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软银集团有限公司（SFTBY.US）美元股价继续强劲上涨，周一有报告称，多数股权WeWork预计将在2021年实现现金流正增长，比先前的预期提前一年，这提振了美元。

软银是一家风险投资公司，也是一种常见的创业投资者。从天使投资人的世界到纽约证券交易所的魅力，各种各样的投资者推动了初创企业的筹款。

为了帮助您了解不同类型的投资者（及其不同的议程），是时候找出天使投资者、风险投资公司股权众筹和首次公开募股（IPO）之间的区别了。

天使投资者

天使投资者（也称为私人投资者、种子投资者或天使出资者）是为小型初创企业或企业家提供财务支持的高净值个人，通常以换取公司的所有权。

通常，天使投资人出现在企业家的家人和朋友中。天使投资者提供的资金可能是帮助企业起步的一次性投资，也可以是持续注资，以支持和带领公司度过艰难的早期阶段。

杰夫·贝佐斯（来源：CNBC）

天使投资人的优点：

• 灵活性。 天使的运作限制与风险投资公司和金融机构（这是自己投资的优点之一），通常可以灵活调整投资条款以利于双方。

• 快速决策。 没有其他投资者或董事会可以回答，天使可以极快地做出投资决策。
  

天使投资者的缺点：

• 口袋并不总是足够深。 尽管富有，但天使可供投资的资本仍将少于风险投资基金或金融机构。在某个时候，该公司的支持将超过他们的支持。

• 他们需要丰厚的回报。 早期的天使投资风险很高，未来的投资可能会严重稀释天使的权益。弥补这一点的最好方法是什么？他们的投资回报率是他们的10倍。

风险投资公司

风险资本是一种私募股权形式，也是投资者向被认为具有长期增长潜力的初创公司和小型企业提供的一种融资。

风险资本通常来自富裕的投资者、投资银行和其他金融机构。但是，它并不总是采取货币形式；也可以以技术或管理专门知识的形式提供。

风险资本通常分配给具有特殊增长潜力的小型公司，或增长迅速且似乎有望继续扩张的公司。

软银（来源：36kr）

风险投资公司的优点

• 获得大量资本。 风险投资人的财力比普通天使（甚至超级天使）要多得多。

• 明确的后续投资路径。 大多数风险投资公司都将长期投资，并将领导后续几轮融资。

风险投资公司的缺点

• 他们需要控制。 由于投资者需要安抚，投资需要合理性，风险投资人不只是想更多地控制公司的发展方向，他们需要这种控制权，通常以董事会席位的形式出现。

• 他们比天使更规避风险。 风险投资人追求久经考验的业绩和防水指标，他们的尽职调查过程可能需要很长时间。

股权众筹

股权众筹是人们（即 “人群”）投资一家处于早期阶段的非上市公司以换取该公司的股份的过程。

股东拥有公司的部分所有权，如果公司表现良好，股东将获利。但是，如果公司倒闭，投资者可能会损失部分或全部投资。

股权众筹平台为更多被称为 “人群” 的潜在投资者打开了大门，从而帮助实现了投资过程的民主化。

我们不认为众筹和风险投资是相互排斥的。我们看到Indiegogo成为传统金融家进入并发现新想法的孵化平台。
成功的众筹活动有助于向风险投资、天使投资人和银行证明市场上存在对产品的需求，从而消除部分风险。-Danae Ringelmann，Indiegogo

资料来源：Indiegogo

首次公开募股（IPO）

当公司达到一定规模时，持续增长需要大量的资本注入：即使是风险投资公司也无法出资。正是在这里，一些公司会考虑进行首次公开募股，并转型为任何人都可以投资的组织。

资料来源：Equityzen

首次公开募股的优点

• 巨大的融资潜力。 大型天使和风险投资可以为成长中的初创公司净赚数百万美元的投资，但首次公开募股可以筹集数十亿美元。

• 流动性。 首次公开募股通常使创始人和其他投资者有可能出售其股票。这不仅可以奖励这家初创公司的长期投资者，还有助于腾出流动资本，用于其他增长领域。

首次公开募股的缺点

• 昂贵。 首次公开募股的平均成本为370万美元，由于需要遵守大量的监管承诺，估计仅作为上市公司运作每年就要花费150万美元。

来源：Investopedia，SAAS增长博客

编辑：尤兰达