隐含波动率 看懂市场恐慌情绪

大家好！

正如我们之前提到的，期权的价格由几个主要因素决定。

其中一些可以直接从市场上观察到，而另一些则预计将相对稳定。还有一个很大的不确定性——波动性。

了解波动率对期权交易非常重要。那么，波动率到底是什么呢？

波动率是标的资产（例如股票）的价格变动幅度。它通常以百分比表示。如果股价大幅上涨或下跌，我们说它是波动性的。如果它的价格变化不大，那么波动性就不会那么大。

在其他条件相同的情况下，标的股票的波动率越高，其期权在理论上的价值就越高。这是因为事先商定了行使价，股票的波动性越大，达到行使价的可能性就越大，因此行使期权的可能性就越大。

作为投资者，我们知道未来比过去更重要。波动性也是如此。

我们使用 “历史波动率” 来衡量股票的价格在给定时间段内的变化程度。但更重要的是它的 “隐含波动率”，正如我们之前提到的，这是一项展望未来的指标。隐含波动率是指市场对标的股票将波动多少的预期，这反映在其期权价格上。

只关心历史波动率的交易者就像一个只看后视镜的司机。后果可能非常严重。在进行期权交易时，有必要展望未来，这意味着要考虑隐含波动率。

当市场预计股价将大幅波动时，隐含波动率往往会上升，期权溢价也会上升。相反，如果预计股价将更加稳定，则隐含波动率和溢价将下降。

在财报发布和联邦公开市场委员会会议等重大事件之前，波动性往往会急剧上升，期权溢价也相应上升。但是，在这些市场波动事件之后，波动率通常会迅速回落，从而压低保费。

因此，我们可以解释为什么有时看涨期权的价格与股票的飙升不一致。这种情况被称为 “波动率暴跌”。

将波动性想象成波动，剧烈的波动不可能持续很长时间。它将回到 “稳定” 水平，用交易者的话来说，这是 “均值回归”。因此，随着时间的推移，波动率将逐渐恢复到历史平均水平。

对于期权交易者来说，最好注意买入过高的隐含波动率的期权，因为期权可能定价过高，而且价格很容易跌跌撞撞。

隐含波动率在评估期权的相对价值方面也起着至关重要的作用。

一般而言，同一标的股票期权的隐含波动率越高，其溢价被高估的可能性就越大。同样，隐含波动率越低，其溢价被低估的可能性就越大。

假设看涨期权溢价在某一天以3美元的价格交易，标的股票价格为50美元，隐含波动率为30％。一段时间后，随着股价上涨至53美元，溢价升至53美元，但隐含波动率降至28％。

在这种情况下，看涨期权的溢价会随着股价的上涨而增加。但是，鉴于隐含波动率降低，许多交易者会争辩说，看涨期权相对而言会变得更便宜。

因此，这里有一个提示：通过将期权的隐含波动率与股票的历史波动率进行比较，我们可以了解当前的隐含波动率是否合理，从而决定该期权是便宜还是定价过高。

您可以按照以下步骤在moomoo应用程序上访问有关波动率的分析：

进入 “详细报价” 页面。点击 “选项” 选项卡。选择一个选项并进入其 “详细报价” 页面。然后点击 “分析”。

好吧，波动性太重要了。

在下一章中，我们将讨论如何交易期权。

下次见。