期权交易中的比例价差

3784人学过 2024/07/09

期权交易可以为交易策略提供灵活的选择，特别是当交易者根据资产市场价值和合同中的行权价格之间的差异来确定交易时。比例价差就是这样一种策略，要求交易者购买数量不相等的期权合同。虽然这种期权策略具有一定的风险，但它也提供了丰厚回报的可能性。

下面，moomoo将解释一下期权交易中的比例价差是如何工作的，以及交易者如何利用它获得优势。

什么是比例价差？

比例价差是一种期权策略，交易者购买到期权的看涨或看跌期权，其行权价格要么是平价（ATM），要么是虚价（OTM），同时卖出两个或更多的同样的虚价期权。交易者可以买入或卖出看涨（看涨比例价差）或看跌（看跌比例价差）。

该方法存在风险，因为资产股票价格可能会超出策略操作中涉及的期权行权价格。另一方面，行权价格差异和净信用收入之间的差异可能会带来巨大的回报机会。

当您认为资产价格不太可能发生变化时，最好使用比例策略。但是，在采用看涨或看跌方案时，可能有时需要使用比例价差--这需要使用看跌比例价差或看涨比例价差。这些方法可以进一步分为前置和后置比例价差，下面将进一步解释。

比例价差是如何赚钱的？利润潜力在于远期和近期行权价格之间的差异。交易者还可以从交易策略中获得的任何净信用收入中获利。

在前置比例价差中，交易者在不同行权价格和到期日购买和出售期权。目标是从保费和获得的资金之间的差异中获利。与普通的价差交易不同，交易者将购买一个期权，然后卖出两个期权合同（或反之亦然）。换句话说，交易者将为每个期权买入或卖出两个合同，以达到“比例”的效果。

前置比例看涨价差和前置比例看跌价差是可以的，下面分别解释。

在前置比例看跌价差中，交易者购买看跌期权和看跌期权卖出期权，行权价格为看跌期权的虚价。这种方法通常用作看跌策略和净信用收入策略。

例如，John决定购买平价（ATM）的看跌期权--尽管他也可以购买虚价（OTm）期权。然后，他以较低的行权价格卖出两个更多的OTm看跌期权，以获得净信用收入和他所创建的看跌期权。John有效地最小化了风险并提供了通过净信用和他所建立的多头头寸的机会来获利。

前置比例看涨价差的工作方式类似，但是在这种情况下，交易者购买一个看涨价差和看涨期权，并在看涨期权的虚值行权价格处出售一个看涨期权。和以前一样，这种策略依赖于净信用，尽管看涨比例价差用于略微看好的策略。

例如，John购买看涨期权，行权价格是平价或虚价。然后，他以更高的行权价格以及净信用出售其他两个OTm看涨期权。

将后置比例价差视为前置比例价差的镜像。在后置比例价差中，交易者购买的看涨或看跌期权合同比卖出的多。后置比例价差的优势在于它提供了更大的利润潜力，特别是在多头头寸的情况下。但是，这种方法可能更昂贵，并且通常涉及两种虚值（ITM）期权。

以下是看涨期权比例价差和看跌期权比例价差的工作方式。

开多回购看涨期权价差可用作看好策略，交易员可以买入两份实值期权看涨期权，同时对多头期权出售一份平值或虚值看涨期权。

例如，约翰可以卖出两份实值看涨期权，同时买入一份平值看涨期权。这样，约翰抵消了多头期权的时间价值，但他的多头头寸现在提供了无限盈利潜力。

开空回购看跌期权价差可以用作看淡策略。交易员可以购买看跌期权和另一个长期看跌期权。

例如，约翰可以购买两份实值看跌期权，然后以较低的行使价出售一份平值（或虚值）看跌期权。这种方法抵消了多头期权的时间价值，约翰可以通过多头实值期权行使价和股票价格之间的差额（减去所支付的大额权利金）获得利润。