对 ARKK 和科技股的看法
今年年初，鉴于估值水平的走向，我预计市场将在第二季度左右出现回调。但是，抛售在2月下旬比预期的要早，鉴于其对包括ARKK ETF在内的科技公司的高敞口，这导致投资组合出现了一些大幅缩水。我曾预测，在可预见的将来，美联储将继续保持宽松的政策，任何通货膨胀的上行意外都可能是暂时的，并且会随着时间的推移而减弱，因为我认为结构性不利因素仍然令人担忧，例如人口结构的变化、在可能出现新变种的情况下为发展中国家的所有人接种疫苗所面临的挑战（事实证明，Delta 变体现在证明了这一点），以及人们相信这种被压抑的需求将是短期的，取决于劳动力市场内部的信心和工资增长。鉴于疫情给数百万无收入挣扎的人留下了心理创伤，尤其如此，这反过来又会影响他们和子孙后代更加考虑自己的支出和储蓄习惯。这可能转化为多年的支出不足，或者充其量是正常支出，对于数百万中低收入人群来说，这并不过高。因此，即使经济随着时间的推移重新开放，通货膨胀的飙升也可能是短暂的，不会长期持续下去。因此，这使市场对今年早些时候成长型股票（尤其是ARKK投资的科技公司和创新领导者）的负面反应受到质疑，当时增长股大幅向价值股转移。今天，我们看到这种轮动有所逆转，ARKK等股也出现了反弹，这表明尽管从技术角度来看，估值似乎处于紧张状态，但鉴于其强劲的基本面和结构性利好因素，成长型股票是具有长期上涨潜力的弹性赢家。
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