苹果股价可能会在未来几年内盘整

iPhone 制造商 $苹果(AAPL.US)$ 产生大量收入和自由现金流，并且在可预见的将来肯定会继续如此。但是，这可能已经在公司的股票中进行了定价，这使其容易在短期内受到价格整合或小幅调整的影响。更是由于疫情后的2021年收入大幅增长，该公司不太可能在未来一两年内维持这种增长。

我已经从公司过去的年度报告中汇编了一些数据。我将简要介绍一下公司现有的财务状况，然后继续讨论更多有趣的事情。

苹果从多种旗舰产品和服务中获得收入，包括iPhone和iPad的销售、App Store、Apple Care服务和云存储等。iPhone的销售是收入的主要来源，但最近，包括Apple Watch、Home Air Pods、家居饰品和其他可穿戴设备在内的其他产品类别的增长相当不错。苹果产品用户几乎被锁定在iOS生态系统中，不愿在短期内放弃此类产品。除非该公司连续发布一些劣质设备，否则苹果的忠实客户不太可能在短期内放弃该公司。反过来，这将确保苹果在未来许多年内持续创造收入。

考虑到科技行业的激烈竞争，营业利润率高达25％以上，为了获得市场份额，该领域的利润率一直在受到考验。

继前几年略有增长之后，2021年的收益大幅增长。与疫情前的趋势一致，收益可能会略有回落。与许多其他科技巨头相比，股息收益率相对较低。

股本回报率、投资资本和资产也是如此。去年，这三个指标都出现了增长，净资产回报率最高。

每股自由现金流如下图所示。增长是稳定的，因为该公司由于其产品的受欢迎程度可以产生大量现金。

苹果的债务权益比率为1.73，有点高。在2026年之前，该公司将需要平均每年支付100亿美元的本金，之后每年需要支付超过640亿美元的本金。定期债务总价值为1180亿美元。

在过去两年中，流动比率和速动比率一直在下降，这与负债的增加有关。由于速动比率低于1，因此有点令人担忧，而且当前比率也不健康。

下图显示了价格与FCF收益率趋势之间的关系。这是另一个重要的指标，因为它可以衡量股票估值。股价呈上升趋势，而收益率却在走低，这表明这种趋势是不可持续的，短期内可能会出现回调。

我认为苹果是一家伟大的公司，从长远来看，它将为股东带来丰厚的回报，但明智的做法可能是短期内采取观望态度。在125-130美元范围内的任何下跌都将是一个不错的入场位置。如果在修正后突破160美元，那将是我增加头寸以利用下一轮牛市的信号。在那之前，我将在场边耐心地等待。

感谢您的阅读。