2022年展望：周期性、价值股和小型股票会是更好的选择吗？

随着2021年的临近，我阅读了许多关于2022年展望的文章，并会挑选一些有趣的观点与大家分享。本周二，我们阅读了摩根士丹利的报告。今天，我想分享纳伯格·伯曼的报告。

纳伯格·伯曼出版了《2022年解决方案》，总结了10个主题。

让我们获取有关股票的更多信息。

他们认为通货膨胀扩张可能会起到支撑作用 首尾循环的 越过防御区域， 价值 超过成长股， 更小的 与较大的公司相比 非美国. 超过美国市场。

这种模式在2021年3月美国国债收益率达到峰值后被打断，但随着收益率再次开始小幅上升——尤其是在美元疲软的情况下，这种模式可能会重新站稳脚跟。

这种环境通常是个好兆头 新兴市场，但是巨大的不利因素意味着我们往往只偏爱特定的机会，例如 印度创新领域的领先公司.

众所周知，股票回报有三个来源：多元扩张、收益增长和复合股息收入。

他们还认为，倍数似乎捉襟见肘，收益一直超出趋势——这向我们表明了这一点 来年的收入可能会更可靠。在过去的50年中，收入约占股票总回报的30％。此外，在利率较低但不断上升的通货膨胀环境中，股票收益也是以相对有吸引力的估值向投资组合提供短期和通货膨胀敞口的一种方式。

回顾过去，内伯格·伯曼说：“如果说2020年教会了我们什么，那就是谦虚——在风格因素上实现多元化仍然很重要。