什么是期权交易以及如何交易期权

期权交易为寻求多样化投资策略的交易者创造了广泛的机会。在本文中，我们将研究期权交易、不同类型的期权、优缺点以及如何交易期权。

什么是期权交易？

期权交易为交易者在资产市场内寻求机会提供了更多途径。它们是一种相对高级的策略，允许在预定日期（称为到期日）按预定价格购买或出售基础资产。

与股票不同，购买股票仅仅意味着选择哪只股票、多少股，以及完成订单，期权交易则允许交易者以可能实现或未实现的某些条件内确保股票的购买或销售。

不同类型的期权

希望进入期权交易市场的交易者有多种不同类型的选择，包括：

看涨期权：

这些类型的期权给予期权持有人选择的权利，但并非义务，以在特定的时间段（称为"到期日"）内，以事先确定的价格（称为"行权价"）获得特定股票。

为了获得看涨期权，买方向看涨期权卖方支付保费。投资者通常会使用看涨期权来确保他们有权购买他们认为将会升值的股票。如果该股票的市场价值确实上涨，那么看涨期权可以为投资者行使权益。

如果股票价格没有增长到行权价或更高，看涨期权将在不行使的情况下到期，导致购买方支付的期权费用损失，同时卖方获利于期权费用。看涨期权的卖家有义务在被指定时出售股票。

看跌期权：

看跌期权与看涨期权相反，它给予期权持有人权利，但并非义务，以在特定的时间段（称为"到期日"）内，以事先确定的价格（称为"行权价"）出售特定安全。

在看跌期权的情况下，卖方确定合同条件，买方支付卖方保费以购买该合同。看跌期权的撰写者（或卖方）有义务买入股票，如果被指定。

在看涨期权和看跌期权中都有一系列期权交易策略，包括备兑认购和未覆盖认购。

其他期权交易术语

在期权交易领域有各种术语被广泛使用，但有些术语比其他更常见。这些术语对所有想进入期权交易领域的投资者都很有用：

• 实值期权 - 当期权具有内在价值时使用该术语。对于看涨期权，如果股票价值高于行权价，则期权实值。看跌期权刚好相反，当股票价格低于行权价时，该期权实值。

• 虚值期权 - 当期权行权时没有任何潜在利润时，称为虚值期权，意味着它们没有内在价值。它们的保费仅由时间价值组成。如果股票价格低于行权价，则看涨期权会变成虚值期权，而当股票价格高于行权价时，看跌期权会变成虚值期权。

• 平值期权 - 当股票价格与行权价近似相等时，期权被视为平值期权。

如何阅读期权链

了解期权链对于成功的期权交易至关重要。每个组成部分都提供了有价值的市场情绪和期权合约可能的盈利性的洞察。以下是一些需要了解的关键术语。

买盘

买盘价是一个买方愿意为期权合约支付的最高价位。它反映了市场对该合约的需求和感知价值。

卖盘

卖盘价表示卖方愿意出售的期权合约的最低价位。它代表了市场对该合约的供应和感知价值。

成交量

成交量表示特定行权价和到期日的期权合约总交易量。这有助于衡量市场对特定合约的兴趣和流动性。

未平仓量

未平仓头寸揭示特定行权价和到期日的未平仓期权合约总数。这提供了市场现有头寸的洞察。

行权价

行权价是在行使期权合同时可以买入或卖出标的资产的预定价格。它在确定合同内在价值上扮演着关键角色。

到期日

到期日表示期权合约必须行使或否则它将变得无价值的日期。它影响合约的时间价值和潜在盈利性。

Vega

Vega衡量期权合同对隐含波动率变化的敏感性，有助于交易员评估波动率波动对合同价值的影响。

Theta

Theta代表由于时间的流逝而使期权合约价值下降的速率。它有助于评估时间衰减对合约盈利性的影响。

Delta

Delta 衡量期权合约价值相对于基础资产价格变动的变化。它提供合约方向风险的见解。

Gamma

Gamma 反映期权合约的 Delta 对基础资产价格变化的响应速率。它影响合约对市场运动的风险敞口。

如何交易期权

当您深入研究期权交易时，理解交易者如何做出投资决策至关重要。以下是三个重要方面——杠杆、灵活性和对冲——构成了在期权交易世界中做出明智决策的基石。

杠杆

期权交易赋予您杠杆的特殊能力，让您用少量资金控制大额头寸。但请记住，虽然这可能带来更大的收益，但也意味着更大的风险。

灵活性

期权合约使您可以根据不同的市场条件自定义您的持仓。无论您想要调整风险、可能利用短期机会，还是尝试高级策略（这取决于您的经验和风险承受能力），期权的灵活性都可以为您提供这个机会。

对冲

期权可以作为一种临时保护，帮助保护您的投资。通过使用看跌期权来帮助保护基础资产，在投资组合中超过盈亏平衡点的损失，您可能可以在拥有的资产上，与保护看跌期权相配对，从糟糕的价格波动中保护自己。然而，请牢记这些好处是有成本的（任何已支付的保费）。使用明智的套期保值策略意味着理解风险管理以及期权头寸如何与更广泛的市场互动，使您在情况变得颠簸时更具韧性和战略性。

1. 开设一个期权交易账户

在您进行期权交易之前，您需要开设期权交易账户。许多在线经纪商都允许进行期权交易，因此重要的是要对符合您需求的经纪商进行研究。

2. 选择要购买或出售的期权

根据您的研究和投资策略，您可以确定要购买或出售的期权，并在您的在线交易账户中确定该期权。

3. 考虑期权行权价

在确保期权的下一步是考虑期权的行权价。投资者会选择符合他们投资目标和目标的行权价，这就是技术或基本面分析在塑造可靠的期权交易策略中变得如此重要的地方。 在这里了解更多关于技术面分析。

