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$Block(SQ.US)$ 买了一些澳大利亚金融科技， $Afterpay Ltd.(AFTPF.US)$ ，一家现在买入后付钱的公司，价格为290亿美元。Square拥有许多收银机，其广受欢迎的支付服务Square Cash App吸引了千禧一代和前世代的心。

理由很明确：“先买后付是一个快速增长的机会”，有许多增长动力：

1。商家正在筛选全渠道并使用BNPL来帮助提高转化率、购物篮规模和获取客户。

2。Square所没有的新兴全球先买后付趋势。

3。我认为最重要的是：“随着千禧一代和消费能力不断增强的Z世代消费者更喜欢更具包容性、灵活和透明的支付和管理财务的方式，消费者偏好正在从传统信贷中转移。”

Square认为，在10万亿美元的在线支付中，只有2％是先买后付。有很大的运行空间。

这就是为什么在宣布该协议后，该股在下跌12美元（对全股交易的典型反应）之后，最终上涨了等值40美元，达到每股277美元。

在我们解读这份分析之前，让我解释一下，一家公司的股票以全股出价上涨是多么罕见。毕竟，光是套利压力——卖出Square和买入Afterpay，就应该压低Square的股票。最初的压力正是来自于此。我正在目睹这场奇迹般的反弹，因为另一家研究公司对这笔交易说了好话。巴克莱银行说：“大胆地在第二季度进入BNPL”，这是指该公司也很早就公布了数字，这些数字给人留下了深刻的印象。莫菲特·纳森森说：“Square + Afterpay：向圣杯前进”，它可以更好地将商家与客户联系起来。但关键在于：JMP说：“对于BNPL来说，没有哪个溢价看起来太高”，因为它加强了 “消费者和商家” 生态系统。