3大维度，教你合规地用“内部消息”赚钱

本文英文原文首发于1月15日

本文我想和你分享另外一种在交易中获得优势的方法，这个方法跟公开信息有关，大多数人要么不知道有这些信息，要么不知道该如何利用这些信息来令自己受益。

公司内部人士是指持有公司至少5%股份的管理团队、董事成员或股东。他们能获得公众无法获得的信息，但他们不能基于这些信息进行交易，因为这是非法的“内幕交易”。

合法的内部人士交易是不同的。

这些内部人士被允许根据公开信息，以及他们对业务的深入了解来做交易。在大多数情况下，他们必须在两天内向美国证券交易委员会（SEC）报告他们的交易，然后他们的交易信息会被公开。

如果你知道该怎么解读这些信息，它们可以提醒你交易的大机会来了。

要知道，并非所有的内部人士买入都是重要的，为了选出重要的信息，你需要弄清楚以下几个问题。

一般来说，你希望是最高层的内部人士，也就是公司的高管在买入，比如首席执行官(CEO)、首席财务官(CFO)和首席运营官(COO)。

通常这些内部人士比任何人都更了解公司运营的细节，因此，当市场把公司的股票虐得过重的时候，他们比任何人都更清楚。

当公司的股票被严重低估时，这些内部人士也会知道，然后他们会增持股票。

还有其它一些信息可参考：

多名内部人士几乎同时买入是个好迹象。

对于CEO的买入，你要记住，他们的职责之一是让公司看起来不错。因此，如果你正在看一位CEO近期的买入情况，只有看到他持有特别大的头寸，才有参考意义。

“多少”这个问题是相对的，这既取决于公司的规模，也取决于内部人士的薪酬。你要做的是弄清楚内部人士的买入对他们是否意义重大，如果是，它可能对你也很重要。

要弄清楚这点并不难，设想一下，相对于你的年薪或净资产，你支出一大笔钱来买入股票对你来说会意味着什么。

如果一家市值300亿美元的公司的首席财务官（CFO）年薪为700万美元，对她来说，花5万美元来买入股票微不足道，要是花1000万美元买入，意义就重大了，这值得引起你的注意。

对更小规模的公司来说，如果一家市值1亿美元的公司的首席运营官（COO）买入了市值100万美元的股票，也就是公司1%的股份，这也值得深入研究。

当董事成员或大股东买入股票的时候，你也需要弄清楚这个问题：这对他们有重大意义吗？

这个问题很简单。许多内部人士获得股票奖励或持有股票期权，这不重要，你需要关注的是他们在“公开市场买入”的行为。当一个内部人士在公开市场买入股票时，他的买入方式和我们的是一样的。

为了了解为什么这些信息有价值，我们来看最近的几个实例：

2017年2月，WBA联席首席运营官Ornella Barra买入了12.4万股WBA股票，这是一笔超过1000万美元的公开市场交易。2016年，Barra的薪酬为710万美元 (包括工资、奖金和股票奖励)，所以她2017年投出去的钱比她2016年挣的还多。

Barra买入WBA后，WBA的股价飙升了。

公司内部人士需要持有他们公司的股票至少6个月，所以如果Barra投资1000万美元到WBA并持有足够长的时间，她肯定认为这是一笔不错的投资。

另外一个案例，2016年2月，摩根大通(JPM)董事长兼首席执行官Jamie Dimon通过公开市场买入50万股摩根大通股票，这笔巨额投资价值2660万美元。

2016年Dimon的总薪酬为2800万美元，所以他的那笔投资资金相当于近一年的收入。这是Dimon对摩根大通投下的信任票，如下图所示，他买入股票的消息被公布的当天，JPM股价已经触底，截至目前，JPM已经上涨了60%以上。

无论用哪种方式，你都可以在很多网站上免费找到这些信息。

内部人士买入是一个不错的提醒信号，但不要完全基于这一条信息做交易决定。

从中我们可以了解到的是，那些对公司业务有深刻了解的人(以及能坐上高管位置的聪明人)认为他们所在公司的股票很便宜，而且股价或会涨得更高。

如果你密切关注内部人士大规模的买入，你可能会发现其他人没有发现的好机会。但要记住，要弄清楚是谁在买入，他们买了多少，他们是如何买入的这几个问题，这样你就会保持头脑清醒。

看完本文，希望你能再添一个交易绝招。

（以上仅代表分析师个人观点，不作为投资建议。投资有风险，入市需谨慎。）

分析师：Ben Morris、Drew McConnell

编译：Samantha