关键要点

• 股票回购是指上市公司从市场上回购其已发行的股票。

• 回购的两种常见类型：直接回购和要约回购

• 上市公司回购股票的原因多种多样，包括在股价被低估时提高股价、解决敌意收购或合并造成的危机、为股东提供更好的回报，以及优化资本结构。

• 当股票回购在正确的价格和正确的时机执行时，它可能会提振股价，但不是一定的。投资者在购买该公司股票之前仍需进行深入分析

了解股份回购

我们经常在财经新闻中看到“股份回购”一词。那是什么意思？它指的是上市公司从市场上回购其已发行股票的举措。

公司有几种方法可以做到这一点，其中最常见的一种是直接从市场回购。

上市公司也倾向于通过要约收购回购股票。该公司将在给定的时间框架内决定以什么价格购买多少股票。如果市场提供的股票比它想要的多，那么该公司将按比例回购。在相反的情况下，公司将调整价格和时间框架。

当股票被回购时，它们可能会被取消并保留下来供以后使用(例如，员工福利)。

目的

为什么公司要进行股份回购？以下是一些原因。

1.如果公司认为其股票价格被严重低估，它可能会考虑回购股票以提高其价格。根据巴菲特2020年致股东的信，只有当查理·芒格和巴菲特认为其股票的售价低于其价值时，伯克希尔才会回购。

2.公司还可以考虑回购股份，以解决敌意收购和合并造成的危机。埃克森美孚公司在1989年和1994年的回购就是很好的例子。

3.回购可能会给股东带来更好的回报。由于回购将减少公众持有的股票数量，每股收益也会增加同样的利润。当公司提供相同的年度总股息时，每个股东都会获得更多的股息。

4.回购也可以优化资本结构。实力强劲、稳步增长的公司可能会利用杠杆回购股票。因此，一些相关的财务指标将得到改善。

影响

当股票回购在合适的价格和良好的时机执行时，往往会向市场发出积极的信号，这可能会提振股价。

这种解读可能包括公司认为价格被低估，公司管理层关心股东，或者公司正在夺回对自己的控制权。

On MAR 22, 2021, $应用材料(AMAT.US)$宣布了75亿美元的股票回购计划。在接下来的9个交易日里，其股价上涨了约20%。

在某些情况下，结果可能会更糟。例如，该公司有重大负面消息，财务状况不健康，扩张困难，或试图操纵其股价。

2018年上半年，$麦当劳(MCD.US)$, $美国银行(BAC.US)$，以及$摩根大通(JPM.US)$花了数十亿美元进行股票回购。但在这六个月里，它们的股价并未显示出回升的迹象。

因此，股票回购并不一定会导致股价上涨。在投资之前，我们需要理性地分析。

此处包含的信息仅用于教育目的。任何讨论都不应被视为投资建议。