6个指标来判断标普500指数是否达到峰值

TheBigFatWhale 发表了文章 · 2021/12/16 10:34

$标普500指数 (.SPX.US)$ $标普500波动率指数 (.VIX.US)$ $黄金ETF-SPDR (GLD.US)$ $巴里克黄金 (GOLD.US)$

自2020年3月因Covid 19大流行导致的市场暴跌35%以来，标普指数从3400点下跌至2200点。从最低点翻倍以上，目前水平已达到4650点。

那么前景如何？

它是否处于一条通往月球的永无止境的轨迹上？

我们将关注6个指标和S&P的图表，以判断事态是否变得过热，将导致即将到来的崩盘。

美联储印钞机的力量产生了奇迹。但市场是否变得太过自满？

巴菲特指标

来源：currentmarketvaluation.com

巴菲特指数被定义为一个国家公开交易的股票价值与其国民生产总值的比值。Buffett指数被定义为一个国家的公开交易股票价值与其国内生产总值的比值。我们这一生中最伟大的投资者沃伦·巴菲特，都使用这个指标来帮助他评估市场估值的情况。

我们现在完全偏离了图表，看起来过度高估。如果市场只是回归历史趋势线，可能会轻松出现50%的修正。.

伯克希尔的现金持有量为1490亿美元，也达到历史新高，占其总资产的17%，约为8730亿美元。。

席勒Cape比率

来源：multp.com

我们接下来要看的指数将是席勒CAPE比率。周期调整的市盈率.

由于市场的周期性特点，异常的市盈率（例如年度的经济衰退）可能会扭曲市场估值的分析。

因此，劳伦斯·罗伯特·希勒教授提出了CAPE比率来调整周期性，取10年市盈率的平均值，从而更准确地描述市场估值的情况。

The current Shiller Cape Ratio is only surpassed by the dot com bubble in 2000. We are not in the value zone.

Some explanation for the high ratio could be due to the ultra-low interest rate environment that would enhance the valuation of the market- cash flow is discounted at lower rates which leads to a higher valuation.

With inflationary effects creeping in, where the US recently have hit an inflation figure of 6%, the days of low-interest rates might not be a certainty in the future.

VIX- Volatility Index

来源：雅虎财经

VIX is a measure of volatility or fear factor in the market. It is derived from the implied volatility of the S&P 500 options. There is a negative correlation between price moves and the VIX.

The VIX tends to increase when the market falls. The VIX has been recently showing some strength and has reached around the 30 levels just this week but it has since retraced back to the low 20s level.

30水平以上的突破可能预示着市场纠正的开始，这是可能的，因为VIX目前似乎正在积聚动能。

美联储资产负债表

来源：Tradingeconomics.com

观察美联储资产负债表，我们可以看到美国的印钞机全速运转。金额为8.66万亿，自2020年以来翻了一番还多.

美联储资产负债表主要包括他们通过印钞购买的国债。

巨额金额只是突显了事态可能失控，而维系派对的唯一方式就是印更多的货币，通过这种方式进行去杠杆化。此外，政府债务也在不断上升到新的纪录。，目前为28万亿美元.

我们必须问自己一个关键的问题：在疯狂的印钞机运作时，美元的信心将何时被侵蚀？

我们认为，当我们看到中国持有的美国国债下降至1万亿元以下（多年来一直略高于1万亿元），这可能是我们要谨慎的一个标志。

S&P 500的交易承诺

来源：barchart.com

The commitment of traders indicator is to gauge the positioning of the different players in the futures market. At this juncture, the large speculators which we deem as the smart money is still net long on the S&P 500 futures with an increasing position sizing.

This could mean the rally might still have legs.

AAII投资者情绪调查

Source: AAII.com

The last indicator we will be looking at will be the AAII investors survey sentiment. It measures the mood of individual investors.

Based on the latest statistics, it is showing the highest neutral sentiment in 2 years. The AAII sentiment is usually used as a contrarian indicator where an ultra bullish sentiment would be taken in negatively and a slant towards a market correction could be round the corner.

Based on the current reading, it would be inconclusive.

Chartist Point of View

Source: Investing.com- S&P 500 chart

The trend is your friend. The 标普500指数的上涨趋势保持完好.

只有在跌破4500点水平时，才会出现初步的弱势迹象。关键支撑位将位于4200-4300点水平，这将是标普500指数回调的第一个目标。

如果4200点水平无法支持，可能会出现更深的调整。一。中期目标可能使标普500指数测试3500水平.

目前只要4200保持，我们仍然看好，因为上涨趋势仍然完整.

总结

在这篇文章中，我们看了6个因子来衡量标普500指数是否达到峰值。它们分别是：

巴菲特指标
席勒Cape比率
波动率指数
美联储资产负债表
交易承诺
AAII投资者情绪调查

这个前4个指标显示市场达到高位水平的迹象指标达到远高于平均水平甚至达到历史高点。

然而，正如约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）所说的：

“市场的疯狂可以持续的时间超过你的资金足够的时间。”

至于交易承诺，智慧资金仍然是净多头的S&P 500指数而AAII投资者情绪调查并未显示任何明确的逆向角度.

最后，图表显示上涨趋势仍然完好无损当标普500指数突破4200水平时，我们将采取防守姿态。.

一个建议是，如果市场崩盘到来，可能会非常迅猛。

所以市场看起来已经到了高峰期。明智的做法是将一定比例的资产配置给黄金作为防守机制。此外，黄金的交易水平相对合理。新加坡金融管理局最近增持黄金，这是几十年来的首次，进一步支持了这一观点。

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