根据向美国证券交易委员会提交的文件，芯片制造商GlobalFoundries正在推出3300万股股份，而其主要股东阿布扎比穆巴达拉投资公司计划出售2200万股。
穆巴达拉目前拥有该公司100％的股份，并在本次发行后“继续拥有实质性控制权”。
GlobalFoundries计划在纳斯达克上市，股票代码为GFS。计划在美国首次公开发行中募集高达26亿美元。如果在该范围的顶端，根据其提交的股份，它的市值将达到250亿美元。
领头承销商包括摩根史坦利、美国银行、摩根大通、花旗集团和瑞士信贷。
业务概况
$GlobalFoundries (GFS.US)$是世界领先的一家半导体代工厂商。该公司于2009年通过收购美国超微公司的制造业务成立，并后来将其与新加坡的璞思半导体合并。
根据加特纳，2020年，该公司是基于外部销售额世界第三大晶圆代工厂。
GlobalFoundries以前放弃了与台积电或三星能力匹敌的尖端生产，取而代之的是为汽车制造商和其他行业越来越关键的较不先进芯片市场。它正在为较不先进的芯片市场提供服务，这对汽车制造商和其他行业越来越关键。
全球各地有50生态合作伙伴，涵盖知识产权、电子设计自动化、外包装配测试和设计服务。在现有的超过4,000知识产权标题基础上，目前已经拥有超过950正在积极开发的知识产权标题有26处理节点和34IP 合作伙伴。
公司已经与200多家客户建立了深入的战略合作伙伴关系，截至2020年12月31日，其中许多是该领域的全球领先者。截至2020年12月31日，该公司已经与200多家客户建立了广泛基础的深度战略合作伙伴关系，其中许多是其领域的全球领导者。
2021年上半年，根据晶圆出货量，排名前十的客户包括高通，联发科，恩智浦，qorvo，凌云半导体，美国超微公司（“AMD”），思佳讯，村田制造，三星电子和博通。
公司吸引了大量单一来源产品和长期供货协议。截至公司招股书日期，这些协议反映的累积终身营业收入承诺金额超过195亿美元。
全球芯片制造商的战略合作伙伴地位的一个关键指标是晶圆出货量的组合，其中单一来源业务占比（单一来源产品指的是只能使用全球芯片的技术制造，不能在没有重大客户重新设计的情况下在其他地方制造）。这一比例约占2020年晶圆出货量的61%，高于2018年的47%。
财务表现
全球宏福德公司去年的营业收入下降了17%至48.5亿美元。宏福德表示，原因是他们在2019年出售了一家带来39100万美元营业收入的业务，而且公司与大部分客户重新调整了合同条款，改变了营收确认的方式和时间。
2021年上半年，营业收入比去年同期增长了13%，达到了30亿美元以上。
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GlobalFoundries之前放弃了与台积电或三星相匹配的尖端生产，转而为汽车制造商和其他行业提供日益关键的低端芯片。
摩根史坦利、美国银行、JP摩根、花旗集团和瑞士信贷集团是该IPO的主导。该公司的股票在纳斯达克交易，股票代码为GFS。

GlobalFoundries是通过2009年收购美国超微公司的制造业务，再与新加坡的嘉德半导体合并而成的。据彭博社报道，Mubadala计划将该业务在上市时估值约为300亿美元。

这家公司和穆巴达拉于周三在42至47美元的市场区间顶端出售了5500万股，筹集了26亿美元。
根据彭博社编制的数据，这使得该上市公司成为了美国交易所今年第三大的上市公司，仅次于韩国电子商务公司Coupang Inc.的45.5亿美元IPO和中国打车公司滴滴出行的44.4亿美元筹资。这不包括类似的空白支票和其他公司。
根据其提交给美国证券交易委员会的文件，GlobalFoundries原本计划出售3300万股，而阿布扎比的穆巴达拉计划出售2200万股。但据一份声明称，计划进行了调整，该公司比计划出售的275万股少卖出，并由穆巴达拉补足了差额。穆巴达拉将在IPO后控制大约公司89%的股份。

$GlobalFoundries (GFS.US)$绝对物有所值买入，它从中分拆出来 $美国超微公司 (AMD.US)$

全球芯片短缺问题已经在新闻中出现了一段时间。随着它们的推出，将有助于缓解供应链问题，再次推动生产。可以肯定，这对那些需要从GlobalFoundries获取所需零部件的公司来说是个好消息。

