備兌買權和備兌賣權策略
買權沽賣和賣權沽買對期權交易員來說是一個重要的概念。通過在您的股票投資中利用買權沽賣和賣權沽買，交易員可能能夠創造潛在回報的途徑。
原因在於：不論您賣出的期權是否擊中行使價，您都會因對應股票基礎的潛在金融風險所進行的對沖而賺取保費。
這種策略可能有利於兩種投資者：
準備出售股票的投資者：如果股票攀升到特定的目標價格，那麼出售期權和賣出股票時收取的保費都有可能增值。通過賣出買權沽賣，您同意在特定時間內以預先確定的價格出售您的股票，從而在過程中收取保費。
處於空頭持倉的投資者：這通常涉及對已經空頭持有的股票進行賣出期權。這可以幫助減輕空頭持倉的潛在損失，因為您已經從出售買權沽買中收取了保費。
什麼是買權沽賣？
買權沽賣是一種期權策略，將股票所有權與沽出買權結合在一起。這種策略可以讓投資者在擁有基礎股票的同時，潛在地獲得額外的收入。
這裡是它的工作原理：當您沽出買權沽賣時，無論該期權是否行使，您都會收到保費。這種方法可能吸引那些願意在股票達到特定目標價格時出售股票的投資者。另一方面，購買這些買權沽賣的投資者正在猜測基礎股票的價格會上漲，從而可能尋求資本增值或對沖空頭倉位。
根據他們的投資策略和目標，覆蓋買權沽賣期權可能會補充投資者的組合，添加風險管理和潛在利潤。
為什麼以及何時應該考慮使用買權沽賣或長期買入策略？
買權沽賣策略可能提供機會，通過同時擁有基礎股票和潛在地生成額外收入來增強您的投資組合。根據投資目標和策略，它可以使您從已經擁有的股票中獲利，或是對其未來的價格變動進行推測。
例如，讓我們考慮兩種情況：
沽出方（覆蓋買權沽賣）：您擁有100股X公司的股票，目前交易價格為每股50美元。您決定出售一份行使價為55美元、期限為一個月、保費為200美元的期權。如果股票仍然保持在55美元的行使價以下，您可以保留保費，並在接下來的一個月賣出另一份買權沽賣。然而，如果股票超過了55美元，您可能需要以55美元的協議價格出售股票，但仍然可以保留最初的保費。
買入方（買進期權）：作為買進期權的買家，您需支付保費以獲得購買該指定期限內特定行使價格的基礎股票的權利。這種策略允許您通過基礎股票價格的上漲潛在地獲得利益。如果股票超過行使價格，您可以選擇以低於當前市場價值的價格購買該股票，從而可能從價格差異中獲利。
覆蓋買權沽賣策略為賣方提供潛在的好處，為賣方提供潛在收入來源；而買進期權策略則為買家提供投機機會。它可能與您的投資目標和風險容忍度相符，並可用作風險管理策略，同時基於市場狀況實現利潤潛力。
覆蓋買權沽賣和買進期權的潛在優點和缺點
優點
收入產生：通過對所持有的股票沽出買權，投資者可以通過保費收取來生成額外的收入。
中立或看好市場的獲利策略：包括投資者所購買的看漲期權，都提供在中立到看漲市場環境下獲利的潛力。購買看漲期權的投資者揣測潛在股票價格上漲的可能性，如果股票價格高於行使價格，就有可能獲利。買方在意權被賣方覆蓋這一事實並不是特別相關的因素。
以高於現行股價的售價出售：在上漲的市場中，投資者可以設定高於現行股價的售價，為賣方鎖定利潤，為買方提供利潤潛力。
需要注意的是，被覆蓋的買權需要和相關股票之間有一定的關聯性。這兩者必須保持關聯性才能按照所描述的策略執行。通常，股票的數量應該和賣出的看漲期權的數量相匹配，例如，每100股標的股票賣出一份看漲合約。
缺點
潛在利潤有限：對於賣方來說，覆蓋買權限制了標的股票的潛在盈利能力，因為賣方有義務在行使期權時出售股票。賣方透過賣出看漲期權取得保費，但限制了賣方潛在盈利的最高價格。相反，買方面臨著付出保費的風險，這是其理論潛在最大損失，如果期權未能實現價值。
資產價值下降的風險：標的資產下降的風險存在，這可能會導致賣方和買方損失。
保費成本：賣方賣出買權期權可以獲得保費，但買方需要為購買看漲期權支付一筆費用，這會影響其整體投資回報。
放棄的盈利機會：如果股票價格激增，賣方可能會錯失實現更高盈利的機會，而買方面臨付出保費的風險作為其理論上的最大潜在亏损。
什么是覆蓋賣權？
覆蓋賣權是一種策略性的期權交易頭寸，投資者持有基礎證券的短頭寸，同時將賣權期權出售給他人。這種策略通常由對基礎資產持有中立到中等看跌觀點的有經驗的投資者使用。
賣出覆蓋賣權的主要目的是幫助產生收益。通過向已有的基礎股票的空頭頭寸賣出賣權期權，投資者通過從期權獲得的保費潛在地產生收益。
採用覆蓋賣權策略使投資者可以從賣權期權的時間降價中受益，並在基礎股票的穩定或輕微下跌的市場中實現潛在利潤。
為什麽以及在什麽時候應該考慮使用賣權期權？
當您對特定股票持中立到輕微看跌的看法時，應該考慮使用賣權期權，因為它們提供了通過出售賣權期權從保費中潛在地獲得收益的方式。
