备兑看涨期权和备兑看跌期权策略
对于期权交易者而言，买入看涨期权和买入看跌期权是一个重要的概念板块。通过在股票投资之外利用看涨期权和看跌期权，交易者可能能够创造更多收益的机会。
其原因在于：通过卖出期权，无论你卖出的期权是否达到执行价，你都会获得保险措施的保费，以对冲与基础股票相关的潜在金融风险。
这种策略可能对两类投资者有益:
对于准备出售的投资者：如果投资者希望享受若干股票在达到特定目标价值后的涨价，不仅可以从卖出期权中收到保费，还可以享受股票上涨的资本收益。通过卖出看涨期权，您同意在规定的时间内在预定的价格出售您的股票。
对于持有空仓头寸的投资者：这通常涉及卖出看跌期权来对已有的空头寸进行对冲，从而有助于缓解空头寸可能的损失。
什么是 covered call？
Covered call 是一种期权策略，它将股票拥有权与卖出认购期权结合起来。该策略允许投资者在拥有基础股票的同时，可能创造额外收益。
它是怎么工作的：当您在股票持有量之上出售认购期权时，您会收到保费，无论该期权是否执行。这种方法可能吸引那些愿意在股票价格到达特定目标价值时进行出售的投资者。另一方面，购买这些看涨期权的投资者正在猜测基础股票的价格将上涨，可能以期望获得资本增值或对空头寸进行对冲。
根据投资策略和目标，covered call 期权可能会作为一项有益的补充，增加投资组合的风险管理和潜在利润。
为什么和何时应考虑使用 covered call 或看涨期权策略？
covered call 策略可能提供机会，通过在持有基础股票的同时潜在地增加收益。根据您的投资目标和策略，它能够让您从您已经拥有的股票中获得收益或投机其未来的价格走势。
例如，让我们考虑两种情况：
卖方（Covered Call）：您拥有100股公司X的股票，当前交易价格为每股50美元。您决定出售一份到期日为一个月的行权价为55美元的认购期权，保费为200美元。如果股票价格仍然低于55美元的行权价，您将保留保费，并且可以在随后的一个月内再次出售认购期权。但是，如果股票超过55美元，您可能需要按照约定的价格55美元出售您的股票，但您仍然保留初始保费。
买方（Long Call）：作为认购期权的买方，您支付保费以获得认购期权，授予您在指定的期限内以指定的行权价购买基础股票的权利。这种策略使您有可能从股票价格上涨中获利。如果股票超过行权价，您就有了选择权，可以行使购股权以价格低于当前市场价购买股票，从而从价格差异中获利。
covered call 策略为卖方提供潜在的好处，为卖方提供潜在的收益，而看涨期权策略则为买方提供投机机会。它可能与您的投资目标和风险容忍度相吻合，并可作为基于市场条件的风险管理策略，同时允许根据市场条件获得利润。
covered call 和 long call 的潜在优缺点
优点
收入生成：通过对所持有的股票卖出认购期权，投资者可以通过收取保费来生成额外收入。
在中立或看好市场中获取利润：看涨期权，包括投资者购买的期权，在中立至看涨市场情况下提供了潜在获利的机会。购买看涨期权的投资者猜测标的股票可能的价格上涨，如果股票价格上涨超过执行价，他们可能获得利润。卖方提供看涨期权的事实对购买方并不特别重要。
以高于现价的价格出售：在上涨市场中，投资者可以设置高于当前股票价格的出售价格，为卖方锁定利润并提供为买方提供获利潜力。
有一点很重要，那就是卖出认购期权与相关股票之间需要相互关联。为了按照所描述的方式进行策略，两者必须保持匹配。通常，股票的数量应该与售出的认购期权匹配，例如每100股标的股票对应售出一个认购合约。
缺点
利润潜力有限：对于卖方来说，认购期权限制了标的股票的潜在利润，因为如果期权行权，卖方有义务以执行价出售股票。虽然卖方出售认购期权可以获得保费收入，但这其实限制了他们的潜在利润到执行价。相反，如果期权到期时没能实现盈利，买方面临着失去已支付的保费的风险，即理论上的最大潜在损失。
下降资产价值的风险：标的资产下降的风险可能导致卖方和买方都面临未实现的损失。
保费成本：卖方出售认购期权可以获得保费收入，但是买方支付了保费作为预付款，这将影响他们的总体投资回报率。
失去的盈利机会：如果股票价格飙升，卖方可能会错失实现更高利润的机会，而买方则面临着已支付的保费即为理论最大的下行风险。
什么是卖出认沽期权？
卖出认沽期权是一种策略性期权交易头寸，其中投资者持有标的证券的空仓同时对冲出售认沽期权。这种策略通常由对标的资产持中立或适度看淡观点的有经验的投资者使用。
卖出认沽期权的主要目的是产生收入。通过对已持有的标的股票的空仓出售认沽期权，投资者可以通过从期权中获取的保费产生收入。
采用卖出认沽期权策略，投资者可以从认沽期权的时间价值中获益，并可能从标的股票稳定或略有下降的市场中获利。
什么时候以及为什么应该考虑使用卖出认沽期权？
当您对特定股票持中性至略为看跌的看法时，您应该考虑使用卖出认沽期权。这是因为他们提供了通过出售认沽期权的保费产生收入的方法。
