加股投资策略：明星公司和高股息策略指南
2024年加拿大大麻股票的投资策略
自合法化以来，加拿大大麻产业一直处于疯狂的发展阶段，看来2024年将是又一个关键的一年。为了成功驾驭该行业，交易者和投资者需要深入了解市场动态，并有能力在波动时期发现机会。本指南深入探讨了加拿大大麻种群的世界，并提供了宝贵的见解和分析，以帮助您做出明智的决策。
本文将回答以下问题：
什么是大麻？
未来大麻行业的主要驱动力是什么？
加拿大大麻行业面临的问题
值得关注的加拿大著名大麻股票
潜在的投资机会和风险
大麻行业概述
随着对大麻股票的兴趣持续上升，许多对该行业缺乏深入了解的新老投资者正在考虑投资大麻公司和股票。但是，与任何新行业一样，了解多样化和快速增长的大麻业务的复杂性可能会让人不知所措。在以下各节中，我们将分解您在关注大麻市场时可能会遇到的一些最常见和最重要的术语。
什么是大麻？
首先，大麻植物有三个主要物种：大麻苜蓿、印度大麻和大麻。大麻是指植物物种大麻苜蓿，它含有数百种化学物质，其中100多种被称为大麻素，例如四氢大麻酚和CBD。大麻素对大脑和体内的细胞受体有影响。
大麻是用来描述大麻植物的干叶、花、茎和种子的术语，通常用于医疗或娱乐目的。大麻的四氢大麻酚含量通常很高，四氢大麻酚是一种精神活性化合物，会产生与使用大麻有关的 “高浓度”。
另一方面，大麻是用来描述按干重计算四氢大麻酚含量低于0.3％的大麻植物品种的术语。大麻通常用于工业用途，例如制造纤维、纺织品和建筑材料，也用于食品和补充剂，例如大麻籽和CBD油。
大麻在许多国家是合法的，而大麻由于其四氢大麻酚含量高而在大多数国家是非法的或受到限制的。
大麻的使用
大麻的使用包括以干燥形式使用该植物，或混合或加工成另一种产品，例如零食或浓缩物，包括大麻、液体或其他形式。
出于非医疗目的使用大麻是指出于一系列非医疗原因使用大麻，例如出于享受、愉悦、娱乐或精神、生活方式和其他非医疗原因而在社交场合使用大麻。
用于医疗目的的大麻是指使用大麻来治疗疾病或失调或缓解症状。
值得注意的是，在加拿大，与医用和休闲大麻相比，工业大麻的市场份额相对较小。
大麻行业的供应链
自2018年10月休闲大麻合法化以来，加拿大大麻产业经历了快速增长。随着行业的发展，了解大麻供应链的复杂性变得越来越重要。
加拿大大麻供应链包括三个阶段：
种植和生产：持牌生产商（LP）负责种植大麻植物。大麻植物成熟后，就会被收获、干燥和加工。
分销和批发：持牌分销商确保产品按照法规进行适当的包装、贴标签和运输。配送过程涉及存储、运输和库存管理。批发商从有限合伙人那里批量购买产品并将其出售给零售商店。
零售和消费者体验：零售商店提供各种各样的大麻产品，以满足消费者的偏好和需求。实体和在线零售商店都有责任以监管和受控的方式向消费者出售大麻。
未来大麻行业的主要驱动力是什么？
1。非法大麻的逐渐减少。
基于加拿大政府数据的新研究表明，尽管合法化导致了大麻使用量的增加，但合法市场正越来越多地取代该国的非法大麻市场。
根据最近在《国际毒品政策杂志》（第127卷，2024年5月）上发布的数据，加拿大人从合法来源购买大麻的比例从2019年的37％增加到2022年的69％。这些数字表明，消费者对持牌零售商越来越自在和依赖。
此外，继续在加拿大某些地区开设合法的大麻商店可能有助于进一步减少非法大麻的使用。例如，魁北克省合法大麻商店的渗透率仍然相对较低。
2。合法化程序是大麻行业的主要推动力
美国和加拿大自由政府监管以及用于医疗和娱乐用途的大麻合法化正在推动北美需求的增长。其他国家也开始效仿美国和加拿大的脚步。
随着非刑事化程度的提高，受商业监管的大麻产品，例如饮料、零食和电子烟，现在正在进入消费市场。
因此，预计大麻市场的增长轨迹将在短期和长期内持续下去。ACE股票研究预测，全球合法大麻产业（包括医疗和娱乐用途）将以19.65％的复合年增长率增长，到2027年达到750亿美元，高于2019年市场共识的180亿美元。
加拿大大麻行业面临的问题
销售放缓：2023年，加拿大休闲大麻的销售额为50.7亿加元，比2022年增长12.2％。2022年，大麻的年销售额与2021年相比增长了17.9％。但是，随着市场的成熟，同比增长率正在放缓，2022年的销售额比2021年增长了17.9％。多伦多城市大学的波洛斯预测，与2023年相比，2024年将增长10％。
非法大麻：尽管合法化，但非法大麻市场的流行仍然是合法行业面临的持续挑战。高税收、有限的产品供应和价格差异助长了非法市场的持续存在，截至2024年，非法市场仍控制着加拿大约40％的大麻销售。
过度饱和：2023年艾伯塔省取消或未续订的大麻零售许可证数量超过了新发放的商店许可证数量。这标志着自2018年大麻合法化以来该省首次发生这种情况。多伦多托尔金·马内斯大麻法律小组主席表示，在取消人数进一步下降之前，这是市场过度饱和的迹象。
2024 年加拿大大麻股票策略
大麻股票，通常被称为大麻股票，代表参与合法大麻行业的公司。加拿大在2018年将大麻合法化的历史性举措标志着大麻行业的转折点。
