关键要点

● 就发展中国家而言，行业轮动是指资本流动导致股票市场不同行业的周期性繁荣和萧条。

● 在发达国家的资本市场中，行业轮动通常与经济周期同步，不同的资产类别表现各不相同。

● 投资者可以根据行业轮动理论预测表现往往优于其他板块的行业。

理解

在经济周期的不同阶段，随着投资者将资金转移到他们预测表现将优于其他行业的行业，行业的进出受到投资者的青睐。

这个过程被称为扇区轮换。

行业轮换中会发生什么

通常，周期较短的行业轮换出现在新兴市场。

由于资本规模有限，热点地区往往较少。投资者通常偏爱一个或几个特定的行业，然后再进入其他几个行业，这会导致不同的行业随着时间的推移而上涨和下跌。

有时候，重量级股票和小盘股之间甚至存在惊人的差异。

较长周期的行业轮动描述了资产类别在经济周期不同阶段的不同表现。

例如，在经济繁荣时期，投资者通常青睐大宗商品（即有色金属、煤炭和石油）和非必需消费品行业。

当经济从增长过渡到衰退时，投资者往往会采取防御措施，转向债券、现金、医疗保健和公用事业行业，而大宗商品通常会失宠。

结论

行业轮动是市场动态的一部分。

投资者可以通过密切关注政策变化、市场发展和热门投资主题来识别关键变化并利用周期。