台积电在第四季度有望增长。

Ashish Barman 参与了话题 · 2021/10/27 20:24

$台积电 (TSM.US)$尽管预计半导体在第四季度由于库存增加而放缓，但台积电将营业收入指导在155.5亿美元的中点，超过预期的152.9亿美元。这个指南意味着同比增长20.5%，环比增长4.5%。从同比增长来看，与上一季度的22.5%年度增长略有下降，但指南的高端有可能与之匹配。

这是在谣言中发生的。 $苹果 (AAPL.US)$预计将削减1000万部iPhone 13的订单，直接影响台积电最大的业务——智能手机。

（资料来源：台积电2021年第三季度收益幻灯片）

iPhone的谣言将直接影响台积电，因为苹果约占公司年度营业收入的四分之一，而生产削减则因物资短缺而传言所致。因此，可以合理推断，iPhone的削减将影响台积电。如果情况是这样，台积电在第四季度将有更多的营业收入。然而，更有可能的情况是，苹果从未计划在本季度推出9000万部iPhone 13。 $德州仪器 (TXN.US)$成为改变潮流的那些人。 $博通 (AVGO.US)$（资料来源：台积电2021年第三季度收益幻灯片）

尽管库存增加据说减少了订单，并且有关减产的谣言，台积电仍有望季度环比增长4.5%。问题在于市场对半导体行业正在发生的事情、股价以及未来前景之间的脱节。股价已经融入了这个水平的供应链问题和过去更高库存的历史。

市场不会相信其他情况，并且在需求和更好的预期确立之前，也不会给予美光或台积电的股票以奖励。但是，我们并不需要市场同意我们今天的价值观；我们只需要知道市场在长期内是错误的。从历史背景之外看待这种情况创造了市场不愿意看到的机会。市场相信历史正在重演，但是我认为输入变量是不同的，因此过去的结论并非确定的。

台积电股票的横向运动是由此造成的，在此积累股票，预期市场将超越它认为半导体在2022年注定没有前途的阶段。基于不同的因素和过去的"周期"之外的外部变量，很明显更高的库存与行业当前状况没有一对一的相关性。

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amacz : 股票呢

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Sacai Luis : 向一家破产的租赁公司出售汽车的协议使特斯拉的估值超过了通用汽车的整个市值。小丑秀还在继续。
特斯拉宣布推出10万辆汽车，使其价值增加了超过1000亿美元。那么马克特认为特斯拉每向赫兹出售一辆汽车就能赚一百万美元？祝你好运特斯拉——这是一个很难清除的障碍。

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Milenko Sacai Luis : 大多数时候，仅靠这样的新闻无法解释股价的走势...

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