本文将帮助您学习如何使用策略，例如50/50-债券/股票投资组合、生命周期投资、美林证券时钟以及战略和战术分配。这些策略可以帮助我们选择投资类型，确定您的资产构成，并审查和重新平衡您的投资组合。

1. 50/50-债券/股票投资组合

投资类型： 股票和债券。

分配策略：

在《聪明的投资者》中，本杰明·格雷厄姆建议防御性投资者将资金分配给高档债券和蓝筹股。

一个简单的选择是将投资组合的50％投资于股票，其余50％投资于债券，并根据不断变化的市场条件调整组合（例如约5％）。您可以根据市场情况在25％至75％之间调整股票的比例。

简而言之，投资组合中股票的比例越高，风险和波动性越高，但从长远来看，预期回报也越高。

以下是一些投资组合配置模型示例：

收益投资组合：100％债券；20％股票+ 80％债券；30％股票+ 70％债券。

平衡的投资组合：40％的股票+ 60％的债券；50％的股票+ 50％的债券；60％的股票+ 40％的债券。

成长型投资组合：70％的股票+ 30％的债券；80％的股票+ 20％的债券；100％的股票。

注意：

为了实现多元化，50/50平衡的投资组合基于这样的观点，即股票和债券通常朝相反的方向移动，例如 “跷跷板”，但也有可能这两种资产同时下跌。

这是一个相当简单的策略，因为它仅关注股票和债券。如果不考虑其他资产，使用这种策略的投资者可能会失去潜在的机会。

2。生命周期投资

投资类型： 股票、债券、现金和房地产。

分配策略：

处于巅峰时期、有稳定工作的人可能与计划退休的人有不同的投资偏好。您可以根据自己的生活阶段和生活环境量身定制投资计划。

简单版本：“百岁法则”

通常用于确定投资者应持有的股票百分比的公式 =（100-你现在的年龄）* 100%。由于医学的进步，人们的寿命更长，方程式也可以调整如下：投资者应持有的股票百分比 =（110-你当前的年龄）* 100%。

生命周期投资的详细指南

华尔街专业人士兼经济学家伯顿·马尔基尔认为，具有长期投资前景的年轻投资者可能比年长的投资者更愿意承担风险。他在他的《华尔街随机漫步》一书中建议对不同年龄段进行资产配置。

来源：Burton G. Malkiel 的著作《随机漫步华尔街》

注意：

生命周期投资可以帮助投资者根据年龄调整投资组合，但马尔基尔的建议有其缺点。例如，他的论点主要基于美国的情况，不一定适用于其他国家的投资者。随着时间的推移，金融机构可能会更新这一策略。

此外，该计划仅考虑了同龄人的个人风险偏好。他们的风险偏好可能不同，因为他们的债务水平不同。因此，投资者仍然需要定制他们的投资方法。

3。美林时钟

根据美林证券的时钟，经济周期分为四个阶段：衰退、复苏、过热和滞胀，在每个阶段，有些资产类别往往表现良好。

根据美林证券的时钟：

恢复期： 经济以低通货膨胀率增长。潜在资产回报：股票>债券>大宗商品>现金；

过热期： 随着高通胀，经济正在崛起。潜在资产回报：大宗商品>股票>现金/债券；

滞胀期： 随着通货膨胀率的上升，经济向下发展。潜在资产回报：现金>大宗商品/债券>股票；

经济衰退： 随着通货膨胀率的下降，经济下滑。潜在资产回报：债券>现金>股票>大宗商品。

注意：

这种策略过分强调资产周转，而没有考虑估值和长期趋势。此外，实施这一策略具有挑战性，因为投资者在预测经济周期的不同阶段时可能会犯错误。市场表现可能偏离美林证券的时钟，而且可能更加难以捉摸。您的交易决策应基于市场情况和您的投资计划。

4。战略和战术分配

战略资产配置： 该战略从长远角度出发，通常持续至少一年或每年。它主要基于投资者的风险承受能力，因此不能经常更改。从长远来看，许多投资者通常选择有可能跑赢通货膨胀的股票。

战术资产配置： 该策略侧重于短期（大多数情况下为六到十二个月）。其主要目标是抓住经济周期变化或资产定价错误所创造的机会。尽管宏观经济新闻、市场情绪指标和定性评估有时可以为您的交易决策提供信息，但您不应偏离长期资产配置太远。

注意：

战略和战术配置需要合理的判断力，投资者需要根据长期策略定期审查和重新平衡其战术配置。投资者可以根据自己的喜好和其他策略来决定其资产构成。

除了50/50-债券/股票投资组合、美林证券时钟、生命周期投资以及战略和战术配置外，您还可以考虑耶鲁模型和布里奇沃特的全天候策略。在应用任何方法之前，您都应该仔细考虑其优缺点，并找到一种适合您和您的特定情况的方法。

最后，请注意，资产配置和多元化并不能确保盈利或保证亏损。投资涉及风险，无论选择哪种策略，您都可能蒙受损失。