阿里巴巴Q2 FY22问答：疲软的指引和多引擎增长策略

Q&A是公司业绩会中的一个环节，机构和零售投资者向管理层提出一些最关注的问题。在这个页面上，您可能会找到一些有价值的信息，这些信息可能会影响接下来几周的股价。 $阿里巴巴 (BABA.US)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$

主要要点：

态度： 从长期来看，管理层对多引擎增长策略持乐观态度。

目标： 公司的指引是在FY2022下半年增长11%至16%，略低于上半年。

问：考虑到淘菜菜、淘宝特卖的业绩非常不错，我们正在看到淘宝特卖的AAC已经超过24000万。我们何时可以期待收入增长加快？

A:我们的重点仍然是在淘宝交易和淘彩采方面建立基础设施，这包括淘宝交易的制造商到消费者模式以及超级本地社区市场基础设施。就用户参与度而言，我们在过去几个季度都看到非常强大的用户参与度。淘宝交易的AAC达到了24,000万，淘彩采也展示出非常好的，我是说，将用户转化为新鲜农产品和食品类别的能力。因此，我们非常有信心，如果我们能为消费者提供价值，我们相信我们也能为平台创造价值。

问：你们提到了营收势头疲软的原因是宏观经济和竞争力。在竞争方面，您认为承受最大压力和挑战的领域是哪些，以及在这些领域恢复竞争力的策略是什么？

A:今天，电子商务的定义正在演变。有多种电子商务模式。只要有一些流量，你就有一个用户，并基于公开可用的第三方支付解决方案，物流和交付，快递交付，任何人都可以在电子商务上尝试一些东西。但我们坚信，对于淘宝来说，我们的优势是消费者心态——我们纯粹是所有客户的消费目的地。所以，我们将继续在淘宝应用中开发多种功能和应用，同时通过不同的移动应用来分割我们的用户群体，以提供特定的价值主张。

问：您的指导似乎表明您预计2022年下半年的增长速度将从上半年放缓，您看到了什么使您相信这种缓慢的速度将在2022财年下半年保持不变？

回答： 这个假设主要是基于GMV增长预期，并且对营收增长的影响主要放在核心商业和中国零售商业。我们认为这可能会持续几个季度。而且，如果您展望今年以后的情况，我们的营收增长引擎已经超越了中国消费，超越了CMR（客户管理收入）。

所以如果你看这个季度，它占到了总收入的36%，几个季度前，它曾超过了50%。这是因为云计算和国际业务、中国本地服务等开始为我们的总收入做出贡献并增加了贡献。所以这就是我们谈论多引擎增长并继续预计这些领域将实现增长的地方。

Q: 在新增长业务方面，包括国际业务和云计算业务，我们应该如何看待未来的增长前景？

A: 你可以看到云计算和国际业务都展示出了非常强劲的增长。本季度，云计算的增长率恢复到了33%的年同比增长。而整体的国际批发和零售业务达到了34%的年同比增长率。所以我认为对于这两个业务来说，今天，它们都还处于发展的早期阶段，早期的增长阶段。我们仍然试图建立正确的基础设施，以确保我们能够抓住长期的机会并保持可持续的增长。正如我们一直说的，我们注重增长，但同时也注重质量。所以我们专注于实现可持续增长并抓住这些新机遇。但从长远来看，我们对这个多引擎增长策略充满信心。

这篇文章是阿里巴巴业绩电话会议于11月18日的问答环节的脚本。为了方便阅读，我们做了适当的删节。如果你想了解更多细节，你可以点击这里重新观看完整页面。

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