期权报价，也称为期权链或矩阵，涵盖了买家可以选择的可用行权价格。这些行权价格基于股票价格，并在整个行业中标准化。

4. 判断期权时间框架

在您的期权交易的这个阶段，您需要确定期权时间框架。与期权行权价一样，您选择的期权时间框架最好得到严格的研究支持，并通过对可能获利的最可能时间框架的战略方法。 与行权价一样，到期日期仅限于期权链中提供的日期。

这里我们遇到了两种不同的期权方式：美国式期权和欧式期权。美式期权可以在到期日前的任何时间行使该期权。相比之下，欧式期权只能在到期日行使。美式期权往往更昂贵，以适应它们提供的更高灵活性。

到期日的选择可以从几天到数年之间。长期投资者更有可能使用每月或每年到期日，而每日和每周期权本质上更具风险。

5. 决定买入还是卖出，并下订单

一旦确定了基础股票，选择了期权行权价并确定了期权时间范围，就是决定是买入还是卖出，并据此进行交易的时候了。

重要的是要确保这一步骤完成得仔细，因为已知交易者在想要购买看跌期权时有时会错误地买入看涨期权！

6. 监控您的头寸

许多成功的交易者了解在期权交易过程中监控其持仓的重要性。通过保持清晰的记录，评估交易并优化交易决策，投资者可以继续加强他们的期权交易方法，从过去的获胜和损失中汲取教训，以完善他们的策略。

精确的记录对于期权交易者非常重要。通过保持交易记录，期权交易者可以记录诸如为什么选择特定证券，数据信息其策略，他们的预期以及有关特定交易的任何其他相关备注等详细信息。当检查新的交易机会时，这些记录可以非常有用。

清晰的记录还有助于期权交易者评估他们至今为止对持续投资目标的表现。这一过程可帮助投资者优化未来的期权交易，调整策略以进一步符合看涨期权和看跌期权与个人风险评估以及投资策略的对齐。

由于金融市场经历不断的变化，在所有投资活动期间执行监视过程对于建立市场的知情方法至关重要。重大市场影响可能导致投资者策略的进一步调整。投资者随后可以使用其交易数据获取有关正在起作用的内容和可以改进的内容的见解。

期权交易的优势和劣势

期权交易为投资者提供了优势和劣势，固有风险是每笔交易的一部分。当交易者能够建立一个考虑到这些风险的知情方法来进行期权交易时，他们可以从更加明智的立场进行交易，做出符合他们短期和长期目标的决策。

无需保证金账户：您不需要开立保证金账户来交易杠杆化ETF。

购买期权的最大优势是能够看到上行潜力，而损失风险理论上仅限于期权费大小。这可以是交易员从股票价格上涨中获益的另一种方法，而不是拥有整个可能完全贬值的股票。其他潜在的优点包括：

生成收入

期权交易常常被寻求从投资组合中获得稳定回报的交易者所采用，其方法包括：

• 出售看跌期权

• 编写备兑认购

• 试图最大化保费

保护你的投资组合

期权交易还可以为寻求对冲风险的人提供优势。许多投资者使用看涨期权和看跌期权作为减轻投资风险的方法 - 例如，卖出某家公司的看跌期权可以让他们在该公司价值上升或下降时潜在受益。

这种策略可以让投资者在买入股票和期权时具备明确的风险规避策略，无论市场走势如何。但潜在的损失可能会很大，因为潜在股票理论上可能下跌至零，交易员将不得不以行权价购买指定的股票。交易员还可能在开多股票头寸上蒙受损失。

按照您的看法进行交易

期权交易对于希望交易其观点的交易者来说可能是巨大的好处，创造了在不同市场条件下使用一系列策略的灵活性。它们在熊市和牛市中都可能有利，并在适合个人投资策略的时间跨度上提供灵活性。

小额初始投资

期权交易使投资者能够使用较小的初始投入产生潜在更大的回报。与要求大量资本在购买股票之前直接受益于它们的增长不同，期权允许投资者从这些股价变化中获利，而不必直接拥有这些股票，直到期权到期。

多样化你的投资组合

由于期权交易通常比传统股票购买的资本强度低，交易者可以在更多元化的投资组合中利用他们的资本。这样做有利于让投资者接触多只股票，而不是要求他们的资源集中投入到较少的股票池中。

缺点

在另一方面，期权合约的缺点之一是其复杂程度。对于缺乏在交易市场中具有高级投资形式的新交易员来说，期权交易并不推荐。

许多没有经验的投资者可能会被引诱在不真正了解其工作机理的情况下进行期权交易，以期望快速获利。然而，如果没有真正理解期权交易的影响，会导致重大的损失。

复杂性

期权合约可能固有复杂，这使得它们不太适合缺乏在交易市场中具有重要经验和见识的新手交易员。期权交易的高级性质需要对市场动态和风险管理策略有深入了解，以做出明智的决策。

潜在的重大损失

缺乏经验的投资者可能会被期权交易的潜在利润所吸引，而没有完全理解其交易的影响。这种理解不足可能导致巨大的损失，凸显了在期权交易中需要充分的知识和专业技能。

资产可能一文不值

期权还存在变得一文不值的风险，特别是如果期权在股票虚值的情况下到期。这种情况可能导致显著的财务损失，尤其是当投资者购买多个未能清楚掌握相关风险的虚值期权时。

面临无限亏损风险

某些期权交易策略可能使交易者面临无限的损失，因此需要全面了解所采用每种策略的风险回报概况。