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期權交易常見問題

1. 期權如何進行交易?

期權交易方式與股票交易方式相同,輸入數量、價格後即可下單交易。

選擇買入即買入持有期權,選擇賣出即賣空期權;若已持有期權的多頭或者空頭倉位,同樣可以通過賣出和買入操作進行平倉。

需要注意的是,現金帳戶、退休儲蓄帳戶以及免税儲蓄帳戶不允許在未持有股票多頭倉位的情況下,進行直接賣出即賣空期權的交易行為。

 

2. 期權交易支持哪些下單類型?

目前美股期權交易支持限價單、市價單、止損限價單、止損市價單、觸及限價單、觸及市價單、跟蹤止損限價單、跟蹤止損市價單。

 

3. 期權交易的最小單位是什麼?

期權作為一種合約,其交易單位為 1 張。一般情況下,1 張期權合約大小為 100 股(公司行動可能導致 1 張期權合約大小為非 100 股)。

例如:AAPL 170314 140.00C,期權行情價格為 $2,則此張合約價格(權利金)為 $2 * 100 = $200。在行權時,你會獲得 100 股 AAPL。

 

4. 期權的交易時間是什麼?

期權的交易時間為美國東部時間(EST):9:30~16:00

注:美股期權不支持盤前和盤後交易,但部分ETF、ETN期權會延長交易至16:15 EST

 

5. 為什麼買入開倉期權會增加帳戶保證金要求?

一般來説,作為權利方,買入開倉期權並不需要向您收取額外的保證金。但從帳戶風險的角度,買入開倉期權,相當於將部分可用資金轉換成了同等價值但不可抵押的期權合約。因此您的帳戶資產淨值並不會發生變化,但可用資金減少。

可以近似認為:帳戶的可用資金 = 帳戶的資產淨值 - 帳戶整體初始保證金要求。所以買入開倉期權增加的帳戶保證金要求,實際上代表了帳戶可用資金的減少,原理與您買入不可抵押的股票(融資保證金率100%)類似。

另外請您注意,出於風險控制的考慮,如您在期權到期日收盤前 3 小時內,買入開倉價內或接近價內的期權,此時會按照行權所需購買力計算開倉初始保證金要求。

 

6. 為什麼期權賣出價低於(或買入價高於)逐筆但沒有成交?

在交易美股期權時,有時會看買賣盤中有以更差價格成交的記錄,自己的訂單價格更優卻沒成交。可能是由於以下原因:

● 期權市場流動性正常,但由於美股特殊的報價規則(美股買賣盤 BBO / NBBO 報價規則),在買賣盤上看到的買一賣一是某個交易所的最高買入價 bid 和最低賣出價 offer 的報價,有部分訂單是有可能會被路由到其他交易所進行撮合交易的。

另外,當交易不活躍時,不同交易所的報價有可能會存在較大的差異,但未及時同步,可能導致期權訂單不能成交。

● 由於期權存在組合訂單,所以進行期權交易時,如果提交了期權單邊的買/賣訂單,這樣的訂單就不一定能夠成交。

例如,有些券商允許客户通過同時掛出一個 long call 和 short call 的訂單來進行期權組合訂單(Spread)的交易。只有當 long 和 short 的價格都符合買賣價時,該訂單組合中的兩個訂單會同時成交。

以一個具體的例子來看,BABA 的某隻期權,當前的買一價為 $3.00,並且這個買單是交易所撮合的某個組合訂單的一部分。這時提交一個 $2.80 的賣單,不一定能夠確保成交。

以上所描述的是美股期權市場的正常現象,期權訂單已經提交至上游,是否能夠成交取決於交易所是否撮合。