Winners will get

The iPhone maker $苹果 (AAPL.US)$ 苹果产生巨额营业收入和自由现金流，并且在可预见的将来肯定会继续如此。然而，公司的股价可能已经反映了这一点，这使得短期内容易受到价格整理或轻微调整的影响。这在疫情后沉重增长的2021年营收增加的情况下尤为显著，而这种增长在未来一两年内公司不太可能维持。

我已经整理了一些从公司过去年度报告中获取的数据。我会快速浏览一下公司现有的财务状况，然后转向更有趣的事情。

苹果通过多个旗舰产品和服务来产生收入，包括iPhone和iPad销售，App Store，苹果护理服务和云存储等。iPhone销售是收入的主要贡献者，但最近其他产品类别，包括Apple Watch，Home Air Pods，Home配件和其他可穿戴设备等，也表现不错。苹果产品的用户基本上被锁定在iOS生态系统中，并且不愿意很快放弃这些产品。除非公司连续发布一些质量不佳的设备，否则苹果的忠诚客户不太可能很快放弃该公司。这反过来将确保未来多年苹果持续的营业收入。

考虑到科技行业的激烈竞争，苹果的营业利润率超过25%，在市场份额不断被考验的情况下，这个水平还算不错。

在过去几年的小幅增长之后，2021年收益大幅增长。随着趋势走向疫情之前的水平，收益可能会稍微回落。与许多其他科技巨头相比，股息收益率相对较低。

与净资产回报率、投资资本回报率和资产回报率相同。这三个指标在过去一年中出现了增长，其中净资产回报率最高。

自由现金流每股收入如下图所示。由于其产品的受欢迎程度，公司能够产生大量现金，增长稳定。

苹果的资产负债比为1.73，有点偏高。该公司将需要每年平均偿还100亿美元的本金，直至2026年，之后将需要每年偿还超过640亿美元。总期债值为1180亿美元。

过去两年间，流动比率和速动比率均呈下降趋势，与负债增加相关。速动比率略有担忧，因为其值低于1，而流动比率也不健康。

下图显示了股价和自由现金流收益率趋势之间的关系。这是另一个重要的指标，因为它提供了股票估值的衡量。股价上涨而收益率下降表明了一种不可持续的趋势，并可能在短期内进行修正。

我认为苹果是一家很棒的公司，在长期内会丰厚回报股东，但短期内可能明智的做法是采取观望态度。在125-130美元的区间内出现任何下跌都是一个不错的入场位置。如果在修正后突破160美元，那将是我增加持仓以利用下一波牛市的信号。在那之前，我会耐心等待。

谢谢你的阅读。