香港股市簡介

對於初學者來說，在開始投資香港股票市場之前，您可能需要基本知識。

因此，我們提供一系列課程，為初學者介紹香港股市在 moomoo 上的運作方式，涵蓋以下六個章節：

1.基本介紹

二.市場規則（交易時間，交易機制，交易規則等）

三.產品（股票、ETF、香港首次公開招股、期權及期貨、認股權證等）

4.上市公司的里程碑（發行、權益發行、股息、暫停、除牌等）

5.實用技能（信息獲取，信息學習，技能提高等）

六.如何識別「欺詐」股票（有關如何避免欺騙股票的特徵和指引）

在第一章中，我們將介紹一些有關香港股市的基本概念，包括：

1.香港股的定義及歷史

二.市場結構

三.投資者架構

4.上市公司架構

5.主要股票指數

六.香港股的定義及歷史

1.香港股的定義及歷史

在香港交易及結算所有限公司（香港交易所）上市的股票稱為香港股票。而香港股票的歷史可能可以追溯到 19 世紀。

早於 1866 年，香港有股票交易，但當時股票的交易量非常小。第一個正式市場，即香港證券經紀人協會，直到 1891 年才成立。後來，該協會於 1914 年重新命名為香港證券交易所。

香港經濟的迅速增長，導致其他三個交易所成立：1969 年遠東交易所、1971 年金銀證券交易所和 1972 年九龍證券交易所。

一九八六年，上述四個交易所合併為一個交易所，稱為香港聯合交易所有限公司（聯交所），使香港經濟發展更加快。截至 2000 年，聯交所、香港期貨交易所有限公司（香港證券交易所）和香港證券結算所有限公司（香港交易所）合併成為香港交易及結算所有限公司（香港交易所），成為全球首個上市的證券交易所之一。

作為全球知名金融中心之一，香港吸引了許多優質公司上市，並吸引了許多國際投資者。過去十年，香港的首次公開招股融資規模一直排名全球前三名，並多次排名第一。它是世界上最具吸引力的市場之一。

二.市場結構

香港股分為主板上市的股票和增長企業市場（GEM）兩類。與主板相比，創業板上市條件較寬鬆，總市值門檻較低，現金流要求較低，並且沒有利潤要求。主板上市的公司在業務運作和財務狀況方面往往更成熟，主板主板在香港交易所主導地位。

香港交易所上市共有 2,566 隻股票，其中 2,216 股在主板上市及 350 股在創業板上市。（截至 2022 年 5 月 12 日的數據，香港交易所）

（來源：風信息；由穆莫學習繪製的圖表）

截至 2022 年 5 月 12 日，主板平均市值約為 2211 億港元，平均收入約 25.55 億港元，平均淨利約 2.33 億港元。

創業板的平均市值約為 2 億 5 億港元，平均收入約為 2 億 6 億港元，平均淨虧損為港幣 10 億元。

由於創業板的整體市值較小，而創業板的利潤較少，投資者，尤其是新手投資者，在投資創業板之前應更加謹慎。相比之下，主板股票可能是更好的選擇。

識別公司是在主板上市還是 GEM 上市的最簡單方法是參考股票符號。香港交易所上市公司有 5 位數的股票代碼，以「0」開頭，創業板股票的股票代號以「08」開頭。

三.投資者架構

投資者可分為個人和機構投資者。一般來說，機構投資者是成熟市場的主要參與者，但隨著網上經紀的發展，個人投資者的比例正在上升。

根據香港交易所網站進行的調查顯示，2020 年，總營業額為 32.1 萬億港元，當中本地（香港）和海外個人投資者貢獻 15.5%，本地（香港）及海外機構投資者貢獻 56.5%，交易所參與者的貢獻 28.1%。換句話說，按投資者類型劃分的營業額來說，機構投資者是大多數。雖然香港交易所截至 2020 年僅公布數據，但市場結構在短期內通常不會顯著改變。

資料來源：香港交易所現金市場交易統計調查 2020

至於來自香港以外的國家或地區的投資者比例，香港以外的機構和個人投資者佔 41.2%，其中美國和歐洲投資者佔交易價值的 45% 以上，而香港以外的亞洲投資者亦佔該部分超過 45%。

資料來源：香港交易所現金市場交易統計調查 2020

4.上市公司架構

作為國際金融樞紐，香港股票市場不僅為本地（香港）公司提供服務，而且吸引來自 20 多個國家的公司。

根據 Wind 和 moomoo Learn 的數據，如果我們按主要業務營運地點對公司進行分類，超過 500 家上市公司主要在香港經營，佔總數約 20%。雖然有超過 1,200 家上市公司主要在中國內地經營，佔總數約一半。其餘 30% 的上市公司主要在歐洲、美國、馬來西亞和其他國家和地區經營。

根據上市公司類型而言，香港交易所上市公司可分為藍籌、紅籌碼及 H 股。

藍籌指成熟且經濟健全的公司。

例如，科技股票：騰訊（00700）、阿里巴巴（09988）；

金融股票：滙豐控股有限公司 (00005) 及友邦保險 (01299)；

房地產股票：中國資源土地（01109）和新世界發展（00017）。

紅籌碼在中國內地以外註冊成立，並在香港交易所上市。一家紅籌公司在中國大陸開展其大部分業務，並擁有（大部分）股份由中國內地國家實體直接或間接控制。

例如。小米（01810），中國移動（00941），天使對齊（06699）。

H 股是在內地註冊並在香港上市的中國公司的股份。清濤啤酒廠有限公司是首家在香港上市的 H 股。H 股的其他例子包括銀行股份，例如中國銀行（03988）和工商銀行（01398）。

5.主要股票指數

香港股市有三個主要股票指數：恒生指數（HSI）、恒生中國企業指數（HSCEI）和恒生科技指數（HSTI）。

恒生指數（HSI）是香港股市中最具代表性的指數，也是投資者最關注的指數。由恒生銀行於 1969 年創立，其基準為 100 點，等於恒生指數成分股的總價值，於 1964 年 7 月 31 日收市時。截至 2022 年 5 月 12 日，該指數收盤價為 19,380 點，58 年來上漲近 200 倍，複合年上漲超過 10%。

今天，恒指由 66 家公司組成，包括友邦保險、騰訊、滙豐、阿里巴巴、美園等，截至 2022 年 5 月 12 日，總市值達 26 萬億港元，佔總市值的一半以上。

恒生中國企業指數（HSCEI）旨在反映在香港上市中國內地企業的整體表現。HSCEI 於一九九四年推出，但其基準日期隨後更改為 2000 年 1 月 3 日，基準值設定為 2000 點。截至 2022 年 5 月 12 日，該指數的收市價為 6,595 點，21 年來上升 2.3 倍，複合年上漲約 5.8%。

HSCEI 由 50 股成分股組成，包括美園、阿里巴巴、騰訊、建行、工商銀行、平安等，截至 2022 年 5 月 12 日，總市值約 16.6 萬億港元。

恒生科技指數於 2020 年推出。自香港交易所於 2018 年進行重大新股機構改革，例如 WVR（加權投票權），大量科技股已在香港交易所上市。因此恒生銀行有限公司推出 HSTI。目前，其成分股票主要包括 30 家最大的科技企業，例如梅園、阿里巴巴、捷通、騰訊、小米、廣州等。

這些是香港股市的基本介紹。希望這有幫助。但是，這不是整個故事。有關市場規則的更多信息要了解，這些將在下一章中解釋。