出市場。由於賣空通常依賴於減少股票價值以查看其投資回報率，因此許多賣家將尋求平倉並限制進一步的損失，以比他們支付的價格更高的價格購買股票，並且損失了他們設定的價格與最終成交價之間的差額。

由於賣空只能通過買單退出他們的頭寸, 眾多賣空的退出導致更高的價格, 這也可以吸引買家的股票或證券.通過將新買家進入市場，與緊急尋求最大限度地減少損失的短期賣家結合在一起，可能會出現短暫的擠壓，從而導致價格顯著而快節奏的上漲，這在市場上可能是前所未有的。

為什麼以及如何發生短擠壓？

由於空頭賣家正在投機他們在股票上打開的頭寸，相信股票價格將下降，因此該股票命運的迅速轉變可能導致重大暴露於風險。例如，一個積極的市場趨勢支持該股票的價值增加或受讚譽的產品公告可以足以向上發送股票價值。儘管這可能是原本向下趨勢股票的暫時性轉變，但賣空者面臨著這種財富轉變可能會繼續的風險，隨著倉位的到期日越來越接近，使他們遭受重大損失。對於許多賣空賣家來說，這將導致立即選擇賣出，即使這意味著實現他們的損失。

這是空頭擠壓開始的地方-賣空的每次銷售都會導致價格上漲，從而為下一個賣空賣家平倉創造進一步的損失。

誰失去了，誰從短的擠壓中受益？

一群投資者可能從短暫擠壓中看到收益的投資者是逆向投資者。這是一種投資策略，可以看到投資者故意違背市場趨勢-在大多數投資者出售時進行買賣時進行買賣。逆向投資背後的精神是，那些相信市場正在上漲的人，只會說明這種信念，當他們完全投資而無法獲得購買力，從而在其高峰時定義了一個市場。這種邏輯遵循這樣一個信念，即如果大多數投資者預測出現低迷，他們很可能已經售罄，這意味著市場除了上升之外別無選擇。

在短期擠壓期間，逆向投資者可以購買重度短暫利益的股票，以便在短暫擠壓發生時利用潛力。在這種情況下，股票價格的快速上漲對逆勢投資者來說是一個積極的。但是，與任何投資策略一樣，這種策略會帶來固有風險，股票可能出於充分理由做空。

短倉賣家最終站在短期擠壓期間輸掉，被迫以高於預期的價格購買股票，以減輕持續的潛在前所未有的損失。

短擠壓指示器

雖然短時間擠壓通常以它們的不可預測性來標記，但有許多跡象可能指向短擠壓的可能事件。這些措施包括：

大量的購買壓力。如果任何股票突然出現買入股票總數急劇增加，這可能是可能出現短暫擠壓的第一個跡象之一。

高短倉利率在 20% 或以上。短期利息是指賣空持有的流通股總數的百分比。較高的短期利息百分比表示股票的流通股數目較多被賣空。由於這個百分比繼續上升，短時間擠壓的可能性也會持續上升。

高短利率或 10 以上覆蓋的天數。短期利率（SIR）是短期利息與平均每日交易量的比較，從理論上形成了多少賣空者在平均交易量中退出頭寸所需的理論表示。如果這個數字增加，它也可能指向可能的短擠壓。

相對強弱指數低於 30。相對強弱指數RSI）是監測市場上超買或超賣情況的一種方法，範圍從 0 到 100。如果股票的 RSI 較低，則可能超賣，並且可能會增加。高 RSI 指向股票超買的可能性，其途中有可能下降。

裸空賣空與短擠

雖然裸露賣空和賣空可能具有相似的特徵，但兩者之間存在主要區別。裸賣空是指賣空股票的行為，而不首先通過貸款從他人那裡獲得相關資產。這是美國證券交易委員會的非法活動。

但是，由於電子交易和紙張交易之間存在差距，裸體做空仍然發生。由於裸露做空導致可供交易的股票數量的虛假帳戶，因此這種做法可能會使短期擠壓變得更糟，從而實現額外的空頭，否則將無法為市場增加壓力。裸露做空也可能會迫使價格下跌，這可以用於使市場找到平衡。

短擠壓的範例

短擠壓的一個明顯例子可以在 2021 年的遊戲機短擠壓中看到。由於競爭對手不斷上升和實體零售商內的人流量減少，GameStop 公司（GME）成為賣空的目標，短期利息上升到超過 100％ 的流通股。在這一點上，Reddit 干預，加入了該公司的一個牛市案件，認為它可以在幾年內恢復利潤。這導致了許多主要投資者與個人投資者一起取得多頭頭寸。

隨之而來的價格上漲給眾多賣空帶來了巨大壓力，由於短期擠壓，股價飆升，影響了主要的對沖基金。為了減少損失，許多人被迫出售，GameStop 的股票價格在一個月內從每股 5 美元以下上漲到 325 美元。

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