什麼是空頭回補？

購回借貸資產以完成空頭頭寸並實現收益或虧損的做法稱為「空保障」。它涉及收購買賣空售出的相同資產，並返還原因賣空售而獲得的股份。此外，賣空人必須購回最初賣空的股票。「購買以保障」一詞指此商業交易。

例如，一個交易者認為 XYZ 股票的價格將繼續下跌，因此他們以每股 20 美元賣出公司的 100 股票。在 XYZ 跌破 15 美元之後，交易者購買了更多股票以覆蓋空頭頭寸，並從出售該資產錄得了 500 美元的利潤。

主要點

通過進行購買以支付訂單，短倉可能會購回他們借用以賣空的股票，從而關閉其空頭寸。

取決於資產是否以低於出售價格（如果較高）回購資產的結果可能是否有利可能或無利潤。

如果出現短暫壓，而賣家容易受保證金調查，那麼市場可能需要短期保障。壓縮的可能性可以使用幾個短期利息指標進行預測。

短期保障如何運作？

如果不先進行短倉，則不可能將開倉空頭寸液化。如果賣空頭寸的價格比原始交易低，則交易就是有利可圖；如果零售價值超過初始交易，則該交易是無利的。如果在安全中發生大量的短期保障，這可能會導致稱為短暫壓的情況。在這種情況下，賣空賣家受到壓力以不斷增加的價格清算他們的頭寸，因為他們正在虧損，而他們的經紀人正在呼籲保證金調用。

當持有重大空頭寸的公司遭受「買入」時，也可能會發生無意識的空頭覆蓋。如果股票不再可借貸，且經紀商無法出售股票，經紀商將「覆蓋」空頭頭寸。通常，這種情況發生在交易量較低和股東數量較少的股票中。

要記住的事項

短息及短息比率 (SIR)

當短期持有的數量和空息率（SIR）都高時，短期覆蓋可能會有更大的可能性。熊市後的早期反彈，或股票或其他投資持續虧損，通常是由於保障空頭引起的。由於在長期上漲期間，他們的虧損可能會導致雪球失控，因此賣空賣家通常比保持長倉的投資者更短的時間內保持持有率。因此，當有跡象表明市場情緒正在轉變或證券的運氣惡化時，賣空通常會很快地支付賣空銷售。

短期覆蓋範例

請注意，XYZ 每個交易日平均有 50 萬股可供購買，1000 萬股賣空，平均交易 100 萬股。XYZ 的 SIR 為 10，而短期利息為 20％；因此，這些數字對於股票來說相當高（表明短期買賣可能很困難）。

在許多天或幾週內，XYZ 逐漸失去地位，促進了更高的賣空水平。他們在開幕前的一天早上發布了公告這是一個巨大的客戶，將大幅提高他們的季度利潤。當開盤鈴響時，XYZ 會跳高，減少賣空的收益或增加他們的虧損。雖然有些賣空公司希望盡快支付他們的頭寸，但其他人試圖盡快退出他們的持股，以希望獲得更好的價格。由於這種不受控制的短期覆蓋結果，XYZ 在正反饋週期中繼續上漲，直到短壓消耗為止。此時，希望有利逆轉的賣空賣家遭受更大的虧損。

Moomoo 交易應用程序提供賣空分析，以幫助交易者和投資者識別長和空頭情緒。計劃賣空的投資者可以找到賣空比率高和投資機會的股票。