初始保證金是多少？
開設保證金賬戶時，您需要存入等於第一筆保證金的現金或證券，這是證券購買價格的比例。美聯儲委員會規例 T 規定，必須始終滿足最低 50% 的初始保證金要求。然而，該法律只構成所需的最低限度；股票經紀公司有權決定為其客戶設定較高的初始保證金要求。[1]
主要點
• 使用保證金賬戶的要求之一是初始保證金，這是需要以現金支付的總購買價格的固定百分比。
• 根據現時由美聯儲發出的規則，初始保證金必須等於或超過資產購買價格的百分之五十。但是，經紀商和交易所可以設定超過美聯儲指定的最低限額的初始保證金要求。
• 初始保證金需求與維持保證金要求不相同，這些要求指在帳戶中需要始終保留的最低股權百分比。開戶之前，需要滿足兩組條件。
初始保證金如何運作？
初始保證金要求是指在賬戶持有人在經紀公司開立保證金帳戶之前，需要存入保證金帳戶的現金、證券或其他抵押品的金額。其他形式的抵押品也可能被接受。投資者，交易者和其他市場參與者可以利用保證金帳戶中的槓桿來購買價值超過帳戶中金額的資產。利息是按金賬戶的未償還金額每天計算，這是處理信用額度的一種方法。
經紀公司將向賬戶持有人貸款，以換取保證金賬戶中持有的證券形式的抵押品。這種方法可以擴大利潤和虧損的可能性，但前者可能更容易實現。在最壞情況下，當使用保證金賬戶獲得的資產價值降至零時，帳戶擁有人必須以現金或其他流動抵押品形式存放股票的全部原價來支付虧損。
期貨及初始保證金
期貨合約的初始保證金要求可能低至合約總價值的 5% 或 10%，具體取決於交易所。例如，如果原油期貨合約的價格上市為 100,000 美元，則擁有期貨賬戶的個人可以通過存入僅 5,000 美元的初始保證金來啟動長倉位，相當於合同價值的 5%。換句話說，帳戶持有人可以使用他們存入帳戶的 20 倍的錢。
在市場波動嚴重的時候，期貨交易所可以選擇將初始保證金要求提高到他們認為合適的任何金額。這使他們具有與股票經紀公司相同的能力，這些公司具有能力將初始保證金水平提高到美聯儲監管所需的水平。
初始保證金與維持保證金
初始保證金和維持保證金是兩個不同的事情。在投資方面，這兩個術語都指可用現金與可能借款的金額的比例。另一方面，初始保證金要求是指購買證券需要提供的現金或抵押品數量。根據美聯儲法規 T，這個數字必須至少等於總交易總額的百分之五十。因此，您只能借貸不超過總投資價格的 50％。
另一方面，維持保證金是指未來保證金賬戶所需持有的股本總額。根據 Reg T，所需的最低維護保證金額為二十五百分之二十五。這意味著賬戶中持有的證券價值最少 25% 必須隨時保留作為現金或抵押品。[2]
維持保證金可以保護帳戶持有人，通過要求他們始終保留一定數量的抵押品，即使其資產的價值下降。某些證券，尤其是波動程度高的證券，將比經紀公司規定的其他證券較高的保證金要求。
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初始保證金範例
考慮以下情況作為例：有帳戶的人希望購買 Meta, Inc. 的 1,000 股（元），此前稱為臉書，現在股價為 200 美元。使用具有現金餘額的帳戶將導致該特定交易的總成本為 200,000 美元。然而，如果帳戶用戶創建一個保證金帳戶並存入 50% 的第一筆保證金要求，即 100,000 美元，整體購買力將增加到 200,000 美元。在這種特定情況下，保證金帳戶可以使用兩對一的槓桿比率。