蔚来、小鹏汽车、理想汽车：是什么能让它们的股票走出低迷？

在我们看来，美国和中国达成对会计要求和执行方式的解决方案可能是最明显的途径。尽管这在短期内似乎不太可能实现，但根据中国证监会最近的评论，中国监管机构在这个问题上似乎变得更加开放思路。

从根本上讲，需要在每月销量方面迈出实质性的一步，尤其是在蔚来这里，预计今年将有3款新车型开始交付，从3月底开始。小鹏今年只有1款新车型(G9 SUV)，但由于现有车型订单积压较大，它也在扩大现有工厂的产能，因此我们预计月销量也将增加。在理想汽车方面，它只有一款新车型(全尺寸EREV SUV)，由于车辆细分市场规模较小，初始销量预期可能较低。

我们认为，投资者将越来越关注自动驾驶技术，因为今年(和明年)将有多台配备激光雷达的汽车最终投放市场。这可能会展示消费者对自动驾驶技术的真正需求有多强大，而在这个领域获得最多关注的公司可能会因此受益。预计到2023年底，至少有16款搭载激光雷达的车型(不包括无人驾驶出租车)，我们继续认为小鹏在整体软件能力/整合方面是领先者。