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元，发生了什么事？
1. $Meta Platforms (FB.US)$Meta股价暴跌25%引起了许多投资者的关注。很少见到一个蓝筹公司遭受如此重大的跌幅。事实上，它创下了美国任何一家公司市值单日最大跌幅的纪录。Meta在一天内损失约2500亿美元，而扎克伯格在一天内损失了约310亿美元的净资产。
2. 让我们弄清楚发生了什么。首先，第四季度营收增长率放缓至20%，盈利低于前一年。因此，上个季度的业绩不佳且低于市场预期。当其他竞争对手发布良好业绩时，情况变得更加糟糕。Alphabet的营收增长率达到32%，而Snap最新季度营收增长了42%。
3. 其次，Facebook日活跃用户数在第四季度和第三季度之间减少了100万。Facebook是Meta的主要营收驱动力 - 保留用户并使Facebook成为首选社交媒体对吸引广告商至关重要。减少用户引起了一些投资者的担忧，特别是随着新竞争对手的出现。
4. 第三，2022年第一季度的业绩预期令人泄气 - 预计增长3%至11%。这甚至低于最近一个季度的20%增长。
5. 造成业绩不佳的一些可能原因是什么？扎克伯格提到了休闲时间的增加和像TikTok这样的更多社交媒体平台占据了部分注意力。
6. 下一个可能的原因是iOS隐私政策的影响，这使得广告商更难针对Facebook上的iPhone用户投放广告。这可能导致广告商在广告效果减弱后缩减部分预算。
7. 投资者担心增加的竞争和iOS影响将影响Facebook未来的发展，而薄弱的业绩指引只是确认了他们的担忧。但我认为这里有一些膝反射反应。
8. 社交媒体平台对特定一代人保持一定的黏性。目前，这是一个概括：
婴儿潮一代：YouTube
X世代：Facebook
Y世代：Instagram
Z世代：TikTok
小学生：Roblox
幼儿：YouTube
9. 元宇宙（metaverse）能够吸引两代用户，已经成为全球最大的社交媒体，拥有接近30亿的用户数。是的，有一些用户会逐渐转向年轻的平台，但大多数人仍然会坚持使用他们习惯的平台。这意味着仍然会有企业付费来触达Facebook或Instagram的受众。新的竞争对手并不能夺走所有用户的注意力，他们主要吸引的是新一代的用户。Meta失去的是无法吸引年轻人。因此，Meta向元宇宙迈进至关重要。
10. 苹果和谷歌是移动时代的门户，因为它们拥有iOS和Android操作系统。它们决定了应用程序可以做什么，不能做什么。正如我们所见，iOS通过阻止Facebook跟踪用户来影响了Facebook。谷歌可能通过与Android采取相同的方式进一步伤害Facebook。Facebook未能成功推出Facebook Phone，并通过Oculus进入硬件业务进行战略性转变。希望VR设备能成为元宇宙的门户之一。然而，Oculus放弃了自己的XROS系统，转而使用Android。在这方面似乎是一场斗争。
11. 元宇宙概念的估值会下降，因为存在这些问题。但是要下降多少呢？让我们在MAMAA家族中进行比较。尽管它们有不同的业务，但它们对股市的地位和重要性是相关的。
12. 元宇宙概念：市销率8倍，市盈率23倍；1年营业收入增长37%
Alphabet：市销率8倍，市盈率26倍；1年营业收入增长41%
Microsoft：市销率13倍，市盈率33倍；1年营业收入增长21%
Amazon：市销率3倍，市盈率59倍；1年营业收入增长22%
Apple：市销率8倍，市盈率29倍；1年营业收入增长29%
13. 我们可以看到，元宇宙概念的估值与Alphabet相当接近，这是合理的，因为它们两个都严重依赖广告收入。这可能意味着Meta的股价下跌25%在很大程度上是合理的，投资者正在将这两家广告巨头进行比较。因此，与Alphabet相比，Meta以前被高估了。不过，也存在一定程度的过度反应。如果我们以Alphabet的PEG比率作为参考点，Meta的公允价值应为277美元，约高出16%。
14. 总结一下，元宇宙概念面临着一些问题，这些问题并不容易解决。但与此同时，它们的营业收入和利润将会继续增长，因为它们已经吸引了两代用户。随着增长放缓，降低估值是合理的。也就是说，25%的下跌可能太过了。
2. 让我们弄清楚发生了什么。首先，第四季度营收增长率放缓至20%，盈利低于前一年。因此，上个季度的业绩不佳且低于市场预期。当其他竞争对手发布良好业绩时，情况变得更加糟糕。Alphabet的营收增长率达到32%，而Snap最新季度营收增长了42%。
