增长在哪里？

$Rivian Automotive (RIVN.US)$ Rivian刚刚开始生产和交付，到10月底R1T万亿款式的总交付量达到156辆，计划到年底达到1,000辆交付量，生产量为1,200辆。预计R1S SUV的生产将于12月开始，今年的交付量几乎为零。根据这些目标，产量的增长速度相对较慢，从每月180辆提升到预计的12月份400-500辆左右。

在接下来的四个季度，交付量需要大幅增长，因为公司在美国和加拿大有55,400辆R1T万亿和R1S的预订。Rivian计划在2023年前填补这一交付积压，从2021年的约1,000辆增长到预计的2022年约20,000辆。Rivian的两款车型的推出一直拖延，公司的"生产上升速度比最初预期的时间长，原因有很多"，这可能会影响已声明的交付时间，并因长时间等待导致订单取消。

Rivian相信这些订单积压和亚马逊的承诺将提供可预测的增长，并加速交付量的增长，目前的装备产能为150,000辆。预计工厂扩建将使产能在2023年达到200,000辆，但Rivian不期望在2024年之前达到接近最大产能的生产速度。虽然这代表了令人印象深刻的增长，同时可能存在新R1车型的增长机会，但在短期内的相当比例产能都将交由亚马逊使用-到2024年可能高达40,000辆/年。

对于消费者车辆的平均售价为$70,000至$75,000，Rivian到2023年的累计营业收入为39亿至41亿美元，假设不会失去大量的预订，并能够达到55,000辆的条件交付量。对于亚马逊订单的电动车辆目前没有明确的定价，但将根据交付量定价，这可能会降低利润率，同时增加营业收入。

商业方面，亚马逊的订单就是它。在这一时刻，Rivian目前只能为亚马逊提供服务，“在独家期限届满后，Rivian将无法再为其他最后一公里的客户提供服务，除非是到2025年，或者亚马逊触发协议中的ROFR条款，那样可能会延长到2027年。这为竞争对手打开了大门，包括奔驰、eSprinter、通用的Brightdrop、福特的eTransit，以及像Bollinger这样的小型创业公司都可以在2025年之前进行销售。 $MERCEDES-BENZ GROUP AG (DDAIF.US)$ 但是对于Rivian来说，也面临竞争威胁，与Rivian一样，还在做大部分商业业务的启动量。尽管10万辆是商业业务的一个巨大起点，除了国际扩张之外，独家期限给了竞争对手时间来扩大规模，增加压力。 $Canoo (GOEV.US)$ 亚马逊10万辆订单预计将成为Rivian营业收入的大部分来源，因此，Rivian有潜力通过增加消费者车辆的订单量实现营业收入的增长，在不考虑取消订单的情况下，到2023年预计接近40亿美元。扩大生产能够促进消费者车辆的增长和营业收入，在这个时间框架上，如果Rivian能够到2025年实现年产量约10万辆的消费者车辆。 $Arrival (ARVL.US)$ 在商业方面，亚马逊的订单就是它。在这一时刻，Rivian目前只能为亚马逊提供服务，“在独家期限届满后，Rivian将无法再为其他最后一公里的客户提供服务，除非是到2025年，或者亚马逊触发协议中的ROFR条款，那样可能会延长到2027年。这为竞争对手打开了大门，包括奔驰、eSprinter、通用的Brightdrop、福特的eTransit，以及像Bollinger这样的小型创业公司都可以在2025年之前进行销售。 $联合包裹 (UPS.US)$但是对于Rivian来说，也面临竞争威胁，与Rivian一样，还在做大部分商业业务的启动量。尽管10万辆是商业业务的一个巨大起点，除了国际扩张之外，独家期限给了竞争对手时间来扩大规模，增加压力。

亚马逊10万辆订单预计将成为Rivian营业收入的大部分来源，因此，Rivian有潜力通过增加消费者车辆的订单量实现营业收入的增长，在不考虑取消订单的情况下，到2023年预计接近40亿美元。扩大生产能够促进消费者车辆的增长和营业收入，在这个时间框架上，如果Rivian能够到2025年实现年产量约10万辆的消费者车辆。