2022年应该买入或避开哪些行业
1。高增长科技股遭受了前所未有的冲击。与2021年2月至3月的最后一次修正相比，始于2021年11月的修正远不止于此。动量表明这些趋势已经被打破，现在势头正朝着另一个方向发展。 $ARK Innovation ETF(ARKK.US$作为高增长科技股代表的方舟创新ETF在过去一个月中下跌了16％，而能源精选SPDR ETF同期上涨了6％。
2。这可能是由于利率上调迫在眉睫，而成长型股票对未来价值的依赖今天的价值将大大降低。另一方面，能源、工业和材料等传统行业正在崛起，因为它们受益于价格上涨。
3.在过去的13年中，美联储一直威胁要提高利率，但从未真正实现过加息，因为到目前为止，通货膨胀还没有构成威胁。宽松货币的时代已经结束，这意味着这将是整个美国股票估值的重大重启。
4。让我们以2008年之前的大规模印钞活动为期来确定利率会是什么样子。它介于 1% 到 5% 之间。以3％为中间立场，将比目前的0.25％增长12倍。这种变化将是重大的。
5。没有人能确定高增长股票的新公允估值会是多少。但是，让我们大致猜一猜。假设新的基础在2015年左右，当时高增长科技股的EV/NTM约为10倍。我们目前有 $Snowflake(SNOW.US$降雪 49 倍， $Cloudflare(NET.US$NET 为 40 倍， $Zscaler(ZS.US$ZS 为 32 倍。例如，如果ZS跌至10倍的倍数，即使ZS的收入继续快速增长，其股价也将再下跌69％。我们谈论的是大规模的调整，与业务基本面无关，后者可以继续保持良好的状态。
6。接下来，我将预测在这种新的利率环境下哪些投资可能表现好坏。
7。 $SPDR 标普500指数ETF(SPY.US$标准普尔500指数将表现良好，因为大型科技公司具有弹性。他们的价值不是来自未来的增长，因为他们今天已经盈利。它们的行为更像是消费必需品，我们每天都离不开它们。标普500指数的工业、大宗商品、材料、必需消费品和金融板块有助于推高该指数，因为这些板块受益于价格上涨。
8。纳斯达克可能在2022年再次被标准普尔500指数击败，因为它主要关注成长型股票。但是，考虑到主要组成部分是盈利能力强的大型科技公司，能够抵御利率上升，这并不公平。
9。中国今年可能会出现反弹，尤其是A股主要依赖大宗商品、工业、金融和必需消费品。 $阿里巴巴(BABA.US$阿里巴巴也应该表现良好，因为在经历了重创之后，它已成为价值股而不是成长股。 $腾讯控股(00700.HK$腾讯应该像美国的大型科技公司一样保持弹性。但是亏损的中国科技股，例如 $快手-W(01024.HK$快手将继续表现不佳。
10。香港有很多金融和房地产股票。尽管他们应该在新的利率环境中受益，但我并不那么乐观，因为香港正在进行结构性变革。鉴于中国政府更热衷于提供负担得起的住房，银行和保险等金融股应该表现更好，但房地产股不应该表现得更好。
11。新加坡很可能会繁荣。我们刚才看到 $星展集团控股(D05.SG$星展银行突破新高。30美元贵吗？现在是 34 美元！它打破了一个重要的心理代价。STI由三家银行主导，在该指数中占有近50％的权重，利率上升意味着它们的净利率更高。因此，他们将把STI推向更高的数字。另一方面，房地产投资信托基金表现不佳，但考虑到股息分配的缓冲，表现不会太差。只是一个相当平静的一年，和2021年一样。
12。这么多年后，价值可能会卷土重来。我们可能会开始看到部分小盘价值股票偶尔上涨。
13。投资时钟可能告诉我们，我们已经走出了增长区，进入了通货膨胀区。在通货膨胀区之后？衰退区。
2。这可能是由于利率上调迫在眉睫，而成长型股票对未来价值的依赖今天的价值将大大降低。另一方面，能源、工业和材料等传统行业正在崛起，因为它们受益于价格上涨。
3.在过去的13年中，美联储一直威胁要提高利率，但从未真正实现过加息，因为到目前为止，通货膨胀还没有构成威胁。宽松货币的时代已经结束，这意味着这将是整个美国股票估值的重大重启。
4。让我们以2008年之前的大规模印钞活动为期来确定利率会是什么样子。它介于 1% 到 5% 之间。以3％为中间立场，将比目前的0.25％增长12倍。这种变化将是重大的。
5。没有人能确定高增长股票的新公允估值会是多少。但是，让我们大致猜一猜。假设新的基础在2015年左右，当时高增长科技股的EV/NTM约为10倍。我们目前有 $Snowflake(SNOW.US$降雪 49 倍， $Cloudflare(NET.US$NET 为 40 倍， $Zscaler(ZS.US$ZS 为 32 倍。例如，如果ZS跌至10倍的倍数，即使ZS的收入继续快速增长，其股价也将再下跌69％。我们谈论的是大规模的调整，与业务基本面无关，后者可以继续保持良好的状态。
6。接下来，我将预测在这种新的利率环境下哪些投资可能表现好坏。
7。 $SPDR 标普500指数ETF(SPY.US$标准普尔500指数将表现良好，因为大型科技公司具有弹性。他们的价值不是来自未来的增长，因为他们今天已经盈利。它们的行为更像是消费必需品，我们每天都离不开它们。标普500指数的工业、大宗商品、材料、必需消费品和金融板块有助于推高该指数，因为这些板块受益于价格上涨。
8。纳斯达克可能在2022年再次被标准普尔500指数击败，因为它主要关注成长型股票。但是，考虑到主要组成部分是盈利能力强的大型科技公司，能够抵御利率上升，这并不公平。
9。中国今年可能会出现反弹，尤其是A股主要依赖大宗商品、工业、金融和必需消费品。 $阿里巴巴(BABA.US$阿里巴巴也应该表现良好，因为在经历了重创之后，它已成为价值股而不是成长股。 $腾讯控股(00700.HK$腾讯应该像美国的大型科技公司一样保持弹性。但是亏损的中国科技股，例如 $快手-W(01024.HK$快手将继续表现不佳。
10。香港有很多金融和房地产股票。尽管他们应该在新的利率环境中受益，但我并不那么乐观，因为香港正在进行结构性变革。鉴于中国政府更热衷于提供负担得起的住房，银行和保险等金融股应该表现更好，但房地产股不应该表现得更好。
11。新加坡很可能会繁荣。我们刚才看到 $星展集团控股(D05.SG$星展银行突破新高。30美元贵吗？现在是 34 美元！它打破了一个重要的心理代价。STI由三家银行主导，在该指数中占有近50％的权重，利率上升意味着它们的净利率更高。因此，他们将把STI推向更高的数字。另一方面，房地产投资信托基金表现不佳，但考虑到股息分配的缓冲，表现不会太差。只是一个相当平静的一年，和2021年一样。
12。这么多年后，价值可能会卷土重来。我们可能会开始看到部分小盘价值股票偶尔上涨。
13。投资时钟可能告诉我们，我们已经走出了增长区，进入了通货膨胀区。在通货膨胀区之后？衰退区。
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Advancedlong : 美国科技股的估值太荒谬了。有增长，但与其说是以100倍的价格进行交易，不如说是销售额的100倍。在我看来，中国的价值被低估了。有利可图的股息股票表现良好。
Lexyko : 哇那我应该继续持有我的美国科技股吗，DCA 还是什么