对ESG的需求是永不满足的
需求激增
2022年,企业ESG供应量将增加到1000亿欧元,其中350亿欧元来自可持续发展相关债券。这将占2022年企业总供应量的35%。对ESG的需求持续快速增长。因此,我们预计,尽管现在的绿色资源很少,但ESG将在2022年在二级市场上跑赢大盘。预计ESG在主要市场的表现将继续保持跑赢大盘,超额认购相对较高,绿色定价也将增加。
就目前而言,ESG债券和普通债券之间的利差差很小。这是由于过去几个月利差的压缩,导致大多数行业、评级和期限之间几乎没有差异。但是,我们确实预计,2022年绿色利差将增加,ESG利差将跑赢大盘。
发行人和投资者都将ESG视为核心融资或投资理念。Covid已成为ESG需求增加的催化剂,从长远来看,我们认为,由于需求永不满足和供应滞后,ESG将跑赢大盘。资金流动、供应和监管都在推动这一趋势。
ESG与整体指数的对比显示出很少的绿色
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正如我们在下图中看到的那样,欧洲IG基金的大部分资金流入都流入了ESG基金。实际上,非ESG基金普遍出现资金外流。同样显而易见的是,来自非ESG基金的大多数资金流出已转移到相同资产类别的ESG基金。这在很大程度上是在Covid危机开始时出现资金外流之后出现的。
自2020年初以来,ESG基金的流入已累积到管理资产的57.3%。同时,特别是非ESG基金的资产流出量占资产管理规模的1.8%。同样,以美元计算,ESG基金的资金流入量占资产管理规模的126.9%。但是,非ESG基金仍然很高,占资产管理规模的20.3%。
欧元 ESG 共同基金流入
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美元 ESG 共同基金流入
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尽管二级市场缺乏绿色定价,但ESG在初级市场的表现仍然跑赢大盘。如下图所示,与普通债券相比,ESG债券一直被超额认购,并且与普通债券相比,绿色债券的定价也更多。单独而言,可持续挂钩债券在两者中均略低于ESG。这种情况将持续到2022年,在更动荡的市场条件下,我们可能会看到进一步的跑赢大盘。
更高的ESG和SLB的超额订阅
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ESG 和 SLB 中的 NIP
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随着来自社会、政府、活动家的压力以及欧盟对ESG报告的新要求的加速,我们预计,2022年,绿色、社会、可持续发展和与可持续发展挂钩的债券市场将继续增长。 我们预测,2022年欧洲ESG企业供应量将达到1000亿欧元,其中350亿欧元来自SLB。 我们认为,随着专门用于能源转型的项目和资本支出的增加,能源行业将继续推动ESG的激增,发行约450亿欧元的ESG。
2022年,欧元ESG供应量将占公司总供应量的35%
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Aaron_Kelly : 对ESG的需求可能无法满足,但这并不能使它对你有好处。
对快餐的需求也无法满足。
对色情的需求也无法满足。
色情内容可能比 ESG 更适合你。至少它可以降低性病的发病率。
Harper lee : 我认为这不是一件好事,也不是可取的。这是一场潜在的危险和压制创新的运动,希望它能成名并尽快消失。听起来中共的方法正在传播到世界其他地方... 要么遵守,要么不然!
Johnny Thunders : 看看大多数 ESG 持股...FAANG股票是权重最高的股票。
Duskerdawn Aaron_Kelly : 完全同意你的看法。另外,我觉得很多ESG指标都没有得到真正准确的衡量,如果将来我们有机会审查许多所谓的符合ESG的贷款/公司实际上并不符合ESG标准,我也不会感到惊讶...