這些保費的收益可能有助于抵消標的資產空頭頭寸上的潛在損失。但是，隨著基礎資產價格上漲，出售覆蓋賣權的潛在盈利能力會減少，覆蓋賣權頭寸最大損失仍然是無限的。
如果股票價格保持在行使價格以上，賣權期權會失效；此時您可以保留收到的保費。
覆蓋賣權的潛在優點和缺點
優點
產生收入：覆蓋賣權通過收取保費提供潛在的收入。
資本化時間衰退：投資者可以從賣權期權的時間衰退中受益。
有利于中立到輕微看跌市場的投資者。
看跌期權策略依賴看跌期權和標的股票之間的關係。二者需要保持聯繫，才能按照預期發揮策略的功能。通常，賣出的看跌期權數量應當對應持有的標的股票數量。
缺點
上行潛力有限：此策略將潛在的收益限制為賣出看跌期權所獲得的保費及其沽出股票的行使價格和股票價格之差。
看跌期權賣出的風險：這可能導致現有的標的股票沽出倉位平倉。
無限潛在損失風險：潛在損失是無限的。如果股票價格大幅上漲，沽出倉位的損失可能會非常巨大。
保證金要求：相比其他期權策略或僅持有標的股票，看跌期權策略可能會涉及更高的保證金要求。
如何創建看漲認購和看跌賣出倉位
Moomoo提供一個用戶友好的期權交易平臺。有關在Moomoo上交易期權的分步指南，請參見此處：
步驟1：找到您的自選清單，然後選擇一支股票的“詳細報價”頁面。
免責聲明：提供的圖像並非當前圖像，任何證券僅供示意資料，並不構成推薦。
步驟2：前往頁面頂部的期權>鏈接。
步驟3：默認情況下，顯示某個到期日的所有期權。要選擇性查看看漲或看跌期權，只需點擊“看漲/看跌”即可。
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步驟4：從菜單中選擇您所選擇的到期日來調整到期日。
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步驟5：輕鬆區分期權：白色表示虧損期權，藍色表示盈利期權。向水平方向滑動以獲取其他期權詳情。
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步驟6：探索屏幕底部的各種交易策略，為您的投資方法提供靈活性。
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有關看漲認購和看跌賣出倉位的常見問題
看漲認購和看跌賣出倉位之間有什麼區別？
看漲認購和看跌賣出倉位都是期權策略，但它們之間的區別在於它們的市場觀察方法，而不是在於它們的盈利潛力。
看漲認購涉及銷售持有股票的認購期權，旨在在中立到看多市場中產生收入。這種策略允許投資者在持有股票的同時賺取保費收入。
另一方面，看跌賣出倉位涉及銷售看跌期權來抵銷沽出股票倉位，主要是在中立到看淡的市場中產生收入。通過賣出看跌期權，投資者可以在潛在平衡其現有的沽出倉位的同時產生收入。如果標的股票價格上漲，這將提供有限的緩解。
雖然這兩種策略都旨在產生收入，但關鍵區別在於對標的股票的方向性展望。
賣出看漲認購和買入或賣出認購期權之間有什麼不同之處？
賣出看漲認購和買入或賣出認購期權的區別在於它們的基本策略。
賣出看漲認購涉及銷售持有股票的認購期權，旨在在持有標的股票的同時產生收入。
相比之下，買入認購期權意味著購買認購期權，預期從標的股票價格的上漲中獲利，而賣出認購期權則要求收到保費，並有義務在股票價格上漲時以行使價格出售標的股票。賣出認購期權的賣方通常預計標的股票價格將保持在行使價格以下，從而使他們能夠以保費為利潤。
投資者還可以銷售不持有標的股票的認購期權，這與已經擁有股票的情況風險程序不同，通常被稱為"裸賣"或"未鋪底"期權策略，風險要高得多。
看漲認購策略將股票持有和期權市場相結合，提供了一種獨特的收入產生方法。
看漲認購是否值得投資？
基於市場研究和見解，認購認沽是一種對某些投資者來說可以進行的值得的投資策略。例如，它們提供潛在的收入來源，這可能會使那些沒有情感關聯的投資者感興趣。
然而，就像任何其他投資一樣，仔細考慮個人風險承受能力和市場環境非常重要。雖然認購認沽確實提供了潛在的回報，但其利潤潛力是有限的。因此，當考慮這種策略作為投資選擇時，交易員應該始終采取平衡的方法。
認沽選項看好還是看淡？
認沽選項通常與看淡市場前景相關。這種策略涉及對應原始股票的看跌選項的銷售，適合那些希望從原始股票的中立到看跌趨勢中潛在獲利的投資者。如果投資者認為股票價格將下降，他們可以賣出看跌期權，同時賣空相同數量的基礎資產。
如果預期資產價格下跌，投資者可以從出售看跌期權產生的收入和減少股票價格，最多可以獲得看跌期權的行使價的利潤。
出售看跌期權是一種賺取費用收入的方法，可以抵消賣空的成本。然而，如果股票價格下跌，它並不會自然地限制損失。