PLTR 分析

尽管这似乎是持有成长型股票，尤其是科技股的最糟糕时机，但我认为 Palantir（PLTR）仍然有很好的机会。市场抛售压低了PLTR的股价（撰写本文时为21.75美元），目前的交易价格比几周前的高点45.00美元折扣了51％。更广泛的市场抛售为购买拥有领先技术和财务状况改善的公司的股票创造了难得的机会。

如果你相信PLTR的技术，我不知道你为什么现在不想在这些水平上拥有这只股票。这篇文章将更多地关注数字而不是技术（我确实认为它更好，但我将把它留给另一篇文章）。

在根据GAAP指标分析PLTR时，这些数字不错，但并不突出。你必须删除两件事才能真正了解他们的核心业务：1) 应该调整 Q3-20，因为公司上市时产生的成本远高于正常成本；2) 消除了股票薪酬的影响。当你这样做时，该公司的数字实际上比正常的GAAP指标下的数字要强得多。从现在开始，标有 “实际” 的图表是指报告的实际金额，“调整后” 是指这些指标减去股票薪酬的影响。

收入/销售成本/毛利：如图所示，收入与上一季度相比增长良好，只有 Q3-20（公司上市时这将是一个常见的主题）中销售的商品成本被夸大了。

当你从投资组合中删除股票补偿（顺便说一句在10-K中明确概述的那样）时，你可以看到COGS更符合其历史趋势（见下文）。您还可以看到毛利率和公司规模的改善（非常积极）。

此外，PLTR扩大了来自商业客户（同比增长21.5％）和政府客户（同比76.6％）的收入，使企业对政府的收入份额分别达到44.2％和55.8％。

运营费用：当你查看运营费用时，你会发现3-20个季度的支出激增，因为公司因上市而产生了额外的成本，但是当你去除这些成本时，核心业务更具吸引力。（见下文）

当您从投资组合中删除库存补偿时，我们会看到更加稳定的运营支出趋势：

值得注意的是，收入的增加和运营支出的相对稳定对盈利能力产生了非常大的影响。可以将运营费用视为收入的百分比（见下文）。收入增长大大超过了核心业务的成本：

综上所述，你可以看到PLTR的核心业务看起来如何强劲，刚刚超过了非公认会计准则盈亏平衡的峰值：

总体而言，该公司在非公认会计准则基础上实现盈利，并且比之前的高点有大幅折扣。当然，利率上升和对通货膨胀的担忧是需要考虑的因素，但该公司的财务状况良好，在这个水平上提供了很好的买入机会。如果我有剩余的钱，我会认同这个弱点。

很高兴听到别人的想法。