$英伟达 (NVDA.US)$$特斯拉 (TSLA.US)$ 关于市盈率的常见评论是，它不适用于成长型公司。在某些情况下...

$英伟达 (NVDA.US)$ $特斯拉 (TSLA.US)$ 关于市盈率的常见评论是，它不适用于成长型公司。在某些情况下是如此，但不是全部。对于收入快速增长的新公司来说，它们的市盈率可能为负，并且仍然是一项可行的投资。

我们记得特斯拉市盈率超过1000的时候。其最近的tTm市盈率为330，远期市盈率为120。汽车公司的120倍数仍然过高，但至少这表明该公司的收益增长正在迅速降低市盈率。一家公司有可能 “成长” 到自己的市盈率。

NVDA 是一个有趣的例子。市盈率为90，远期市盈率为60，价格似乎过高。多头会争辩说，该公司的增长实际上将加速，使市盈率以比以前更快的速度萎缩。因此，这在很大程度上取决于投资者是否认同该论点。对我来说，它被高估了，特斯拉也是如此。但是毫无疑问，在这两者上投资已经赚了很多钱。

我确实同意 P/E 很容易被驳回。将当前市盈率与历史市盈率进行比较很有用，这对于弄清楚标准普尔500指数目前是否被高估很有用（现在约为30，在过去几年中，通常更像是19-20）。

它也适用于公司层面。举一个随机的例子，JNJ的市盈率为25。在过去的几年中，它的市盈率通常为15-20。这并不意味着这是一项糟糕的投资，但它确实表明在这个水平上它的估值并未被低估。

TL; DR——对于超增长和每股收益为负的股票，市盈率没有用。对于收益稳定的更成熟的公司来说，与其他指标一样，这可能是一个有用的指标。