盈利交易预期

有时公司会对其财务状况给出比实际情况更乐观的描述。夸大财务报表和误导投资者可能会让公司陷入麻烦。
当资本市场的价格反映了所有可用信息时，通常被认为是高效的。然而，有时这些信息需要几周时间才能反映在股价中。这导致投资者在是否持有或出售股票方面做出无知的投资策略，从而无法最大化回报。
从长远来看，投资股票就像投资经济。从长远来看，经济预计会增长，因此股票价格预计会上涨。
理论上来说，任何金融工具的价格等于该工具未来现金流的净现值。
所以，如果公司的盈利改善，股东希望这些盈利会以分红或者资本收益的形式传递给他们。所以他们买进这支股票，创造了对它的需求。
股票市场不是用来炒作企业纪念品的。它本质上是用来投资企业的，投资的目的当然是赚钱。一个（成功的）企业赚钱，这使得它对其所有者有价值，因为这笔钱可以分配给他们。股票是对企业所有权的一种表征，因此是有价值的。
有两个问题限制了盈利公告对价格的影响。一个是在公告之前盈利已经被定价。
另一个问题是盈利不仅仅是它们本身的重要性，而是对未来的预示。如果盈利公告的金额比市场预期的高了$1，那自然会导致价格涨$1。但如果市场认为增加的盈利是未来盈利持续强劲的证据，那么价格将会上涨超过$1。市场对未来的看法很容易成为价格的主要影响因素，而不仅仅是盈利本身。
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