$GlobalFoundries (GFS.US)$ 历史上，半导体行业一直受到周期性的困扰，但随着行业的集中度提高，周期性变得温和， $台积电 (TSM.US)$ 成为这一集中期间的最大赢家。之所以出现芯片短缺，是因为创建先进芯片的技术挑战和成本非常巨大，以至于有效阻止了出现一个真正的竞争对手来挑战顶级芯片制造商。集中的行业意味着企业可以无视资产增长效应，扩大产量而不会损害未来的回报。
行业周期性的平滑也是芯片需求的一个因素。芯片无处不在。转向云计算，物联网的出现，5G的崛起，人工智能的日益重要以及下一代汽车芯片，正如该公司在F-1注册文件中所说的那样，为半导体行业带来了一个新的黄金时代。到本年代末，这个市场将达到1万亿美元，是当前估值的两倍。
GlobalFoundries认为，根据Gartner的数据，到2020年，它在可服务寻址市场（SAM）上估计约有540亿美元。
半导体行业经常受到资产增长效应的不利影响。资产增长效应是一种可观察到的现象，即低资产增长股的表现优于高资产增长股。换句话说，随着投资的增加，未来的回报会下降。这是因为扩张业务的行业是因为回报有吸引力。这吸引了其他企业，最终供应超过需求，价格崩溃，直到供求平衡。随着集中度的提高和需求的增加，周期性得到了更好的调节，市场环境支持高估值。

$GlobalFoundries (GFS.US)$GlobalFoundries面临着许多与市场进入者相同的挑战。 $台积电 (TSM.US)$在其他竞争中占据了巨大的领先优势。想要世界上最好的芯片的客户几乎必须从台积电购买。三星一直保持竞争力，但其10纳米（nm）和8纳米芯片面临挑战，这导致其许多客户将其抛弃给台积电。台积电不是垄断企业，但任何关于芯片行业以及赢家和输家的讨论都必须考虑到台积电是世界上最好和最大的芯片制造商这一赤裸的事实。中国试图为这个问题投入资金 $中芯国际 (00981.HK)$，但制裁和技术挑战意味着，即使有钱，中芯国际也会陷入困境。
台积电面临的最大威胁不是另一家芯片制造商，而是中国入侵台湾、公司国有化并将其供应重定向到中国大陆的可能性。
如果将三星制造的许多芯片都用于自己的设备考虑在内，GlobalFoundries是全球第二大芯片制造商。与台积电一样，三星也使用7nm工艺。GlobalFoundries仍停留在14纳米时代，为向10纳米的转变而苦苦挣扎。该公司表示，它将直接从14纳米跃升至7纳米。同时，台积电正在转向5nm。
$英特尔 (INTC.US)$而GlobalFoundries高度依赖联邦政府的潜在援助来帮助他们超越台积电。创业公司没有余地。就其本身而言，这两家美国芯片制造商远远落后于台积电，不足以构成可信的威胁。这意味着他们将难以窃取市场份额，除非中美竞争和对中国潜在入侵的担忧等非产品问题吓跑客户。台积电在这方面一直很聪明，正在向其亚利桑那州的5纳米工厂投资120亿美元。

$GlobalFoundries (GFS.US)$任何有洞察力的读者到这个时候应该能得出一个必然的结论，那就是GlobalFoundries必须为盈利而奋斗。这一观点在其业绩中得到了体现。
2020年，该公司的营业收入为48.5亿美元，低于2019年的58.1亿美元，亏损13.5亿美元，而2019年亏损13.7亿美元。2018年的营业收入为62亿美元，亏损27.7亿美元。
尽管在全球芯片短缺的背景下，该公司亏损有所减少，但该公司仍未盈利。今年上半年，其营业收入为30.4亿美元，亏损3,012万美元，而去年同期的营业收入为27亿美元，亏损5,336万美元。
正如我们所看到的，增长下滑不仅在疫情爆发前就已存在，并且暗示着很多公司面临的技术挑战，GlobalFoundries也不例外。 $台积电 (TSM.US)$竞争对手面临的问题：在行业板块中，TSMC的产品与市场的契合度远远超过其他竞争对手。除非它能应对这一挑战，否则GlobalFoundries难以实现增长或盈利。

$GlobalFoundries (GFS.US)$ 他们需要很长时间才能获得一条运行较小节点的新生产线。他们必须排队购买ASML的紫外线机器，然后除尘并掌握他们放弃的新技术，吸引客户，并制定有保障的投资的良好路线图...如果他们那样移动，那将是一个漫长的缓慢磨难。