オープンインタレスト解析：市場の資金流入を潜在的に把握する方法は？

オプション取引にとって重要な指標であるオープン・インタレストは、オプションの流動性を評価し、市場の資本移動を判断するのに役立ちます。

今日は、moomooのオープン・インタレスト分析機能を例を交えてどのように使用するかを説明します。

①まず、オープン・インタレストとは何ですか？

それは、取引日終了後に市場参加者が保有するアクティブな契約の総数です。

オープン・インタレストの変化：

例：投資家A、B、C、D、Eの取引活動を見て、どのようにオープン・インタレストが計算されるか見てみましょう。

3月1日、新しいオプション購入者Aさんが1つのオプションを買い、新しいオプション売り手Bさんが1つのオプションを売りました。
これにより1つの取引単位が作成され、オープン・インタレストは1単位増加しました。

3月2日、新しいオプション購入者Cさんが7つのオプションを買い、新しいオプション売り手Dさんが7つの契約を売りました。
これにより7つの取引単位が作成され、オープン・インタレストは7単位増加しました。合計オープン・インタレストは8単位となり、より多くのお金が市場に流入しました。

3月3日、オプション購入者Aさんは3月1日に買った1つのオプションを売りたいと思いましたが、オプション売り手Dさんは3月2日に売った7つの契約を売りたいと思いました。
これにより1つの取引単位が作成され、オープン・インタレストは1単位減少しました。合計オープン・インタレストは7単位となり、一部のお金が市場から出たことを意味します。

3月4日、新しいオプション購入者Eさんが7つのオプションを買いたいと思いましたが、オプション購入者Cさんは3月2日に買った7つのオプションを売りたいと思いました。
一方が購入していて、もう一方が売却しているため、オープン・インタレストに変化はなかったです。これは、いくらかのお金が動いていても、全体的な市場への出入りがなかったことを意味します。

オープン・インタレストの変化は資本の流れの方向を反映する場合があります。 オープン・インタレストを分析することで、以下のことができます。

• オプションの流動性を見積もることができます。

• 市場の感情を評価する

• 資本流入を予測する

• 基礎株価のトレンドを予測する

② moomooでオープンインタレスト分析を見つけるには？

株式をタップして、 オプション > 分析 > コールオプションのストライク価格別オープンインタレストをクリックしてください。

③ ケーススタディ

次に、複数の例を示しながら、このツールの使用方法を説明します。

I. オプションの流動性の見積もり

オプション取引で「流動性リスク」に直面したことはありますか？

このシナリオは、基礎資産の価値が上昇しても、希望の価格でオプションを購入または売却するための買い手または売り手を見つけることが困難になる場合に発生します。

一般的な経験則として、オープンインタレストが高いオプションは流動性が高くなり、多くの投資家がオプションを買い売りしており、取引量が増加する可能性があります。

ポジションを開く前に、特定のオプションのオープンインタレストを観察することで、市場に十分な流動性があるかどうかを予測することができます。

例を見てみましょう。

このチャートは、2023年11月17日に満期を迎えるAAPLのオプションで、ストライク価格が50ドルから300ドルに及ぶオープンインタレストの分布を示しています。

チャートから、次のことがわかります。

180ドルのコールオプションで、オープンインタレストは90.33kです。

100契約を保有している場合、市場価格に近い価格で販売するのは簡単です。なぜなら、流動性が高く、トレードも円滑であるためです。

202.5ドルのコールオプションで、オープンインタレストは187です。

100契約を保有し、ポジションを解消する準備ができている場合、希望する価格で売ることは困難かもしれません。

したがって、AAPLについて強気の見通しを持っている場合、同じ行使価格を持つオプションで流動性が高いものを選択することを検討する必要があります。

これにより、ポジションを解消する際に潜在的な流動性リスクを回避できます。

II. 市場センチメントを評価する

PCR比率（プットオープンインタレスト/コールオープンインタレスト）を分析して、市場センチメントを評価することができます。これは、より高い取引量につながる可能性があります。

一般的な市場見通し：

PCR比率が低いほど、プットオプションに対するコールオプションの取引量が多くなり、投資家が市場に強気の見通しを持っていることを示します。

逆に、PCR比率が高いほど、プットオプションに対するコールオプションの取引量が多くなり、投資家が市場に弱気の見通しを持っていることを示します。

AAPLオプションのオープンインタレスト分布を示すチャート：

チャートを調べると、コールオプションのオープンインタレストは3.59Mで、プットオプションは3.43Mです。

これらの数字をプット/コール比（PCR）式に適用することで、現在AAPLの将来トレンドに対する市場の見通しが不明であることを示す0.95の結果が得られます。

PCR比率が大幅に低下する場合、市場は将来のトレンドについて強気の見通しを持っていることを示します。

PCR比率が大幅に増加する場合、市場は将来のトレンドについて弱気の見通しを持っていることを示します。

III. 潜在的な資本流入を判断する

オプションのオープンインタレストの変化を観察することで、市場の資本流入を判断するのに役立ちます。

短期間にオプションのオープンインタレストが大きく変動する場合、同じ行使価格のオプションに注意を払う必要があります。

一般的な市場見通し：

オープン契約数が急増すると、株価が行使価格を上回る可能性があることを示す場合があります。

一方、オープン・コントラクトの急激な減少は、株価が行使価格を下回る可能性があることを示唆する場合があります。

例:

もしも昨日、AAPLの行使価格が180ドルのコールオプションのオープン・インタレストが9万株だった場合、今日200万株に増加した場合。

これは、より多くの投資家がこのオプションを購入し、新規買ポジションを持っていることを示唆する可能性があります。AAPLが180ドル以上に上昇する場合にのみ、彼らの取引で利益を上げることができるため、AAPLに対して強気の見方を示唆しています。

同様に、同じAAPLのコール・オプションで行使価格が180ドルのオープン・インタレストが今日200万株である場合、翌日（満期前）、突然90万株に減少した場合。

これは多くの投資家がポジションを早期に決済したため、AAPLの株価が満期日までに180ドル以上に上昇しないと予想されることを示しています。

IV. 基礎株のトレンドを予測する

実際のオプション取引では、オープン・インタレスト、基礎株の株価、出来高の関係を分析することで、基礎株のトレンドを予測することができます。

市場全体の見通し：

これが今日のレッスンのすべてです。もしオプションについて詳しく学びたい場合は、タイムリーな情報を提供する[Moo Options Explorer]をフォローしてください！