分析师的秘密武器：绝对估值

Investing with moomoo 发表了文章 · 2021/07/07 15:55

你可能已经看到分析师给出了企业估值在有关一家机构的报道或新闻中，提高或降低了某些公司的目标价格。这些数字绝对不是出乎意料的，那么它们是如何计算的呢？

估值方法分为两类，绝对估值和相对估值。在本文中，我们将讨论什么是绝对估值及其运作方式。

什么是绝对估值？

绝对估值模型旨在根据基本面分析找到公司的内在价值。您只关注公司的业绩，例如利润、现金流、股息，而不是关注其竞争对手。折扣模型、贴现现金流模型、剩余收益模型和基于资产的模型是流行的绝对估值模型。

流行的绝对估值模型

有两种最常用的模型，DCF 模型和 DDM。

折扣现金流模型 (DCF)

公司的价值由其将来获得的所有现金流组成，这些现金流可折回到今天。

两阶段 DCF 模型是最常用的。 自由现金流 预计将持续5到10年，然后 终端价值 用于核算以后的所有现金流量。

要求：

首先，公司应该 积极且可预见 现金流。高资本支出可能会使现金流降至负数。因此，高增长公司和资本支出高的非成熟小型公司可能不适合这种方法。我们可能很难确定现金流何时转为正值和负公司价值是不现实的。

股息折扣模型 (DDM)

DDM 比 DCF 更简单、更直观。它使用公司的股息支付来计算公司的真实价值，因为股息代表流向股东的实际现金流，因此这些现金流的现值代表股票应有的价值。

要求：

第一步是 确保公司支付股息。如果没有，那么你只能使用其他方法。

然后，重要的是要检查是否 分红是稳定的或可预测的。例如，股息可以以稳定的速度增长，也可以按每股收益的固定百分比增长。

局限性

没有一种适用于所有情况的单一估值模型，就像你不能使用1的财务比率来分析所有公司一样。在构建模型之前，您应该确定哪种方法适合特定的公司。

但是，这些模型可以帮助您更好地了解公司。此外，你可以结合使用多种模型来得出一系列的公司价值观。

阅读更多：

$标普500指数 (.SPX.US)$ $道琼斯指数 (.DJI.US)$ $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$

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