一些回购的缺点

$麦当劳(MCD.US)$ $微软(MSFT.US)$ $谷歌-C(GOOG.US)$ 多年来，人们一直认为股票回购对股东来说是一件完全积极的事情。但是，回购也有一些缺点。判断公司财务状况的最重要指标之一是其每股收益。每股收益将公司的总收益除以已发行股票数量；数字越高表示财务状况越好。

通过回购股票，公司减少了已发行股票的数量。因此，股票回购使公司能够提高这一指标，而无需实际增加收益，也不会采取任何措施来支持其财务状况变得更强的想法。

举个例子，假设一家年收益为1000万美元、流通股为50万股的公司。因此，该公司的每股收益为20美元。如果它回购10万股已发行股票，其每股收益将立即增加到25美元，尽管其收益没有变化。使用每股收益来衡量财务状况的投资者可能会认为这家公司比每股收益为20美元的同类公司更强大，而实际上，回购策略的使用解释了5美元的差额。

回购引起争议的关键原因：
1。对每股收益的影响可能会人为地提振股票，掩盖仔细观察公司的比率所揭示的财务问题。
2。各公司将使用回购作为一种方式，允许高管在不稀释每股收益的情况下利用股票期权计划。
3。回购可能会造成股价的短期上涨，有人说这可以让内部人士获利，同时让其他投资者大吃一惊。起初这种价格上涨可能看起来不错，但积极的影响通常是短暂的，当市场意识到该公司没有采取任何措施来增加其实际价值时，平衡就会恢复。那些在碰撞之后买入的人可能会蒙受损失。