ボラティリティ分析：IV/HV/IVランク/IVパーセンタイル

暗黙のボラティリティ（IV）は、市場が株価の価格変動の可能性を予測するのを測定します。

株価の現在価格、オプションプレミアム、金利、オプション満期までの残り時間などの既知の変数を使用して計算されます。通常、標準的な価格モデルを使用します。

本質的に、IVはオプションの価格を測定するのに役立ちます：

• 高いIVはより高価なオプションを示唆し、低いIVは他の要因が同じ場合により安価なものを示します。

• 投資家は、IVが低いときにオプションを購入し、高くなったときに売却することで、株価の方向に影響を受けずにデルタ中立を維持する戦略を採用することがよくあります。

ただし、IVに対する普遍的な基準はなく、その解釈は株によって異なります：

• 値動きが少ない頻繁に取引される株に対しては、30％のIVは高いボラティリティを示す場合があります。

• 対照的に、値動きが大きいあまり取引されていない株に対しては、80％のIVは低いと見なされる場合があります。

したがって、IVは株価の将来の動きに関するワンサイズフィットオールの予測を提供するわけではありません。

暗黙のボラティリティ（IV）が高いのか低いのかを判断するために、moomooのVolatility Analysisを使用することができます。

この機能には4つのメトリックが含まれます。

Implied Volatility（IV）、Historical Volatility（HV）、IV Rank、およびIV Percentile

単一のオプションのIVではなく、個々のオプションのIVを重み付けして、株価の全体的なボラティリティを反映させます。

この機能の使用方法を説明します。

1. moomooで[Volatility Analysis]を見つける方法

基礎株式の詳細な見積もり>オプション>分析>Volatility Analysis

2. インジケータの説明

暗黙のボラティリティ（IV）とは何ですか？

暗黙のボラティリティ（IV）とは、次の30日間における株価のボラティリティをオプション市場の予測を表すメトリックです。

これは、オプションチェーン内のさまざまなオプションのIVを集約して、株価の総IVを示すものです。

この図は、オプションチェーンと基本株価の両方で起こる可能性のある価格変動についての光を当てています。

IVは常に変動しているため、市場が将来の価格変動をどのように予想するかに応じて、オプション価格が常に変化していることに注意してください。

Historical Volatility (HV)とは何ですか？

Historical Volatility (HV)とは、直近30日間における株価の変動幅を測定するものです。

HVが高いと、価格が大きく変動していることを示し、より不安定であることを意味します。

HVが低いと、価格の変動が少なく、安定性があることを示します。

IV Rankとは何ですか？

Total IV Rankは、過去1年間の株価のIV範囲と現在のIVを比較し、0から100までのスコアをつけます。

ランク0は、IVが1年間で最も低い場合であり、100は最も高い場合です。

IV Rankの計算方法:

IV Rank =(現在のIV-1年IV Low) / (1年IV High-1年IV Low)*100

たとえば、昨年のIVが30から60の間であり、現在が45の場合、そのIV Rankは50になります。

IV Percentileとは何ですか？

IV Percentileは、過去1年間に現在のIVが超えられた頻度を測定するものです。

これは、過去1年間のIVが現在のレベルよりも低かった日数を数え、取引日数で割って計算されます。

IV Pctl =現在のIVよりも低い日数 / 取引日数

たとえば、80％のIV Percentileは、過去1年間の80％の日数よりも現在のIVが高いことを示しており、今では高いボラティリティを意味しています。

3.例

以下のチャートから、XYZ株に関する以下の情報が推測できます。:

HV = 40.50%。これは、過去30日間におけるXYZ株式の価格が平均から40.50％変動したことを示しています。

IV = 32.50%。初めに見た印象では、この数値はHVよりも低く、将来の予想されるボラティリティは過去の経験よりも低いと示唆しているかもしれません。

これは、株価のIVが現在低いと考えたら、人々を導くかもしれません。

ただし、IVランクとIVパーセンタイルを考慮すると、

IVランク= 60。これは、現在のIVが過去1年間の60％以上の値より高く、中程度の範囲にあることを示しています。

IVがHVよりも低いにもかかわらず、このランクは、IVが自己の歴史的範囲に基づいて比較的高いことを示しています。

IVパーセンタイル= 78.50％。この数字は、過去1年間の日のうち78.50％で観測されたものよりも現在のIVが高いことを示しています。

現在のボラティリティが比較的高いことを確認できます。

これらの指標を一緒に分析して、より情報を得た取引をすることが重要であるとわかります。

暗示ボラティリティ価格、IVランキング、IVパーセンタイルは理論的な見積もりであり、実際の市場状況が常に理論的な情報と一致するとは限りませんので注意してください。

したがって、投資家は投資判断をする際に、注意を払い、複数の情報源を使用する必要があります。

moomooアプリで提供されるツールやデータの使用が投資の成功または投資リスクの低減に結び付くことを保証するものではありません。

4. ケーススタディ

次に、いくつかの例を挙げながらこのツールの使い方を説明します。

シナリオ1

企業XYZが決算発表を控えており、IVとIVランクが共に上昇している場合、

それは、投資家が決算結果に関する不確実性のため高いボラティリティを予想していることを示唆するかもしれません。

この期待感は、オプションの価格を押し上げて、より高価にする可能性があります。

利益発表後、IVはしばしば急落し、オプションの価値を下げることができます（IVクラッシュとして知られています）。

利益を前にオプションを購入することは、この急激な下落のためにリスクがあります。

IVランクとIVパーセンタイルを使用することで、IVが異常に高いかどうかを判断できます。

また、利益がもたらす可能性があることを見て、IV景色と比較することも重要です。

これにより、より意味のある取引戦略を選択できます。

シナリオ 2

株式 XYZ が IV が高いからと言って、そのオプションが常により高価であるわけではありません。

各株には独自の変動パターンがあり、一部はジェットコースターのようであり、他のものは穏やかな海のようです。

したがって、2つの異なる株式の合計IVを直接比較することはできません。

より有用なのは、XYZのIVが現在どこにあるかを把握することです。それがIVランクとIVパーセンタイルの役割です。

これらは、株式のオプションが有利に価格設定されているか、またはその動きがより予測可能かどうかを判断するのに役立ちます。

さらに、ランキング機能を使用することで、異常なIVレベルの株式を見つけ出し、取引機会を発見することができます。

シナリオ 3

オプションのトレーダーは、戦略を誘導するために、ボラティリティを総合的な調査の一部として使用できます。

高いIVパーセンタイルやランクは、高コストのプレミアムを示唆し、競合する売り側戦略、カバードコール、または現金担保プットなどの戦略を開く可能性があります。

逆に、低いIVパーセンタイルやランクは、比較的安価なプレミアムを指し、カレンダーやロングバーティカルスプレッドのような長期戦略が好ましい場合があります。

今日のレッスンはそれについてです。より多くの情報と定期的な更新のためには、[Moo Options Explorer]をフォローしてください！