甜美、被低估的美食

$Delfi (P34.SG)$ 根据DBS研究：
维持以更高的目标价S$1.06（之前为S$0.96）的买入评级。我们调整了目标价，因为我们将PE锚点推迟到FY21F/22F收益之间的50-50混合。我们维持其四年历史均值的PE锚点为18.0倍（-0.6标准差）。 Delfi目前以13.9倍的预期收益交易，低于其四年历史均值的-1.3标准差。

我们的看法不同之处在于：我们相信持续的每股收益增长将导致其滚动-12个月（TTM）EPS与股价之间关系的恢复。

潜在的催化剂：我们一直将delfi视为强势的收购候选，因为其在印尼具有强大的一般贸易市场份额和低交易流动性。

主要风险：
货币波动
消费者信心下降