1. 股票期權如何行權及交收？

絕大部分的行權動作是根據到期日當天的收盤結算價自動進行的，若作為權利方您有提早行權或放棄行權的需求，請見【如何提前行權或放棄行權】

作為期權的權利方，在期權到期日當天，若期權為價外，將過期作廢價值歸零，不會有行權；若期權價內值等于或高于$0.01，期權會自動行權。行權將以實物交割的方式完成。

作為期權的義務方，當期權被行使時，期權結算所會按隨機方式將未平倉短倉與行使的期權配對。您的賬戶被指定分配時，您須交付正股（若為認購期權沽出方）或購買正股（若為認沽期權沽出方）。

一般而言，價內期權在到期時都會行權。若在到期日持有空頭的價內期權，需要接受指派。實際交易時，由于買入方擁有是否行權的決定權，亦可能出于其自身的交易策略考慮，選擇放棄行權或提前行使期權（無論價內價外），此時空頭期權持有方則可能不被指派（買入方放棄行權），或被價外指派（買入方主動行權）。

2. 如何提前行權或放棄行權？

一般情況下，提前行權的收益要小于平倉獲得的收益，提早行使期權通常並不劃算，因為要舍棄期權的時間值，因此我們建議優先選擇平倉期權。但是當期權處于深度價內時，則只會剩余極少時間值，通常流動性較差，可能無法以合理價格平倉，故投資者會選擇提早行使期權。投資者提出行使的另一原因是當投資者欲取得正股的股息而于除息日前行使有關之認購期權。

在帳戶頁籤下，點擊帳戶，再點擊更多，在股票的分類中點擊期權行權，然後選擇您想行權的期權，確定對應的行權數量。請提前確保您有相應的可用資金或持倉，否則行權將有可能被拒絕。

3. 行權對投資組合的影響

3.1 總資產：行權後，除了行權的期權合約數量，您的總資產會受到股票行權價格、股票市場價格、期權市場價格三個價格因素的影響。

假設行權時，如果執行方向為賣出，股票數量為負；如果執行方向為買入，股票數量為正數。

則公式為：最新總資產=原總資產 + 股票變動市值 - 交易所需資金 - 期權變動市值

股票變動市值=股票數量*股票市場價格

交易資金=股票數量*股票行權價格

期權變動市值=期權市場價格*期權合約數量*乘數，乘數一般為100

例如，如果您一開始持有資產$50K USD，對一張當前市場價格$1K的期權 AAPL 230 Call進行行權，而AAPL當前市場價格為$250 USD

那麼您行權後的最新總資產=$50K USD+100*$250 USD-100*$230 USD-$1K USD=$51K USD

3.2 股票平均成本及盈虧：行權後，對應的股票需要1個工作日來進行結算，結算完成後，需1-2個工作日來重新調整股票的平均成本。因此，在未調整成本價之前，對應的股票平均成本不包括期權權利金帶來的成本，因此您持倉的盈虧可能會出現偏高。

3.3 總持倉盈虧：由於結算的原因，在資產分析中，您因行權對某只股票盈虧產生的影響將會在下一個工作日的結單中顯示，對應的，對總持倉盈虧的影響也會體現在下一個工作日。

4. 行權的費用

買入期權的行權不收取費用，賣出期權的行權會收取$0.00016美元*股票數量的佣金，即一筆賣出期權的行權最低收費約在$0.02美元。

5. 有可能行權不成功嗎？

moomoo證券(加拿大)暫不支持部分股票行權交收後產生空頭股票頭寸，如客戶持有的價內期權行權後將導致賬戶產生股票空頭，客戶須在合約到期日前自行平倉此類期權，或購入足夠交收的股票。否則moomoo證券(加拿大)將保留平倉該等期權的權利。

6. 為什麼臨期期權保證金要求會增加？

臨期期權指距離到期5個交易日以內的期權。

一般來說，期權在到期時，您的期權持倉可能會產生如下變化：

● 看漲期權長倉在行權時會變為正股的多頭倉位，同時賬戶會扣除建立該倉位所需現金

● 看跌期權長倉在行權時會變為正股的空頭倉位，同時賬戶會增加該空倉對應的現金額

● 看漲期權空倉被指派時會變為正股的空頭倉位，同時賬戶會增加該空倉對應的現金額

● 看跌期權空倉被指派時會變為正股的多頭倉位，同時賬戶會扣除建立該倉位所需現金

因為期權到期日可能發生行權，moomoo證券(加拿大)將於合約到期日開始計算價內或者接近價內的期權行權所需的保證金和交收所需正股。如若沒有足夠的行權資金，會導致賬戶變為「危險」狀態，客戶可選擇自行平倉期權或其他倉位、入金等方式，來使得賬戶保持足夠的行權資金。

針對行權資金不足導致的賬戶風險，moomoo證券(加拿大)保留執行以下行為的權利：1）平倉期權；2）放棄期權行權；3）執行行權並平倉行權後的股票，等。

7. 如何計算行使期權所需資金量？

假設客戶持倉期權FUTU 210514 150C一張，且無其他持倉或多余現金。到期日當天FUTU正股價格為$200，假設期權已經沒有任何時間價值，那麼此時客戶的期權持倉價值為：(現價 - 行權價) * 合約規模 * 持倉手數 = ($200 - $150) * 100 * 1 = $5000。此時客戶持倉資產值 = 初始保證金要求 = $5000，資產值全部來自期權持倉，無現金。

到期行權，實際上是期權價值歸零，用行權價建倉正股頭寸。

在上述的例子中，$5000美金的期權價值歸零，同時以$150的成本價買入100股FUTU，所以賬戶會變成：

● 現金 -100 * $150 = -$15,000

● 持倉市值 100 * $200 = $20000

● 賬戶資產淨值在行權前後不變，還是$20,000 - $15,000 = $5,000

● 初始保證金要求由單張期權的$5,000 變為100股正股的初始保證金要求，即$20,000 * 50% = $10,000 （假設正股保證金率為50%）

此時，在期權行權成為正股狀態下，賬戶資產淨值小于初始保證金要求，也就是【沒有足夠行權資金】。

所以，客戶需要補充行權後，賬戶資產淨值小于初始保證金要求的部分，也就是$10,000 - $5,000 = $5,000，從而確保有足夠的行權資金。

8. 為什麼臨期期權掛單可能會被系統撤銷？

若您在臨期風控時段內有未成交的末日期權訂單，moomoo證券(加拿大)會計算模擬成交後，該期權行權結算所需的保證金。如若賬戶變為「危險」狀態，moomoo證券(加拿大)保留隨時撤銷足夠訂單使得賬戶回歸「安全」狀態的權利。

通常，出現末日期權掛單被撤銷，可能是由于您在臨期風控之前提交了訂單（當時還不需要計算行權保證金），而在臨期風控時觸發掛單監控導致撤單。