如何实施？保费的收入可能会弥补标的资产的空仓造成的潜在损失。但是，随着标的资产价格的上涨，以卖出认沽期权获利的潜力将会降低，并且最大损失仍然毫无限制。
如果股票价格保持在执行价以上，认沽期权将会毫无价值，此时你可以保留已获得的保费。
卖出认沽期权的潜在利弊
优点
产生收入：卖出认沽期权可以通过保费收取提供产生收入的潜力。
利用时间价值效应：投资者可以从认沽期权的时间价值中获益。
对于持中性到略为看跌股票市场观点的投资者而言，卖出认沽期权可获益。
看跌期权套利策略的成功在于看跌期权和基础股票之间的关联必须保持连接，通常看跌期权的销售数量应与基础股票的持有数量相对应。
缺点
有限的上涨潜力：这种策略将潜在的收益限制为售出看跌期权获得的保费和开空股票时期权售出时所卖出的股票价格与当前股票价格之间的差额。
看跌期权售出的风险：这可能导致平掉基础股票现有的做空头寸。
潜在的无限损失风险：这种策略的潜在损失是无限的。如果股票价格大幅上涨，做空头寸的损失可能是巨大的。
保证金要求：相较于其他期权策略或仅持有基础股票，看跌期权的保证金要求可能更高。
如何创建看涨期权和看跌期权
Moomoo提供一个用户友好的期权交易平台。有关在Moomoo上交易期权的分步指南，请参见此处：
第1步：导航到您的自选列表，然后选择一只股票的“详细行情”页面。
声明：图片所示为历史数据，任何证券仅作为示例展示，并非推荐。
第2步：导航到页面顶部的期权>链。
第3步：默认情况下，显示具有特定到期日的所有期权。如需选择性查看认购或看跌期权，只需点击“认购/认沽”即可。
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步骤4: 通过菜单选择您喜欢的截止日期来调整截止日期。
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步骤5: 易于区分期权: 白色表示虚值期权，蓝色表示实值期权。水平滑动即可查看其他期权详细信息。
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步骤6: 在屏幕底部探索各种交易策略，为您的投资方式提供灵活性。
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关于看涨期权和看跌期权的常见问题解答
看涨期权和看跌期权之间有什么区别？
看涨期权和看跌期权都是期权策略，但它们的市场观点方法不同，而不是其收益潜力。
看涨期权涉及对所拥有股票出售看涨期权，目的是在中立到看好的市场中产生收入。此策略允许投资者在持有股票的同时赚取保费收入。
另一方面，看跌期权涉及对做空基础股票头寸出售看跌期权，专注于在中立或看淡市场中产生收入。通过售出看跌期权，投资者可以在平衡现有做空头寸的同时产生收入。如果基础股票的价格上涨，这可以提供有限的缓解。
尽管这两种策略均旨在产生收入，但关键的区别在于基础股票的方向性观点。
出售看涨期权和买入或卖出认购期权有什么区别？
出售看涨期权和买入或卖出认购期权的区别在于它们的基础策略。
出售看涨期权涉及对所拥有的股票出售认购期权，目的是在持有所拥有的股票的同时产生收入。
相反，买入认购期权涉及购买认购期权，并期望从基础股票价格上涨中获利，而卖出认购期权则意味着收取保费来承担在到期时按行权价售出股票的义务。认购期权卖方通常预期基础股票价格将保持在执行价格以下，从而使他们可以将保费作为利润。
投资者也可以在不持有基础股票的情况下出售认购期权，这将呈现与看涨期权和买入或卖出认购期权的风险情况不同的风险特征，通常被称为“裸”或“未认购”的看涨期权，其风险更高。
看涨期权策略将股票所有权与期权市场相结合，提供了一种独特的收入生成方法。
购买看涨期权是否值得投资?
根据市场研究和洞察力，期权看跌策略可以成为某些投资者在特定情况下值得考虑的投资策略。例如，它们提供了潜在的收入生成机会，这可能使它们对于不情感依恋于基础股票的投资者具有吸引力。
虽然期权看跌策略确实提供潜在的回报，但其利润潜力是有限制的，因此交易者在考虑这种策略作为投资选项时应始终采取平衡的方法。即使像任何其他投资一样，仔细考虑您个人的风险承受能力和市场情况仍然至关重要。
期权看跌策略是看好还是看淡？
期权看跌策略通常与看淡市场前景相关联。这种策略涉及在基础股票的空头头寸上卖出期权看跌，针对那些希望从基础股票价格中性到看淡趋势中潜在获利的投资者。如果投资者相信股票价格会下跌，他们可以同时卖出期权看跌和做空相同数量的基础资产。
如果资产价格如预期下跌，投资者可以从出售期权看跌和基础股票价格下跌至期权行权价格之间的差价中潜在获利。
卖出期权看跌是一种赚取保费收入的方式，可以抵消做空的成本。然而，它并不会自然限制投资者亏损，如果股票价格下跌的话。