正股涨Call不涨？3个因素影响期权价格

大家好，欢迎回到我们的期权交易课程。

在本章中，让我们来看看影响期权价格（即其溢价）的因素。

期权的溢价由两部分组成：内在价值和时间价值。

通过将股票价格与行使价进行比较，我们将看到期权是否具有任何内在价值。而时间价值受期权合约到期之前剩余时间的影响。

让我们来看一个假设的Rabbit Inc. 的例子，该公司目前的交易价格为每股38美元。假设交易者拥有看期权，行使价为36美元，将在30天后到期。每股溢价为4美元。

由于Rabbit的股价比行使价高出每股2美元，因此其看期权被视为价内。在这种情况下，内在价值是期权的价内金额，即每股2美元。

假设Rabbit的股票升至每股40美元，看期权的内在价值也将增加。

如果Rabbit的股票跌至每股35美元，则看期权被视为价外看涨权。那么期权就没有内在价值，只有时间价值。

对于看期权来说，情况恰恰相反。当股票价格低于行使价时，看跌期权即为ITM。内在价值是看期权在价内的金额。如果股价下跌，看跌期权的内在价值将增加。如果股价上涨至行使价以上，则看跌期权被视为价外看跌期权。那么它就没有内在价值，只有时间价值。

时间值受时间影响。时间是指到期之前的日历天数。通常，期权的时间越长，其时间值就越高。

例如，有两笔Rabbit看涨期权，行使价为36美元。30天到期的选项比7天期的期权更昂贵，因为前者具有更高的时间价值。

值得注意的是，随着时间的流逝，期权的时间价值会降低。这被称为 “时间衰减”。此外，衰减不是线性的；期权越接近到期，衰减的速度就会越快。

隐含波动率也会影响期权的溢价。它指的是市场对标的股票的上涨或下跌的预期。

假设Rabbit期权的隐含波动率为30％，这意味着Rabbit, Inc.的股价预计明年将上涨或下跌30％。

隐含波动率越高，期权越昂贵。

总而言之，我们可以将期权的溢价分为两类：内在价值和时间价值。

标的价格、时间和隐含波动率是影响期权溢价的三个重要因素。

在下一章中，我们将讨论如何选择选项。