这一决定为公司合法经营打开了大门，导致多伦多证券交易所（TSX）和纳斯达克出现了许多大麻股票。它提供了各种各样的投资机会，从ETF和股息股票到以增长为导向的公司。
值得关注的加拿大著名大麻股票
从市值和关注度的角度来看，我们将重点介绍以下大麻公司：
树冠增长（多伦多证券交易所股票代码：WEED）
Canopy Growth Corporation，前身为特威德大麻公司，是一家总部位于安大略省史密斯福尔斯的大麻公司。Canopy被吹捧为加拿大火锅市场的第一个独角兽。虽然该公司以各种品牌销售产品，但 “Tweed” 品牌的知名度最高，这要归功于它与说唱歌手史努比·道格的关系。该公司于2018年5月24日开始在纽约证券交易所（NYSE）上市。
2024年3月，Canopy Growth以超过160％的涨幅冲击了整个市场，按市值计算使该公司的估值达到10.3亿加元。但是，在2024年第三财季（截至12月），Canopy Growth报告的现金余额仅为1.88亿美元。显然，这家大麻巨头必须降低成本以降低现金消耗率，同时逐渐接近盈利。
Tilray Brands Inc（东京证券交易所代码：TLRY）
Tilray是一家加拿大生产商，种植和销售医用和休闲大麻。2021年，Legacy Aphria通过反向合并收购了Legacy Tilray，并更名为Tilray。其大部分销售在加拿大和国际医用大麻出口市场。美国的暴露包括CBD产品和酒精。其药用大麻细分市场位于少数欧盟国家，它还希望在合法的地方和时间销售休闲大麻。
它在2024财年第二季度总共带来了1.94亿美元的收入，比去年同期增长了34％。问题在于，其广泛的全球足迹需要大量投资和高昂的管理成本，而这两者都尚未得到回报。它不是一家盈利的公司，在过去五年中，其季度营业利润率几乎每个季度都处于亏损状态。在这种情况发生变化之前，它将依靠债务融资和发行新股来维持运转，因此股东实际上将陷入困境，他们的价值可能会继续被稀释。截至2024年4月1日，Tilray Brands被列为多伦多证券交易所上市的25只被低估的股票之一。
克罗诺斯集团公司（东京证券交易所代码：CRON）
克罗诺斯集团的业务是投资大麻种植者和大麻业务公司。它自己生产大麻产品，还投资其他大麻公司。该公司的投资组合目前包括多个品牌，例如全球健康和保健公司PEACE NATURALS、总部位于不列颠哥伦比亚省的大麻生产商COVE和大麻衍生的CBD生产商Lord Jones。
潜在的投资机会
独特的优势：大麻行业的许多主要参与者都位于加拿大，但也有一些市值可观的美国公司。在北美以外，该行业没有主要参与者，因为其他已将大麻合法化的国家通常从北美公司进口大麻，而不是在国内生产。
领先公司的高利润：由于合法大麻行业还相对年轻，大多数大麻公司的收入或收益历史并不长。但是，那些拥有最高销售基础和最大生产能力的公司将来可能最有可能创造高于平均水平的利润。这是由于规模经济学、运营杠杆作用以及经验最丰富的人可能最擅长降低生产成本这一事实。
市场扩张：该市场的主要参与者包括Aurora Cannabis（ACB）等公司以及规模较小的利基公司，它们都在更广泛的医疗保健和消费品领域开展业务。格局不仅局限于加拿大；各公司正在将业务范围扩展到德国和澳大利亚等国家，适应不同的监管环境并开拓新市场。
看好整个大麻行业且不愿投资个别公司的投资者可以从几只ETF中进行选择。探索烟草股票等相关行业也很有帮助。加拿大烟草股提供不同的投资概况，其特征通常是更高的稳定性和长期的市场占有率。将这些股票纳入多元化的投资组合可以成为一项战略补充，有助于平衡大麻股票的高波动性。
投资风险
起初，受投资者高预期和投机的推动，大麻股票激增。在合法化之前的12个月中，加拿大上市的大麻公司的价值飙升了600％，达到400亿加元以上。但是，监管挑战、供过于求的问题和盈利担忧的现实很快就出现了，导致了市场的波动和调整。
监管影响：尽管预计到2025年，全球同行市场的价值将达到6,850亿美元，但与全球烟草市场相比仍然相对较小，全球烟草市场每年价值约7000亿美元，且个位数增长率很低。这表明大麻市场有很大的增长潜力。但是，投资者还应考虑到，与大麻相比，啤酒和烟草在全球更多市场是合法的，后者在世界许多地方仍然受到限制。从长远来看，这可能会影响该行业的增长潜力和盈利能力。
低利润率：投资者应该记住本杰明·格雷厄姆的说法，即企业的增长前景不一定能转化为投资者的利润。由于较低的市场准入门槛和农业行业的历史最低利润率，大麻行业的高利润率可能无法持续（所有农业企业的营业利润率低于5％）。尽管大麻在更多的国家和州合法化，但由于利润率低和估值高，许多大麻股票表现不佳。由于该行业可能面临利润压力，因此也不能保证它们会盈利。此外，投资者不应指望这些股票会带来可观的股息收益率。
高波动性：加拿大大麻股票受到该国在大麻合法化问题上的进步立场的强烈影响，监管政策的变化可能会对它们的表现产生重大影响。对于投资者来说，了解这些股票的波动性很大，可能会受到监管变化、市场情绪和公司特定新闻的影响，这一点至关重要。重要的是要研究这些公司业务的多样性，从安大略省的种植到史密斯福尔斯的零售，并考虑石油和天然气价格等全球经济因素可能如何间接影响该行业。
