了解金融市场中的标的资产

6673人学过2024/12/20

在期权交易的世界中，期权合约的关键组成部分是基本资产。基础资产是衍生品价值所基于的金融工具。

衍生品是一种以不同资产为基础得出价格的金融工具；期权是衍生品的一种例子，其基础资产可以包括股票、债券、大宗商品等。

什么是基础资产

那么基础资产是什么呢？基础资产是衍生品价值所依赖的金融工具。它可以包括不同的金融资产，以形成各种衍生合约构建的基础。

有了这种灵活性，投资者可以获得对不同金融工具的暴露，而无需必须拥有它们。这可以包括股票、债券或货币。

标的资产的表现直接影响衍生品合同的价值，而其价格变动将确定您的衍生品在时间上是否更有价值。

标的资产和衍生品之间的关系

基础资产和衍生品在本质上是相互联系的。基础资产，也被称为基础工具，作为衍生品的基础，并为衍生合约提供了背景和基础结构。对于衍生品，其价值来源于基础资产价格的波动。如果基础资产价格发生变化，直接影响衍生品的价值。

这里有一个股票期权合约的例子。基础资产是股票。期权允许持有人在预定价格（行权价）买入或卖出股票的权利，而期权卖方（期权写作者）是期权合约中创造并出售合约给期权买方的一方。卖方从买方收取保费，并且有义务履行合约条款，如果被指定。

衍生合约

衍生合约是其价值来源于基础资产表现的金融工具。它们的价值取决于基础资产或基准价格的变化。

基础资产可以包括商品、股票、货币、市场指数等。衍生合约具有灵活性，使投资者能够参与基础资产的价格波动，猜测价格变化，管理风险，并获得资产曝光——而无需直接拥有它们。

请注意，具有不同衍生金融资产的衍生合约具有不同的用途。无论是风险管理还是投机交易，重要的是在参与衍生品交易之前了解其复杂性和细微差别。

标的资产类型

基础资产具有影响与其相关的衍生品结构和风险的独特特性。它们赋予衍生合约价值，交易员可能根据其投资策略和目标选择许多类型的基础资产。这可能会根据投资目标、市场活动和策略而有所不同。

通过了解基础价值和基础资产的含义，可以帮助交易员决定在衍生合约上采取适当的操作，无论是买入、卖出还是持有。

以下是一些常见的基础资产类型。

股票

股票也被称为权益，代表对特定公司的部分所有权。当您购买一家公司的股票时，您成为该公司的部分所有者，并且您也有可能获得分红派息。

分红派息

ETF跟踪一篮子基础资产（如股票、债券或商品）在股票交易所上交易。ETF不是衍生品，但一些ETF将衍生品纳入其投资策略。一些投资者可能使用ETF衍生品来尝试增强其投资组合的灵活性和风险管理。

大宗商品

大宗商品是不同行业中必不可少的有形货物。这可能包括黄金、石油、小麦等材料。作为衍生合约（期货合约）中的基础资产，这使一些投资者能够在无需建立石油桶或小麦袋的实际存货的情况下，对价格变化进行投机。

货币

在外汇市场，不同货币可以作为货币衍生品的基础资产。这包括美元 (USD)、欧元 (EUR)、日元 (JPY) 或英镑 (GBP) 这些经常交易的主要全球货币。通过货币期权，一些交易者可以对冲货币风险或对货币走势进行投机。

债券

债券，包括国债、市政债券和公司债券等各种类型，也可以在衍生品市场中发挥重要作用。在对整体经济和市场条件的反应中波动的债券价格可能使它们作为基础资产具有吸引力。它们旨在利用债券利率和价格的双重波动，从而在投资策略中获得杠杆。

指数

股市指数，如标普500、纳斯达克、道琼斯工业平均指数，充当指数期货和期权的基础资产。这些指数代表一篮子股票，但一般来说，任何其他指数都可以成为期权的基础。

基础资产示例

现在我们已经介绍了一些基础资产，以下是期权合约中的一些示例。

股票：基础资产就是股票本身。例如，如果您持有一份以$50的价格买入一家公司100股的期权，那么基础资产就是该公司的股票。
ETF：ETF跟踪各种指数、部门、大宗商品或其他金融工具。例如，贵金属ETF为投资黄金提供了机会，而无需实际持有金属。
大宗商品：以玉米为基础资产，交易员可以买入七月玉米期权交易。假设七月份的玉米期货价格为$5，期权合约可以包括$4.80、$4.90或$5.00的行权价以及与基础期货合约一致的交割月份（例如，玉米的十二月、三月、五月、七月和九月）。
货币：例如，交易员想交易欧元/美元货币对的期权，基础资产（或基础汇率）是欧元/美元汇率—即一欧元兑换几美元。一些交易员可以根据他们对这一汇率未来走势的期望买入或卖出期权。
债券：投资者以$950的行权价购买债券看涨期权，基础债券的票面价值为$1,000。在合约期内，利率下降，将债券价值推高到$1,050。期权持有者将行使购买债券的权利以$950的价格。与股票期权类似，基础债券价值可能在合约到期前发生变化，从而影响期权的总体价值。
指数：指数期权的标的资产通常是股票指数（例如标普500、纳斯达克、道琼斯），假设有一个名为X指数的指数，目前处于500水平。X指数期权可以让投资者在不直接购买或出售个别股票的情况下，对其未来走势进行投机。