3. 其次，Facebook日活跃用户数在第四季度和第三季度之间减少了100万。Facebook是Meta的主要营收驱动力 - 保留用户并使Facebook成为首选社交媒体对吸引广告商至关重要。减少用户引起了一些投资者的担忧，特别是随着新竞争对手的出现。
4. 第三，2022年第一季度的业绩预期令人泄气 - 预计增长3%至11%。这甚至低于最近一个季度的20%增长。
5. 造成业绩不佳的一些可能原因是什么？扎克伯格提到了休闲时间的增加和像TikTok这样的更多社交媒体平台占据了部分注意力。
6. 下一个可能的原因是iOS隐私政策的影响，这使得广告商更难针对Facebook上的iPhone用户投放广告。这可能导致广告商在广告效果减弱后缩减部分预算。
7. 投资者担心增加的竞争和iOS影响将影响Facebook未来的发展，而薄弱的业绩指引只是确认了他们的担忧。但我认为这里有一些膝反射反应。
8. 社交媒体平台对特定一代人保持一定的黏性。目前，这是一个概括：
婴儿潮一代：YouTube
X世代：Facebook
Y世代：Instagram
Z世代：TikTok
小学生：Roblox
幼儿：YouTube
9. 元宇宙（metaverse）能够吸引两代用户，已经成为全球最大的社交媒体，拥有接近30亿的用户数。是的，有一些用户会逐渐转向年轻的平台，但大多数人仍然会坚持使用他们习惯的平台。这意味着仍然会有企业付费来触达Facebook或Instagram的受众。新的竞争对手并不能夺走所有用户的注意力，他们主要吸引的是新一代的用户。Meta失去的是无法吸引年轻人。因此，Meta向元宇宙迈进至关重要。
10. 苹果和谷歌是移动时代的门户，因为它们拥有iOS和Android操作系统。它们决定了应用程序可以做什么，不能做什么。正如我们所见，iOS通过阻止Facebook跟踪用户来影响了Facebook。谷歌可能通过与Android采取相同的方式进一步伤害Facebook。Facebook未能成功推出Facebook Phone，并通过Oculus进入硬件业务进行战略性转变。希望VR设备能成为元宇宙的门户之一。然而，Oculus放弃了自己的XROS系统，转而使用Android。在这方面似乎是一场斗争。
11. 元宇宙概念的估值会下降，因为存在这些问题。但是要下降多少呢？让我们在MAMAA家族中进行比较。尽管它们有不同的业务，但它们对股市的地位和重要性是相关的。
12. 元宇宙概念：市销率8倍，市盈率23倍；1年营业收入增长37%
Alphabet：市销率8倍，市盈率26倍；1年营业收入增长41%
Microsoft：市销率13倍，市盈率33倍；1年营业收入增长21%
Amazon：市销率3倍，市盈率59倍；1年营业收入增长22%
Apple：市销率8倍，市盈率29倍；1年营业收入增长29%
13. 我们可以看到，元宇宙概念的估值与Alphabet相当接近，这是合理的，因为它们两个都严重依赖广告收入。这可能意味着Meta的股价下跌25%在很大程度上是合理的，投资者正在将这两家广告巨头进行比较。因此，与Alphabet相比，Meta以前被高估了。不过，也存在一定程度的过度反应。如果我们以Alphabet的PEG比率作为参考点，Meta的公允价值应为277美元，约高出16%。
14. 总结一下，元宇宙概念面临着一些问题，这些问题并不容易解决。但与此同时，它们的营业收入和利润将会继续增长，因为它们已经吸引了两代用户。随着增长放缓，降低估值是合理的。也就是说，25%的下跌可能太过了。
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Venture118 : 感谢你的一些见解，…好书
Sianzsation : 62%的iPhone用户允许应用程序跟踪。这仍然是一个值得挽救的恩典。
102760870 : Nice review yet non biased comments
Upncoming1841 : Android有可能实现与iOS相同的隐私设置，这样说对吗？如果是这样的话，对于Meta这样的社交媒体公司来说，这将是又一次潜在的巨大打击。
Sianzsation Upncoming1841 : 这在Android上绝对是可能的。当这种情况发生时，天知道fb会发生什么，他们不再有竞争力的护城河了。
Upncoming1841 Sianzsation : 感谢地记下了。那么，Meta就会受到Android看门人的摆布。这是一大片黑色的乌云。
Cow Moo-ney : 读得好！