期权双开，应对剧烈波动的神器

本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议，格局不同，立场不同，仅供参考

最近主要是操作的特斯拉，从结果反馈来看，使用双开效果很不错，虽然成本也不低，但是最终收益非常可观。

当预期发生非常大的波动时，双开是非常简单的策略，只会少赚，但不会亏，如果判断错了，那不是策略的问题，而是能力问题。

双开有很多种策略，最简单的选择现价作为行权价。

不过从实际操作中，可以对策略做一些改进。

担心双开成本太高

1，可以选择行权价为现价并使用价差，一个熊市价差和一个牛市价差相结合，这样的策略使用起来效果会很好。优点是成本大幅降低，最大盈利范围可以资金设置。缺点是最大盈利有限。

2，选择距离现价相对较远的行权价，双开成本也会降低，但是这个策略的行权价如果选的太远，可能会最后没有成为价内期权，同时溢价部分无法盈利，没有价差更容易赚钱，但是如果波动巨大，这个策略的潜在盈利最高。

押注某一方向又不想错过另外一个方向

比如说特斯拉现价700美金，看跌但担心判断错方向。如果极度看跌，就可以裸买看跌期权，同时使用看涨期权构建一个价差组合，将价差的潜在最大盈利区间大于买put的成本，这样这个组合基本上就很完美，既可以在想要的方向获得无限收益，判断错的时候也有机会保本，当然如果横盘那就很无奈了，或者碰见判断错方向，会少赚钱。但是，又哪来完美的策略。

不在意成本，只想稳赌波动

直接选择现价为中心的距离到期日最近的期权，假如明天有美联储议息会议，预期将要出现巨大波动，就可以选择这周到期的期权进行博弈，这种期权成本最低，但是容错率也很低。

在面临不确定方向的行情，但是又有大事将要发生时，双开是很不错的选择，而且可以提高策略的容错率，降低选择难度，但前提是判断对即将发生大事，如果判断错，很惨。

最后再看看最近的港股A股。

最近A股走的异常强势，总体来说依然是流动性放松以及本身位置较低相叠加的产物，但是整个反弹已经接近趋势线压力位，能否继续依然有待观察。仓位比较高的人，其实可以考虑使用 $CSOP FTSE China A50 ETF (02822.HK)$ 这种做一些对冲，而且这个还有期权，相比于直接使用期货做对冲，使用2822etf的期权其实效率更高。如果不使用期权，因为是港股的etf，还可以选择做空去对冲。或者直接选择 $CSOP FTSE China A50 Index Daily( -1X)Inverse (07348.HK)$

对于A股未来的走势，个人觉得到了检验反弹成果的时候了，估计快要再次选择方向了。

当然如果大家有A股期权权限也可以做一些相应的策略构建，不够A股的期权品种相对较少，只有50etf和300etf，不过流动性还不错，但是只有月期权。
$SSE Composite Index (000001.SH)$