高收益板块仍然处于下跌趋势，世茂和雅居波动剧烈

市场回顾

市场概况：美联储主席鲍威尔表示他将防止高通胀在经济中扎根，后疫情复苏将与过去不同，参议院将于周二举行重新选举听证会。美联储副主席克拉里达提前两周意外辞职。朝鲜可能再次发射另一枚弹道导弹。中国常委会呼吁加快投资和刺激消费。恒大推迟债券提前还款的提议已延期至1月13日。标普下调了世茂集团的评级，称公司流动性进一步恶化。

在中国债券方面，投资级指数下降了0.08％，高收益指数下降了0.51％。美国高收益指数下跌了0.13％，美国投资级指数下跌了0.09％。

投资等级：中国美元债券投资等级交易相对较轻，日本放假。美国就业数据相对强劲，市场对联邦预计于3月加息的预期增加。投资者的卖出兴趣增加，活跃债券利差扩大了1-2个基点。科技和国有企业遭遇街市抛售，腾讯、美团等公司的名字债券利差扩大了1-3个基点。金融部门更具弹性，保持相对稳定。在新发市场中，顺丰控股的曲线今日活跃，整体利差扩大了5-8个基点。新发债券存在较大的溢价空间。5年和10年期限的初步定价区间分别为T5+160个基点和T10+195个基点，而现有债券的交易区间分别为+113个基点和+155个基点。

高收益方面：中国美元债券高收益领域整体疲弱，交易清淡。世茂香港股票在潜在收购后上涨了20％，美元债券曲线也上涨了3-5个点。然后标准普尔宣布将世茂的评级下调至b-，世茂的曲线再次收窄。雅居弱势，投资者担心潜在的债务续偿风险，曲线再次下降了5-10个点。评级较高的碧桂园、徐汇、梁静山以及宝龙又下跌了2-3个点。根据市场消息，包括保利、中交、招商蛇口、华润、中粮、中国五矿房地产、中国建筑、金茂以及中国绿发等9家中央国有企业，被要求通过项目资产的并购来收购11家中高风险企业。企业提供流动性支持，包括绿地、融创、世茂等。

二级市场回顾

1. 主动债券的二级交易

(1) 投资级主动债券

中国债券的投资级交易相对清淡，日本正在放假。美国就业数据相对强劲，市场对美联储在三月加息的预期增加。投资者的卖出兴趣增加，主动债券利差扩大了1-2个基点。科技和国有企业看到街市抛售，腾讯和美团等公司的利差扩大了1-3个基点。金融板块更具弹性，保持相对稳定。在新发行市场，顺丰控股的利差今日扩大，整体扩大了5-8个基点。新发行债券的溢价空间较大。5年和10年期的初步定价区间分别为T5+160个基点和T10+195个基点，而现有债券的交易在+113个基点和+155个基点左右。

(2) 高收益主动票券

中国美元高收益债券板块普遍疲软，交易较为疲弱。世茂海外股份在潜在收购后上涨了20%，美元债券利差也上涨了3-5个基点。随后标准普尔宣布将世茂的评级下调至b-，世茂的利差再度收窄。雅居强势下滑，投资者担心潜在的债务续作风险，利差又下跌了5-10个基点。评级较高的碧桂园、旭辉、龙光、和宝龙又下跌了2~3个基点。据市场消息，包括保利、华润置地、招商蛇口、华润、中粮、五矿房地产、中国建筑、金茂以及中国旅发等9家中央国企需要通过资产重组的方式收购11家中高风险公司。企业提供流动性支持，其中包括绿地、融创中国、世茂等。

(3) 遭受困扰的板块

对于其他主动票券，整体价格波动不大。